通信行业周报

2024年10月12日 通信行业周报（10月1日-10月11日） 市场表现截至2024.10.11 通信行业市场回顾 2024年10月1日至10月11日，通信（中信）板块下跌了1.82%，沪深300指数下跌3.25%，通信板块跑赢沪深300指数1.43个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信以及行业第6位，在30个中信一级行业中表现靠前。今年以来，通信行业累计上涨16.58%，在中信一级行业中排第5位，表现相对突出。截至10月11日，中信通信行业PETTM为22.22倍，处于22.35%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共121家，期间20家公司收涨，71家公司收跌，总体跌多涨少。涨幅前3名分别为澄天伟业、海能达及神宇股份，而跌幅前3名则分别为ST鹏博、欣天科技及华星创业。 周度关注 近日，中共中央办公厅、国务院办公厅正式印发《关于加快公共数据资源开发利用的意见》，提出两个阶段的目标：到2025年，公共数据资源开发利用制度规则初步建立；到2030年，公共数据资源开发利用制度规则更加成熟，资源开发利用体系全面建成。 《意见》明确了共享、开放和授权运营三种公共数据资源开发利用方式，并鼓励探索公共数据授权运营。其中用于公共治理、公益事业的公共数据产品和服务有条件无偿使用，而用于产业发展、行业发展的公共数据经营性产品和服务，确需收费的，实行政府指导定价管理。这有助于正确处理公益性和市场化开发利用的关系，实现经济和社会综合效益的最大化。 《意见》鼓励应用创新，推动数据产业健康发展。这包括丰富数据应用场景、推动区域数据协作、加强数据服务能力建设、繁荣数据产业发展生态等。为了推动《意见》的落地实施，国家数据局正在加快制定配套政策，为公共数据资源的开发利用提供更细化明确的指导。 我们认为，《关于加快公共数据资源开发利用的意见》的发布，标志着中央层面首次对公共数据资源的开发利用进行了系统性的部署，对于推动公共数据资源的有效利用、促进数字经济的发展具有重要意义。 分析师：彭竑登记编码：S1490520090001邮箱：penghong@crsec.com.cn 投资建议 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。 风险提示 1、产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。 证券研究报告 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 目录 一、通信行业市场回顾................................................................................................................................................................4 1.行业动态.......................................................................................................................................................................52.企业龙头.......................................................................................................................................................................73.技术前沿.......................................................................................................................................................................84.终端.............................................................................................................................................................................11 四、投资建议..............................................................................................................................................................................12 五、风险提示..............................................................................................................................................................................12 图表目录 