一周简评（241011）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 2024年10月11日星期五 投资咨询证书：Z0019267 【行情复盘】 本周尿素主力合约UR2501震荡下跌，本周开盘时受国庆假期期间原油和宏观利多的影响，大幅高开，当天期货快速回落。本周主力合约最高价1885，最低1817，收盘价1820，较上周下跌3.45%。现货跟跌，基差环比走强。 【重要资讯】 供应方面，国内尿素开工率86.33%，环比增加1.13%，同比增加4.56%。尿素日产19.12万吨，环比增加0.08万吨，同比增加1.39万吨。库存方面，国内尿素企业库存94.41万吨，环比减少3.8万吨，同比增加50.42万吨，尿素日产逐渐提升至19万吨以上，下游需求偏弱推进，尿素企业出货压力明显。尿素港口库存22万吨，环比增加0.2万吨，主要是烟台港部分大颗粒货源少量进港，整体港口库存量窄幅上升。需求方面，复合肥开工率32.33%，环比下降3.31%，三聚氰胺开工率63.99%，环比下降1.24%，10月仍处于尿素农业消费淡季，复合肥企业开工继续下降，国内三聚氰胺行业受利润影响不温不火，秋季备肥不集中，尿素企业不断降价收单效果初显，国储文件出台形成情绪端利好，但实质影响偏利空。RCF招标前中东局势愈演愈烈，国际尿素市场也继续走高。印标价格方面，西海岸最低364.5美元/吨，东海岸最低389美元/吨。临近周末国际原油价格反弹，主因飓风米尔顿导致美国原油供应的潜在风险增加，中东地缘局势仍不明朗，油价跌后反弹。11月冬储预计会 【市场逻辑】 9月底宏观刺激政策密集出台提振经济，大宗商品情绪回暖，关注宏观政策落地后的实际效果，国庆期价尿素的持续反弹多来自宏观利好的强势支撑，期现商入场积极。节后尿素交投氛围迅速降温，贸易商变现心理将有增加，市场货物流通量增加，市场上尿素流通货源明显增加但实际刚需有限，关注尿素主力合约1700-1750附近支撑位。 【交易策略】 观望或逢高短空 【行情复盘】 本周瓶片主力合约PR2503高开低走，本周开盘时受国庆假期期间外盘原油大涨的影响，瓶片大幅高开，随后中东局势有所缓和，瓶片期货回落。最高价6820，最低6384，收盘价6508，较上周微跌0.12%。持仓量方面，本周持仓量2.33万手，+2398手。 【重要资讯】 供应方面，国内瓶片开工率76.94%，环比增加4.60%，同比增加4.26%。本周国内聚酯瓶片产量为32.04万吨，较上周增加1.92万吨或+6.37%。库存方面，国内瓶片企业库存可用13.69天，环比增加0.16天。需求方面，截止到8月底，瓶片的表观消费量2024年累计640.38万吨，去年同期571.28万吨；2024年8月当月瓶片表观消费量73.9万吨，环比增加了0.87万吨，同比减少了11.95万吨。瓶片消费软饮料占比约40%，由于季节性因素，软饮料的需求会有所回落。出口方面，8月的出口量为50.29万吨，回落2.23%。需求总体上表现为回落走势。国内正在实施一揽子政策“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”预计对整个工业品预计会有一定的提振。 【市场逻辑】 目前瓶片的基本面供过于求，但由于市场对接下来的宏观政策预期强，市场认为逆周期调节的力度会超预期。宏观和原油不确定因素较大，预计瓶片期货跟随成本端变动为主。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。