流动性打分周报：短久期城投产业流动性上升

核心解读

本周报以债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。

国债：流动性整体维持，收益率方面1-3年、3-5年期限高等级债项收益率上行，5-10年及10年以上期限下行；中短债活跃度下降，超长债数量维持，中短债占比上升。

政金债：流动性整体维持，收益率方面1年以内、1-3年、3-5年、5-10年期限高等级流动债项收益率上行；中短债活跃度上升，3年期以内中短债数量占比上升，超长债数量占比下降。

地方债：中长债流动性上升，3-5年、5-10年、10年及以上年限高等级内流动性债项数量增加；收益率方面1-3年、3-5年期限上行，10年及以上期限下行；流动性得分升幅中短期债券占比下降，中长债占比上升。

同业存单：城商行活跃度上升，流动性得分升幅前二十和降幅前二十主体均以城商行为主，股份行数量下降，城商行数量上升。

城投债：短期限城投债流动性继续上升，分区域看江苏、四川增加，山东、天津维持，重庆下降；分期限看1年及以下、1-2年增加，2-3年、3-5年及5年期以上下降；分隐含评级看AAA、AA+增加，其余维持；收益率整体上行，幅度24-30bp。

二永债：城商行活跃度上升，流动性得分升幅和降幅前二十主体均以城商行为主，数量增加。

商金债：城商行活跃度下降，流动性得分升幅和降幅前二十主体均以城商行为主，数量维持和增加。

其他金融债：融资租赁公司活跃度下降，流动性得分升幅和降幅前二十主体主要为地方金融类国企和融资租赁公司，融资租赁公司数量增加。

产业债：短期限产业债流动性上升，分行业看房地产、交通运输减少，煤炭增加，钢铁、公用事业维持；分期限看1年以内增加，3-5年期减少，其余维持；分隐含评级看AA+、AA增加，AAA维持，AAA+和AAA-减少；收益率整体上行，幅度15-25bp。

风险提示：资产流动性超预期收紧。