2024年度福建省A股上市公司报告

指导：雷金文、匡奕球、冯翱、闫娜总 编 写 ：雷金文编写：潘锦涛、林昌华、雷萍萍、潘番、孙捷、张婷校对：孙捷上市公司数据分析及报告系统开发者：李鹏飞 2022 年度、2023 年度《福建省上市公司发展报告》公开发布之后，反响热烈。 编者陆续收到包括来自省内及全国各界的诸多反馈，这些反馈既体现了来自政府、金融界、学界、企业界、媒体等领域的单位和专家对于福建省（简称“闽”）上市公司发展情况的高度关注，又表达了对于本系列报告的要求和期待。作为编者，感到一份沉甸甸的责任和责无旁贷的义务。 2024 年 4 月 30 日上市公司年报出尽，7 月份出炉本报告，在和君集团内部阅读、研讨，8月中旬正式对外发布。 本报告，为福建省 A 股上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像，并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义，政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需从中获取有用信息和启迪。 从哪些维度来描述一个区域的上市公司总体发展状况呢？和君咨询原创性地提出 18个维度，为了后续行文表述的简便，我们称其为“HJ-18”分析框架： 1、上市公司的数量2、上市的进程与速度3、区域分布4、行业特征和产业意味5、市值特点 6、实际控制人和所有制性质7、上市公司股东百富榜和高管薪酬 TOP1008、资产负债情况9、创收和盈利能力10、研发投入（创新投资）11、资本运作12、国际化程度13、就业贡献14、纳税贡献15、合规性16、资本市场关注度和参与度17、ESG18、碳排放 本报告的主体内容，就是按照“HJ-18”分析框架，对福建省 A 股上市公司发展状况所作的总体勾画。但碳排放的标准和数据采集尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度，歧义歧解从生，所以暂不纳入。留待日后再行考虑。 阅读本报告，有五个看点，不宜略过： 一是“HJ-18”分析框架。这个分析框架，适用于所有省域或次一级区域（比如地级市）的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我们甚至认为，各省在评估和掌握本省上市公司发展总体状况和效应的时候，如果不从这 18个维度来作全面的、立体的观察和评估，将造成认知偏差和失察，见了树木不见森林。认知偏差和失察，将导致措施的失策和行动上的贻误。 二是上市公司与省域经济的关联性。本报告不止步于就上市公司谈上市公司，我们认为，一省的上市公司群体，是该省产业结构的“形象代言”、是该省产业能力和产业竞争力的中坚力量，而产业结构、产业能力和产业竞争力在“根”上决定着一省的经济现状和未来。所以，我们对福建省 A 股上市公司的发展分析和数据解读，就特别关注它们蕴涵的省域经济意义。 三是一省与全国、一省与其他省份的比较。把一省上市公司的数据堆在一起，是看不出多少名堂的。跳出庐山看庐山，才能识庐山。与全国的总量和均值做比较、以其他省份作参照，就显现了本省上市公司的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况。本报告看福建，除了与全国的总量及均值做比较，我们还择取了一个“1+3”四省的视角，即福建省与周边接 邻 3省（粤、浙、赣）的比较。闽、浙、粤同属中国最发达的经济领先省份。因为地缘，联系着长三角和珠三角这两大中国发达经济区，又经江西与中部板块联动。因此，“1+3”的视角，对看待福建上市公司的发展状况，有着特别的解读价值和借鉴意义。一省与其他省份的比较，选择比较对象是有讲究的，福建、湖北、湖南、安徽、河南、江西、重庆等省市，适合选取周边接邻省份做比较，而广东、上海、北京、青海、黑龙江、甘肃、陕西、天津等省市，选取接邻省份做比较就意义不大。 四是上市公司怎样利用资本市场，或者说上市公司的资本运作从哪些方面展开？这个问题，对很多人来说，不细想就貌似知道，一细想就真的不知道。