大类资产周度表现及市场高频数据
固定收益
- 海外固定收益周度表现一览：主要发达国债收益率周度变化，美债收益率曲线和信用利差追踪，不同评级信用债相对强弱及欧元区国债利差，美国国债发行量及一二级市场供需指标。
- 海外固收周度表现：主要国家国债收益率与美债利差走势，中国货币政策框架演进，人民币汇率月频指标，人民币汇率高频指标。
汇率市场
- 主要汇率周度表现一览：主要汇率周度表现一览，主要国家国债收益率与美债利差走势，中国货币政策框架演进，人民币汇率月频指标，人民币汇率高频指标。
大宗商品
- 主要大宗商品周度表现一览：全球主要大宗商品周度表现一览，主要大宗商品比价及产业链相对强弱，大宗商品价格与其在权益、债券市场的映射。
海外权益
- 全球主要指数及美股行业周度表现一览：全球主要指数及美股行业周度表现一览，周度美股风格表现、估值及盈利追踪，盈利周期定位——主要指数EPS季度同比趋势，波动率与风险情绪指标，美股量化因子表现追踪。
资金流量
BOJ后YCC时代
宏观数据全息图及基本面高频数据
- 实时经济动能：实时GDP模型、WEI和板块经济惊喜指数。
- 金融条件：央行资产负债表及金融条件指数。
- 财政支出：美国联邦政府支出明细及债务占GDP比重。
- 就业市场：美国就业市场周频、月频追踪。
- 通胀：通胀拆分、核心驱动及通胀预期。
- 消费需求：美国消费数据周频、月频追踪，收入端——个人收入、工资收入、储蓄和其他收入，负债端——家庭资产负债表、负债率、逾期率。
- 周期定位：工业、制造业及库存等周期性指标追踪，美国零售商分品种库存跟踪。
- 信贷周期：美国信贷总量同比、估值和信用市场高频追踪。
- 交通物流：航空、供应链指数、卡车和航运。
- 大宗商品：宏观商品高频数据。
- 房地产市场：美国房地产权益市场和信用利差，美国商业地产。
- Eurozone：宏观概览，周期定位，相对强弱。
- Beige Book Takeaways：美联储褐皮书（9月4日公布）中联储12个辖区经济动能描述可视化。
大选追踪
- 川普 VS 哈里斯：RealClearPolitics川普与哈里斯平均支持率走势。
Thoughts of the Week
- 全球经济经济指数有所反弹，叠加海外降息周期开启，是本轮全球风险偏好回升的起点：美国经济指数开始呈现反弹态势，各分项板块皆较7、8月份改善，消费部门经济数据持续好预期；中国、欧元区经济经济惊喜指数并无进一步恶化而呈现底部盘整态势；美国就业数据组包括三大就业月增幅、需求类指标如职位空缺、中小企业雇佣计划等等皆出现连续月度企稳反弹；美联储表态就业和通胀面临的风险“大致平衡”，降息周期客观开启，近期金融条件指数维持扩张。
- 货币政策预期出现一定改变，美债收益率、美元延续反弹势头，但上方空间有限：10Y美债收益率触底反弹动能来自于通胀预期+期限溢价因子，基本面因素最终传导至货币政策预期，中性利率预期因子接棒反弹；10Y反弹目标4.15%，2Y反弹目标4.25%，10-2Y在-10-30bp区间震荡；美元指数基于美债利率反弹+地缘政治风险反弹，年内看100附近可视作阶段性周期低点，维持美元偏强，目标点位103.2，警惕非美汇率敞口。
- 市场情绪主线应该更跟随数据向好的利多？还是利率、美元反弹带来的利空：现阶段，在经济数据向好和利率反弹两者之中，经济韧性更能为市场提供持续的风险偏好延续情绪；利率上升（或利率单日波动扩大）并不往往为股市带来利空调整压力，利率抬升背后往往是经济强劲的背景；中国拐点来源于中国内部政策导向变化，本轮美联储降息开启固然为中国提供政策空间，但核心逻辑还是在内部。
- 中国剧烈政策变量+海外风险偏好稳定=商品策略从“多估值空需求”转为“多通胀预期”：商品板块估值依赖于利率走高，利率走高的背后无论是基于经济增长还是通胀冲击，往往意味着商品在此环境下具有周期属性或防御型；当前商品市场主要矛盾出现切换：中国一系列刺激政策带来巨大逻辑变量，而海外当下经济+货币政策状态不构成显著拖累；商品应适当作为结构性多配考虑。
经济数据日历
