钢材&铁矿石日报：乐观情绪渐退，钢矿冲高回落

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价冲高回落，录得0.43%日涨幅，量增仓缩。供需两端有所变化，供应低位持续回升，旺季需求改善力度存疑，基本面改善有限，相对利好国内政策利好预期。钢价转为震荡运行态势，重点关注需求表现情况。
• 热轧卷板：主力期价冲高回落，录得1.07%日涨幅，量增仓缩。供应收缩，需求韧性尚可，供需格局改善，国内政策利好推出，乐观情绪主导下预计热卷价格维持偏强运行态势，但需求改善存疑，上行空间谨慎乐观，重点关注需求变化情况。
• 铁矿石：主力期价冲高回落，录得2.37%日跌幅，量缩仓增。宏观乐观预期下期价重回高位，矿石需求回升空间受限，供应弱稳运行，基本面改善有限，上行空间谨慎乐观，关注成材表现情况。

关键数据

• 重卡市场：9月份销售约5.8万辆，同比下滑32%，市场情况严峻。
• 钢企超低排放改造：157家钢企完成公示。
• 螺纹钢：周产量环比增11.23万吨，连续五周回升至年内高位，表需环比增33.06万吨，但高频成交仍处低位。
• 热轧卷板：周产量环比降5万吨，收缩至年内低位，表需环比增7.62万吨，高频成交显著放量。
• 铁矿石：样本钢厂日均铁水产量和进口矿环比继续增加，港口铁矿石到货环比回升，海外矿商发运延续回升。

研究结论

• 螺纹钢：供需两端变化，供应回升，需求改善力度存疑，政策利好预期下钢价转为震荡运行，重点关注需求表现。
• 热轧卷板：供需格局改善，供应收缩，需求韧性尚可，政策利好推动价格偏强运行，但需求改善持续性待跟踪。
• 铁矿石：供需格局改善有限，钢厂盈利好转，需求回升空间受限，供应维持高位，上行空间谨慎乐观，关注成材表现。