和君咨询在本报告中明确地给出了上市公司资本运作的 16个维度： 1、股票融资2、债券融资（包括可转债）3、收购兼并4、股权激励及员工持股5、引进产业投资者6、对外产业投资（参股）7、股票回购8、大股东增减持9、大股东股票质押融资10、重组11、剥离12、分拆（包括分拆上市）13、控股权或控制权的变动和争夺14、ABS（资产证券化）15、市值管理16、转板、转市、跨市、退市和私有化 这 16个维度，对上市公司（及其大股东）怎样利用资本市场、开展资本运作，指明了工作方向，勾勒出“作战阵地全局图”。 五是行文过程中夹叙夹议的评论和最后的结论部分。本报告以“产业为本、金融为器”为 基本理念，以“上市公司—产业结构—资本市场—省域经济”四者的互动和传导关系为隐含分析逻辑，对福建省 A 股上市公司的总体发展状况进行分析和解读，挖掘上市公司状况和数据背后的产业意义、金融意义和省域经济意义。在此基础上，我们辩证地看待福建省 A 股上市公司发展的领先与落后、稳健与风险、传统与新兴、跟随与超越、问题与机遇。面对百年未有之大变局，历史和当前的所谓领先或落后，都属于“陈迹”；更大的机遇属于未来，福建省A 股上市公司在民族复兴中能发挥哪些作用，尤其是在海峡两岸全面融合中能发挥哪些作用，关键是福建省的有识之士和有志企业怎样一起向未来！ 鉴于党的“二十大”之后数字经济发展方兴未艾及人工智能（“AI”）的爆发式增长，由和君集团新设立的和君科技牵头，全新开发了基于上市公司大数据的数据分析及报告系统。本报告即由“上市公司数据分析及报告系统”基于各 A 股上市公司2023年年度报告及其他维度大数据，通过人工智能（“AI”）自动生成（“AIGC”），是为数字经济时代与人工智能时代（“AI时代”）的有益探索尝试。首次应用于此报告，难免疏漏，如有不妥之处欢迎斧正，或如有关于系统的合作需求，欢迎联系：lipengfei@hejun.com。 如无特别说明，本报告财务数据截至时点为 2023 年 12月 31日，市值和股价采值时点为 2024 年 4 月 30日。 如无特别说明，本报告所涉及金额单位均为人民币。 如无特别说明，本报告所述“境外”、“海外”均为一般语境含义，依照《中华人民共和国出境入境管理法》《国家外汇管理局关于境外上市外汇管理有关问题的通知》等法律、规定指中国大陆（中国内地）以外的区域，包括中国香港特别行政区等。 本报告，由和君咨询与福建省外大学校友会联合会、福建省黄金协会共同创作。 福建省外大学校友会联合会是一个由福建省外“985”“211”高校福建校友会联合发起的非营利性社团组织，成员单位包括清华大学、北京大学、中国人民大学、浙江大学等省外 67所重点高校的福建校友会，涵盖了理工文学科各行各业的人才，在闽校友总数超过10 万。 福建省黄金行业协会经福建省民政厅批准成立，主要会员单位有银行和贵重金属生产经营企业，包括四大银行、紫金矿业、德诚黄金集团等著名金融和贵重金属单位。 阅读提示：本报告全文逾六万一千字，结论部分超过4000字。无暇通读全文者，建议翻到报告的最后，直接阅读结论部分。 一、上市公司的数量 截至2024年 4 月 30 日，福建省共有上市公司 220家，其中 A 股上市公司 170家，较上年减少 1 家，其中上交所 68家（含科创板 8 家）、深交所98家（含创业板 45家）、北交所4家；此外，还有 50 家公司境外上市。 截至 2024 年 4 月 30日，A股上市公司共5361 家，比上年新增 197 家；其中，福建省170 家，比上年减少 1 家，福建 A 股上市公司占 A 股上司公司数量的 3.17%，小于 2023年度福建省 GDP占全国 GDP的比例 4.35%。 上市公司数量对一个省经济发展的重要性，可以从二方面来看： 一方面，上市公司是中国经济生态里那些质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的一个企业群体。一省的上市公司比较少，折射出该省质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的企业数量比较少。