瑞芯微公司信息更新报告：2024Q1-Q3业绩预告高成长超预期，开启新一轮成长周期

2024年10月11日，公司发布2024年前三季度业绩预告，2024Q1-Q3预计实现营收21.60亿元，同比增长48.50%；归母净利润3.40~3.60亿元，同比增长339.75%~365.62%；扣非归母净利润3.30~3.50亿元，同比增长396.86%~426.98%。2024Q3单季度预计实现营收9.11亿元，同比增长51.42%，环比增长29.18%；归母净利润1.57~1.77亿元，同比增长199.39%~237.47%，环比增长36.57%~53.95%；扣非归母净利润1.53~1.73亿元，同比增长197.85%~236.74%，环比增长38.17%~56.21%。

2024Q1-Q3，公司AIoT各产品线需求呈现群体性增长，主要得益于AIoT芯片矩阵布局优势、NPU在AI算法实现上的技术优势，以及新产品RK3576、RK2118、RV1103B在下游各领域头部客户的顺利导入。公司业绩显著增长，2024Q3预计营收创历史单季度新高。

研究机构上调2024-2026年归母净利润预测至5.48/8.55/12.50亿元（前值5.06/8.44/12.49亿元），对应PE为51.9/33.3/22.8倍。短期来看，新产品RK3576、RK2118有望在2024H2形成新增长点，毛利率有望逐步提升；长期来看，公司AIoT芯片平台布局不断完善，新一代智能视觉处理器RV1103B/C、新款通用SoC处理器RK3506等芯片将于2024H2推向市场，未来成长动力充足。

维持“买入”评级，看好公司新产品持续放量带来的充足成长性。风险提示包括下游需求不及预期、客户导入不及预期、技术研发不及预期。