纺织服饰24Q3前瞻：推荐高景气及环比改善个股

——推荐高景气及环比改善个股 评级及分析师信息 造端7月淡季不淡，但8/9月减弱；1）推荐景气度持续个股：开润股份、安利股份、华利集团；2）推荐自 身环比改善个股：百隆东方、健盛集团。（2）服装Q3延续6月以来的弱势，仅8月略好于7和9月，推荐自身环比改善个股：森马服饰、嘉曼服饰。►行情回顾： 据海关总署统计，2024年1-8月，纺织服装累计出口 1961.25亿美元，累计同比下降2.03%，其中纺织品出口911.83亿美元，同比下降0.07%，服装出口1049.42亿美元，同比下降3.66%。据越南统计局统计，2024年8月越南鞋类的出口金额 为20.77亿美元，同比增长12.27%，环比下跌1.10%。2024年1-8月越南鞋类累计出口额为149.38亿美元，累计同比增加16.53%。根据ECdataway数据，2024年8月，我国服装行业共实 现线上销售额308.30亿元，同比下降7.15%，较7月环比下降3.84%。从细分品类看，8月女装销售额最高，达63.81亿元，同比下降14.82%；8月运动鞋new平均单价最高，达318.57元/双，同比提升1.69%。►风险提示 汇率波动风险；原材料波动风险；系统性风险。 正文目录 1.投资建议.......................................................................................32.行业数据追踪....................................................................................32.1.原材料相关数据................................................................................32.1.1.羊毛价格年初至今下降7.26%...................................................................32.1.2.USDA：9月棉花总产预期同比增长3.58%，期末库存预期同比下降14.97%...............................42.1.3.8月全国棉花商业库存同比增加31.66%...........................................................52.2.出口相关数据..................................................................................62.2.1.1-8月纺织服装出口同比下降2.03%..............................................................62.2.2.出口帐篷：1-8月累计油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额为28.43亿美元，累计同比上涨1.54%................72.2.3.8月越南鞋类出口金额为21亿美元，同比增长12.27%..............................................72.3.终端消费相关数据..............................................................................82.3.1.抖音平台8月运动品类增速较高.................................................................82.3.2.淘宝天猫平台8月童装高增，锦泓增速最高.......................................................92.3.3.8月服装行业线上销售额308.30亿元，同比下降7.15%............................................152.3.4.8月社会消费品零售总额同比增长2.1%，1-8月网上零售额增长8.9%.................................162.3.5.美国1-8月总零售额同比增长2.28%............................................................172.3.6.海外库存情况跟踪...........................................................................183.风险提示......................................................................................19 图 表 目录 图1 2020年至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数（澳元/公斤）......................................3图2 2020年至今中国出口平均单价：粗梳羊毛纱线，非供零售用（美元/千克）..............................4图3 2020年至今中国出口平均单价：精梳羊毛纱线，非供零售用（美元/千克）..............................4图4服装及衣着附件月出口量及累计同比（亿美元，%）..................................................6图5纺织纱线、织物及制品月出口量及累计同比（亿美元，%）............................................7图6油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额及增速..............................................................7图7越南鞋出口金额及增速..........................................................................8图8 2024年5-8月纺织服装抖音电商销售同比增速......................................................8图9 2024年4-8月纺织服装淘宝天猫电商销售同比增速.................................................10图10 2024年4-8月户外品类淘宝天猫电商销售同比增速.................................................10图112024年3月-8月纺织服装线上销售同比增速.....................................................16图12 2024年8月纺织服装线上销售情况..............................................................16图13社会消费品零售总额及同比增长率（亿元，%）...................................................17图14限额以上服装鞋帽针纺织品类零售销售额及同比增长率（亿元，%）..................................17图15网上实物零售额同比增速......................................................................17图162024年4月-8月美国零售和食品服务销售额同比增速（季调）.....................................18图172023年12月-2024年7月美国零售库存同比增速（季调）..........................................18 表1 2024年9月USDA2024/2025年度全球棉花供需预测表..................................................................................................................5表2 2024年9月USDA2024/2025年度全球棉花供需预测表..................................................................................................................5表3 2024年8月全国棉花商业库存统计表（万吨）.................................................................................................................................6表4抖音平台各品牌销售额增速......................................................................................................................................................................8表5天猫淘宝平台各公司销售额增速...........................................................................................................................................................10表6天猫平台各品牌销售额增速....................................................................................................................................................................11表7重点跟踪公司................................................................................................................................................................................................19 1.投资建议 我们分析，（1）Q3制造端7月淡季不淡，但8/9月减弱；1）推荐景气度持续个股：开润股份、安利股份、华利集团；2）推荐自身环比改善个股：百隆东方 、健盛集团。（2）服装Q3延续6月以来的弱势，仅8月略好于7和9月，推荐自身环比改善个股：森马服饰、嘉曼服饰。 2.行业数据追踪 2.1.原 材 料 相关数据 2.1.1.羊毛价格年初至今下降7.26% 截至最新数据日（7月25日），澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1124澳分/公斤、折合人民币元5275.61/吨（1澳元=4.6936元人民币），相较上周数据日（7月18日）上涨17澳分/公斤，较2023年2月1400澳分/公斤高点持续下降。2024年初至今，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数下跌7.26%。 截止最新数据日（8月31日），8月精梳羊毛纱线的中国出口平均单价为18.96美元/千克，折合人民币132.98元/