财政政策的逆周期力度怎么看20241012

2024年10月13日15：56 关键词关键词 财政部货币政策机构投资者电话微信交流蓝部长中央举债赤字提升人大常委会债务风险安全和发展经济失速经济刺激特别国债置换债专项债年末规划赤字调整特别国家规模风险之权衡 全文摘要全文摘要 今日财政部发布会聚焦财政刺激与债务管理平衡：虽未公布具体数字，暗示更大财政空间，激发乐观预期；政策侧重增加国债发行、补充银行资本金，旨在化解债务风险、稳定房地产市场、支持困难群体与消费，确保经济发展与安全。特别国债强调刺激与风险防范并重；经济刺激需与债务杠杆管理并行，政府强调渐进扩大赤字举债，优化财政资源使用，防范债务风险，以实现经济稳定与可持续发展。 章节速览章节速览 ● 00：：00财政部发布会引发市场预期波动财政部发布会引发市场预期波动今日财政部的新闻发布会吸引了市场的高度关注，尤其在预期中的财政刺激方案细节公布前。虽然发布会未直接 提及具体数字，但提及政策仍在研究中，暗示有更大的财政空间，引发了乐观预期。同时，由于缺乏明确的数字和具体措施，也让部分投资者感到失望，认为方案低于预期。市场分析认为，发布会后预期没有明显变化，关键仍在于未来政策的实际走向。 ● 04：：54政策调整注重经济刺激与风险防范政策调整注重经济刺激与风险防范 政策调整重点在于通过增加国债发行和补充商业银行资本金等措施，以化解债务风险，促进房地产市场稳定，以及支持困难群众和消费，实现经济发展与安全的平衡。特别国债的发行不仅旨在刺激经济，更是为了防范和化解风险，同时通过支持商业银行增强其抵御风险的能力。此外，房地产市场的稳定和对困难群众的支持，不仅能够拉动内需，也是为了维护社会稳定，确保经济的持续健康发展。这一系列政策调整的出发点在于兼顾发展与安全，通过风险管理和经济刺激的结合，以实现长期稳定和可持续的发展。 ● 12：：31平衡赤字与举债空间的政策考量平衡赤字与举债空间的政策考量对话重点讨论了经济刺激与债务杠杆管理之间的平衡问题。强调在考虑经济增长与刺激措施时，必须谨慎处理债 务水平和赤字的提升，以避免债务风险的累积。政府虽然有扩大财政支出的空间，但强调应采取循序渐进的方式，避免一次性大幅增加赤字或举债，以保持经济稳定和金融安全。同时，政策制定者注重财政资源的优化使用和风险化解，旨在通过逐步扩大赤字和举债空间来支持经济，同时防范可能的债务风险。 要点回顾要点回顾 在今天的财政部新闻发布会上，市场对货币政策的反应如何？在今天的财政部新闻发布会上，市场对货币政策的反应如何？ 市场的反应很热烈，尤其是对会议内容的高度关注。从资本市场的角度分析，投资者们对会议结果有乐观和悲观两种预期。悲观者认为刺激计划的数字低于预期，而乐观者则关注到财政部部长提到还有政策正在研究中，包括中央举债空间和赤字提升空间，这给市场带来了想象空间。 会议中提到的政策研究具体指哪些方面？会议中提到的政策研究具体指哪些方面？ 政策研究主要包括四个关键点：一是化债，旨在防范化解风险；二是补充商业银行资本金，以抵御风险并提高信贷投放能力；三是地产止跌企稳，防止房地产下行带来的风险；四是困难群众的支持，包括消费和收入端的补贴，旨在防止社会稳定风险。 这次会议中对刺激经济的主要手段是什么？这次会议中对刺激经济的主要手段是什么？ 刺激经济的主要手段是发债，这是会议中提及最多的部分，计划进行史上最大规模的发债。此外，补充商业银行资本金的资金量可能在千亿级别，专项债支持房地产止跌回稳的资金也可能达到千亿级别，而困难群众补贴可能从百亿级别开始，具体规模取决于未来政策调整。 在债务风险和经济发展的权衡中，为何会选择大规模举债？在债务风险和经济发展的权衡中，为何会选择大规模举债？ 这主要是基于官方对于二三季度以来经济失速下滑的担忧，通过大规模举债来拉动经济，同时兼顾杠杆率与发展的平衡。政策的调整旨在化解风险并刺激经济，尤其是隐性债务风险，即过度追求发展所积累的问题。隐性债务通过显性化并使用专项债置换的方式，不仅降低了风险，还节省了利息支出，实现了防风险和促进经济发展的双重目标。 大规模举债举措如何帮助解决三保民生问题？大规模举债举措如何帮助解决三保民生问题？ 大规模举债可以减轻地方债务压力，腾出更多财力和空间用于促进发展和保民生，如公务员工资、低保发放等民生保障。此外，化债举措加强了地方担保，与三保问题紧密相连，确保了民生保障不受影响，进一步提升了举债举措的重要性和必要性。 官方是否会在后续对举债空间和赤字进行无限制提升？官方是否会在后续对举债空间和赤字进行无限制提升？ 根据官方施政逻辑和已发布的政策，不会随意无限制地调整赤字和债务空间，而是会遵循循序渐进的原则。尽管中国有较大的债务空间，但中央财政会谨慎对待加杠杆的举措，避免一次性大幅拉动经济带来的债务风险和其他风险问题。因此，后续举债空间和赤字提升将是稳妥型的逐步扩大过程。 今年是否会大幅提升赤字率以应对经济问题？今年是否会大幅提升赤字率以应对经济问题？ 基于现有财政支出增速、结转资金、央行利润上缴及国企利润等因素，今年提升赤字率并非必要。相反，盘活存量资源、扩大专项债使用范围和特别国债发行规模等措施更为重要，预计明年才会有更多规划赤字调整和特别国债规模的空间。