核心观点与市场动态
港股周二急挫后，周三继续剧烈波动，恒指高开高走后受内地A股走弱影响回落，午后因市场预期财政部将公布逆周期调节措施而反弹，但A股疲软导致再度回落，收跌1.38%。市场交投活跃，全天成交4270亿港元。
行业点评：中国宏观
- 政策动向：内地财政部设立特别国债收支科目，预示增发特别国债可能性较大；预计土地储备和地方债务化解将成为政策发力重点。人行创设“证券、基金、保险公司互换便利”，首期规模5000亿人民币，支持金融机构以资产抵押获取高等级流动性资产。
- 市场表现：内地股市持续走强，指生指数升幅超23%，沪深300及上证50升幅超25%，市场情绪高涨，9月30日单日成交额创新高。宏观坏消息被视为政策加强的信号，利好股市。
- 地产销售：1-9月百强房企销售额同比下跌38.6%，9月单月销售环比微升但同比跌38.1%。政策明确支持楼市止跌回稳，四季度有望筑底回升，头部房企值得关注。
- 外环市场：日本自民党新任总裁石破茂当选，其提高金融所得课税的立场利空日本股市，或进一步推高外资对中国市场的需求，头部券商值得关注。
后市展望
市场对发改委记者会反应已充分，预期周六财政部记者会将公布恰当财政措施，重点关注发债规模，以2万亿为标准。短期市场在政策憧憬下波动性较大。
风险提示
经济复苏的不确定性、技术指标超买。
