一周简评-钢材（20250516）
格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年5月16日星期五 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：纪晓云从业资格：F3066027交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 板块及品种 一周简评 黑色板块 中美关税降低，窗口期内钢材出口给予乐观预期。周内盘面对中美关税缓和给出偏多走势，但周五下挫，宏观层面影响弱化。本周螺纹产量、表需均增加，库存下降。热卷产量和库存下降，表需增加。近期电炉明显增产，高炉开工率继续高位，钢材供给增加。本周供给端并未出现粗钢限产的炒作。需求方面，尽管前期地产出现“小阳春”，但并未传导至投资端，地产用钢需求仍较弱。制造业，汽车产销数据乐观，钢材需求特别是板材需求韧性较强。五六月家电排产环比增加。技术面看，螺纹主力压力位3150，支撑位3100。热卷压力位3300，支撑位3100。不锈钢压力位12900，支撑位13200。综合宏观、产业和技术面，预计钢材走势将再次回归至区间震荡。期货策略：中美关税给出的短线偏多操作可了结。再次回归至区间震荡，短线操作。 钢材 【行情复盘】五一节后首周螺纹、热卷期货价格不断走低，跌破震荡区间下沿，本周螺卷触底反弹，再次回升至前期震荡区间内。不锈钢表现强于螺卷，从底部震荡区间不断走高。【重要资讯】国内外宏观：1、中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。2、2025年首次全面降准正式落地。此前，央行宣布，自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。3、联储副主席菲利普·杰斐逊（PhilipJefferson）最新表示，关税以及相关的不确定性可能在今年减缓美国经济增长、推高通胀。但他指出，货币政策已做好准备，将在必要时做出反应。行业基本面：1、乘联分会数据显示，4月全国乘用车市场零售175.5万辆，同比增长14.5%，处于历年4月零售历史高位；4月新能源乘用车出口18.9万辆，同比增44.2%。2、中汽协发布数据显示，4月，传统燃料汽车出口31.7万辆，环比下降9.3%，同比下降18.7%；新能源汽车出口20万辆，环比增长27%，同比增长76%。1-4月，传统燃料汽车出口129.5万辆，同比下降7.9%；新能源汽车出口64.2万辆，同比增长52.6%。3、据商务部数据，自2024年汽车以旧换新政策实施以来，累计补贴申请量已突破1000万份。截至5月11日，2025年汽车以旧换新补贴申请量达322.5万份，其中新能源汽车占比超53%。4、海关总署最新数据显示，2025年4月中国出口汽车62.0万辆；1-4月累计出口215.8万辆，同比增长15.2%。5、中汽协发布数据显示，4月，传统燃料汽车出口31.7万辆，环比下降9.3%，同比下降18.7%；新能源汽车出口20万辆，环比增长27%，同比增长76%。1-4月，传统燃料汽车出口129.5万辆，同比下降7.9%；新能源汽车出口64.2万辆，同比增长52.6%。6、福州市：到2025年力争短流程炼钢产量占比达15%以上。7、中钢协公布数据显示，2025年5月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2205万吨，平均日产220.5万吨， 日产环比增长0.2%。【市场逻辑】中美关税降低，窗口期内钢材出口给予乐观预期。周内盘面对中美关税缓和给出偏多走势，但周五下挫，宏观层面影响弱化。本周螺纹产量、表需均增加，库存下降。热卷产量和库存下降，表需增加。近期电炉明显增产，高炉开工率继续高位，钢材供给增加。本周供给端并未出现粗钢限产的炒作。需求方面，尽管前期地产出现“小阳春”，但并未传导至投资端，地产用钢需求仍较弱。制造业，汽车产销数据乐观，钢材需求特别是板材需求韧性较强。五六月家电排产环比增加。技术面看，螺纹主力压力位3150，支撑位3100。热卷压力位3300，支撑位3100。不锈钢压力位12900，支撑位13200。综合宏观、产业和技术面，预计钢材走势将再次回归至区间震荡。【交易策略】期货策略：中美关税给出的短线偏多操作可了结。再次回归至区间震荡，短线操作。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。