图表1：通信在中信一级行业中表现靠前（10月1日-10月11日）.................................................................................4图表2：通信行业个股区间涨跌幅前三名（10月1日-10月11日）.................................................................................4图表3：通信行业估值水平有所回升.........................................................................................................................................5 一、通信行业市场回顾 2024年10月1日至10月11日，通信（中信）板块下跌了1.82%，沪深300指数下跌3.25%，通信板块跑赢沪深300指数1.43个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信以及行业第6位，在30个中信一级行业中表现靠前。今年以来，通信行业累计上涨16.58%，在中信一级行业中排第5位，表现相对突出。 数据来源：Wind，国新证券整理 中信通信行业包括上市公司共121家，期间20家公司收涨，71家公司收跌，总体跌多涨少。涨幅前3名分别为澄天伟业、海能达及神宇股份，而跌幅前3名则分别为ST鹏博、欣天科技及华星创业。 国庆节前通信行业大幅反弹，节后有所回调，估值水平总体有所回升。2023年以来通信行业上涨主要为盈利驱动，受近年来系统性波动影响，估值水平提升相对不多大。年报和半年报披露后分化明显，部分前期涨幅过大，缺乏业绩支撑的公司调整持续，拖累指数表现，优秀企业业绩有利于支撑业绩和股价表现。截至10月11日，中信通信行业PETTM为22.22倍，处于22.35%的分位数。 数据来源：Wind，国新证券整理 二、行业要闻 1.行业动态 我国算力总规模达246EFLOPS超过830万标准机架 在日前召开的“2024中国算力大会开幕式”上，工业和信息化部总工程师赵志国在致辞中表示，工业和信息化部紧紧锚定以中国式现代化全面推进强国建设，民族复兴伟业的中心任务，紧紧锚定实现高质量发展的首要任务，紧紧锚定推进新型工业化的关键任务，引领信息通信产业不断巩固优势，开拓蓝海，蹄疾步稳，蓬勃向前。 坚持创新发展理念，5G技术产业成为我国实现领跑的产业领域，工业互联网信息化发展走在了世界的前列，建成全国规模最大，技术先进的双千兆网络，培育世界领先的数字消费市场。在算力领域全国占用算力中心机架总规模超过了830万标准机架，算力总规模达到了246EFLOPS，位居世界的前列，产业发展不断提质增效向新。 坚持协调发展的理念。电信普遍服务深入推进，城乡协调发展取得了历史性突破，工业互联网布局与各地区资源禀赋、产业优势深度融合，服务国家区域战略取得了关键性的进展。在算力领域互联互通纵深推进，城域算力节点级1毫秒的时延保障能力逐渐形成，区域集群到周边主要城市之间5毫秒时延保障的能力广泛的覆盖，国家枢纽节点间20毫秒时延的保障能力已全面实现。 坚持绿色发展的理念。绿色化改造的步伐加快，数据中心等重要基础设施更新升级，在采矿、钢铁等行业形成了一批节能减排的典型应用，在算力领域全国算力中心平均电能利用效率，也就是PUE降至1.47，创建国家绿色数据中心246个，超140个算力中心绿色低碳登记达到了4A级以上的标准，为全球数字社会健康可持续发展作出了积极的贡献。 坚持开放发展的理念。统筹好国内国际两个市场，两种资源，创新监管的方式，不断优化行业监管的环境。纵深推进增值电信业务市场的开放试点，在算力领域推进互联网数据中心等重点业务分阶段、分地区试点，取消外资的股比限制，吸引外资企业、民营企业等积极参与算力产业发展的方阵，形成资源共享、平台共建、价值共创的产业发展的新生态。 坚持共享发展的理念。5G、工业互联网等深度融入76个国民经济的大类，在培育经济新模式的同时5G+远程医疗，5G+远程教育等创新应用助力公共资源获得更加均等，更加便利，更加公平。在算力领域，工业、教育、医疗、能源等多个领域的算力应用项目超过了1.3万个，有力支撑了人工智能的快速发展，为在更大范围、更高水平上共享数字化发展的成果奠定了坚实的基础。(C114） 国家发改委：到2026年底，基本建成国家数据标准体系 国家发展改革委和国家数据局近日发布《国家数据标准体系建设指南》，目标是到2026年建立国家数据标准体系，涵盖数据流通、管理、服务等领域，制定超过30项国家标准。《指南》着重数据的可用性和安全性，并包括5G、光纤、卫星互联网传输标准。计划建立示范案例和服务平台，培养标准化服务机构，以促进数字经济的发展。(C114） 我国初步建立空天地海一体化应急通信网络 2024年中国国际信息通信展（PT Expo2024）近日在北京举行。在同期举办的“2024年(第九届)应急通信产业发展高层论坛”上，中国信通院产业与规划研究所部门主任、应急通信产业联盟副秘书长王景丽对《应急通信发展报告（2023年）》（以下简称“报告”）进行了解读。 报告》指出，2023年，工业和信息化部高质量完成多项国家重大活动应急通信保障任务，全年累计保障各类突发事件692起，出动应急通信保障人员76万人次、应急通信车辆27万余辆次、油机20万台次、卫星电话9800余部，发布预警信息52亿余次。 这一过程中，我国应急通信管理持续创新完善，初步建立跨部门、跨层级、跨区域的协同联动和信息共享机制；同时持续健全完善通信保障应急预案体系。 应急通信能力的方面，通信网络韧性能力、智能化指挥能力、专业化队伍水平显著提升。具体来看，初步建立空天地海一体化应急通信网络；初步建成应急通信 指挥“智慧大脑”完善指挥水平；成功举办全国应急通信综合演练及技能比武活动，提升队伍水平。 产业生态方面，应急通信技术和产品实现向空天领域的全面扩展，5G、无人机、卫星通信等跨领域应急通信融合技术取得突破；装备数智化水平明显提升