质地好的企业比较少，该省经济的市场主体动能和发展后劲就相对不足。 另一方面，资本市场是一个分配资本的场所，可以理解成是一个“资金池”。全社会的资金流向“池子”，企业从池子里吸取资金。一省的企业陆续上市，可以理解成是一省经济体陆续向资金池子里伸入吸水的管道。上市公司数量少，意味着该省经济体伸向资金池子里的“管道”少，进而的结果是池子里的资金，流向该省经济体的“水量”（资金量）会少。在融资投资是经济增长的一架重要马车时代，区域与区域之间的经济赛跑、企业与企业之间的成长赛跑，有一个重要维度，那就是对资金的争夺。在争夺资本市场的资金上，上市公司（伸入资金池子里的吸水管道）数量的多少，有着踏出一步“先手棋”的意义。 当然，我们也知道，水管伸进池子里，水不会自动流过来，还需要吸水的机能，福建上市公司的“吸水机能”表现如何，后文再表。 二、闽企的上市进程与速度 1993 年 6 月 10 日，福建省第一家上市企业（福耀玻璃 600660.SH）在上交所挂牌，开启闽企上市的历史进程。 自那迄今，按每十年为一个发展阶段，第一阶段（1993-1999 年）共 28 家企业在 A 股上市，1 家（恒安国际）在港股上市；第二阶段（2000 年 -2009 年）共 27 家企业在 A 股上市，6 家在港股上市，1 家在美股上市，4 家在新加坡上市；第三阶段（2010 年 -2019 年）共 81 家企业在 A 股上市，26 家在港股上市，3 家在美股上市，2 家在新加坡上市；第四阶段，2020 年之后迄今，A 股新增上市企业数量已经达到了40家，港股11家，美股 6 家。 跟自己历史作纵向比较，闽企上市的进程呈现加速度。但是与周边省份对比，闽企的上市进程明显落后于浙江、广东，仅略强于江西省。 以 A 股 为 例， 福 建 在 2000-2009年、2010-2019年 两 个 阶 段 的 上 市 公 司 数 量 同 比增长率分别为 -3.6%、200.0%，同时期的浙江省分别为 102.0%、204.0%，广东省分别为12.5%、267.6%，江西省分别为 30.8%、47.1%。从绝对数上看，广东省、浙江亦占据绝对优势。 以每五年为周期，仅与自身历史作纵向比较，福建省企业上市的进程速度慢于上个五年的上市平均速度。与A 股整体上市速度相比较，福建省企业最近两个五年周期上市加速度低于 A 股整体。即便考虑到新“国九条”对资本市场的规范与影响，福建省企业上市的速度已然被甩开，差距愈来愈大。福建省企业对资本市场整体节奏把握有待提高。这种现象背后的原因，究竟是福建省优质企业数量稀少，还是福建省普遍对资本市场重视不够、陌生导致，亦或是其他原因？都值得福建省的政府部门、企业界深思。 三、区域分布 从区域分布来看，福建九地市均有 A 股上市公司。 论上市数量，厦门、福州、泉州三地上市公司位列三甲，共139 家上市公司，占全省上市企业总数 81.76%，较上年进一步扩大领先优势；市值 17,379 亿元，占全省上市企业总市值 49.8%。省会福州市仍是54家，占全省 A 股上市企业总数31.76%，市值 8,509 亿元占全省上市公司总市值 26.87%。计划单列市厦门市共有 66 家上市公司，数量最多，比2023 年新增 2 家，占全省上市企业总数 38.82%；市值 5,641 亿元，占全省上市公司总市值17.81%。之后是泉州市 19家（与上年持平），南平市 8 家（比 2023 年减少 1 家），龙岩市 7 家（比 2023 年减少 1 家），漳州市 6 家，宁德 4 家，莆田 3 家，三明 3 家（比 2023年减少 1 家）。 论市值，上市公司数量（4 家）排在倒数的宁德，上市公司总市值 9,058 亿元排名全省第一，因为其中一家上市公司是宁德时代；类似情况还有龙岩市，因为有紫金矿业，总市值排名全省第四；泉州 A 股上市公司数量（19 家）排在全省第三，占 11.18%，但泉州上市公司市值总额仅占全福建上市公司市值总额的 2.88%，倒挂严重，当然也与泉州大量龙头类企业例如安踏、恒安等公司在港股上市，不在 A 股上市有关。 从县 / 区分布