周度要点小结
- 玉米：本周大连玉米期货震荡收跌，主力2501合约收盘价为2213元/吨，较9月30日下跌34元/吨。美国农业部季度谷物库存报告显示，美国玉米库存为17.6亿蒲，低于市场预期，但美玉米收割推进，阶段性供应压力持续。国内新季玉米收割上市，新、陈粮共同供应，市场供应增加，贸易主体心态偏空，建库意愿不足，现货价格稳中偏弱。传闻辽宁、黑龙江增储，或支撑价格底部。期价上涨动能不足，节后略有回落，后续关注政策支撑力度。策略建议：暂且观望或短线参与。
- 玉米淀粉：大连玉米淀粉期货震荡收跌，主力2501合约收盘价为2605元/吨，较9月30日下跌29元/吨。原料玉米供应充裕，成本支撑力度欠佳；新季玉米上市阶段原料供应宽松，行业利润好转，开机率升高，产出压力增加。下游需求节后刚需补库，整体成交一般。期价在玉米偏弱和需求欠佳牵制下有所下滑。策略建议：暂且观望。
期现市场情况
- 玉米期货：总持仓量646324手，较上周增加95695手；前二十名净持仓为-152041，变化不大。
- 玉米淀粉期货：总持仓量97644手，较上周增加24698手；前二十名净持仓为-18716，净空持仓略有增加。
- 仓单：截至周五，黄玉米注册仓单量为56768张；玉米淀粉注册仓单量为7250张。
- 基差：玉米1月活跃合约期价和现货均价基差为+40元/吨；玉米淀粉1月合约期价和吉林长春现货基差为145元/吨。
- 月间价差：玉米11-1价差为-25元/吨，处于同期中等水平；淀粉11-1价差为-22元/吨，处于同期中等水平。
- 价差：淀粉-玉米11月合约价差为392元/吨；山东玉米与玉米淀粉价差为726元/吨，环比降低4元/吨。
- 替代品价差：小麦-玉米价差为201.14元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉平均价差为963元/吨，环比收窄114元/吨。
产业链情况-玉米
- 供应端：广东港内贸玉米库存减少，北方四港库存增加，下海量减少。国内玉米生长发育情况正常。8月玉米进口总量为42.85万吨，同比减少64.25%。全国饲料企业平均库存26.07天，环比下跌6.73%，同比上涨0.12%。
- 需求端：全国生猪存栏41533万头，能繁母猪存栏量为4036万头，环比下滑0.1%。自繁自养生猪利润为368.14元/头，外购仔猪利润为185.28元/头。玉米淀粉加工利润吉林为-4元/吨，酒精加工利润全国平均为+72.41元/吨。
产业链情况-玉米淀粉
- 供应端：全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量271.4万吨，增幅0.07%。本周全国玉米加工总量为63.76万吨，淀粉产量为31.92万吨，开机率为61.71%，较上周升高1.88%。全国玉米淀粉企业淀粉库存总量90.8万吨，较上周增加3.70万吨，周增幅4.25%，月增幅2.71%，年同比增幅44.13%。
期权市场分析
- 玉米主力2411合约震荡下跌，对应期权隐含波动率为13.45%，较9月30日下降4.71%，本周隐含波动率明显回落，略低于20日、40日、60日历史波动率。
代表性企业
