一周简评-集运欧线（20250314）

研究员：史伟澈

数据来源：Wind，格林大华期货EC.INE收盘价、成交量、持仓量；格林大华点手EC.INE收盘价；Wind，格林大华欧元区ZEW经济景气指数；Wind，格林大华世界集装箱运价指数：综合指数；Wind，格林大华GPR地缘风险指数；中国出口集装箱运价指数：综合指数、美东航线、美西航线、欧洲航线；宁波出口集装箱运价指数：综合指数；世界集装箱运价指数：综合指数；中国出口集装箱运价指数：美东航线、美西航线、欧洲航线、综合指数；全球：集装箱船运力（TEU）；全球：手持订单量：集装箱；中国：港口：集装箱吞吐量：当月值；上海口岸：集装箱吞吐量：当月值；宁波口岸：集装箱吞吐量：当月值；中国：出口金额：欧盟：当月值；全球：地缘政治风险指数；菲律宾：地缘政治风险报道占比（参考十家报纸）；土耳其：地缘政治风险报道占比（参考十家报纸）；以色列：地缘政治风险报道占比（参考十家报纸）；沙特阿拉伯：地缘政治风险报道占比（参考十家报纸）

重要资讯

1. 乌克兰准备接受美国提议与俄罗斯休战30天，以换取军事援助和情报共享；特朗普称将很快与俄罗斯讨论停火可能性。
2. 普京未就30天停火方案直接承诺，称需讨论，休战应以长期解决战争为目的。
3. 美国切断与乌克兰的部分情报共享，但仍保留和解可能性；泽连斯基要求俄罗斯先停止空袭和海上军事行动。
4. 白宫施压泽连斯基承诺停火，否则不签署美乌矿产协议。

市场逻辑

• 加沙停火协议第一阶段结束后，哈马斯拒绝美国延长停火计划，加沙局势前景不明，市场担忧后续协议执行。
• 欧盟或向乌克兰提供安全保障，乌克兰准备与俄罗斯休战30天。
• 集运市场处于淡季，受全球贸易战影响，叠加下半年复航预期，航运需求或先升后降。
• 整体市场偏弱。

交易策略

• 多单及时获利离场，短期观望。

关键数据与研究结论

• 集装箱运价指数：全球及各航线运价指数波动，中国出口集装箱运价指数综合指数及各航线均显示市场疲软。
• 集装箱船运力：全球及欧洲运力持续增长，手持订单量仍处高位。
• 港口吞吐量：上海、宁波港口吞吐量下降，反映内需疲软。
• 出口数据：中国对欧盟出口金额下降，受全球贸易战及需求疲软影响。
• 地缘政治风险：全球及主要国家地缘政治风险报道占比上升，市场担忧加剧。
• 经济指标：欧元区ZEW经济景气指数持续低迷，反映经济压力。
• 结论：集运市场受淡季、贸易战及地缘政治风险影响，需求疲软，运价下降，建议短期观望，多单离场。