国金晨讯

图表1：10月8日主要市场指数行情回顾 2024/10/8 上证指数 深证成指 北证50 科创50 创业板指 中小综指 恒生指数 收盘点数 3,489.78 11,495.10 1,098.43 1,023.97 2,550.28 11,364.88 20,926.79 当日涨跌幅 4.59% 9.17% 24.71% 17.38% 17.25% 5.47% -9.41% 年初至今涨跌幅 17.31% 20.69% 1.46% 20.18% 34.84% 6.90% 22.76% 数据来源：Choice，国金证券研究所整理 重点关注 【社服分析师叶思嘉】社服国庆专题：国庆出行持续旺盛，关注弹性&绩优两条主线 【电子首席分析师樊志远】继续看好Ai驱动，重点关注半导体复苏及估值修复 【金工首席分析师高智威】量化观市：政策拐点显现，机构投资者后市一致看法如何？ 指数跟踪 截至收盘日（2024/10/8），上证指数上涨4.59%，深证指数上涨9.17%，北证50上涨24.71%，科创50上涨17.38%，创业板指上涨17.25%，中小综指上涨5.47%，恒生指数下跌9.41%；沪深两市成交额34519亿元。 图表2：各指数涨跌幅表现 现价 当日涨跌 当日涨跌幅 成交金额（亿元） 年初至今涨跌幅 000001.SH 上证指数 3,489.78 153.28 4.59% 15,105.13 17.31% 399001.SZ 深证成指 11,495.10 965.34 9.17% 19,414.26 20.69% 899050.BJ 北证50 1,098.43 217.61 24.71% 331.77 1.46% 000688.SH 科创50 1,023.97 151.60 17.38% 2,530.04 20.18% 399006.SZ 创业板指 2,550.28 375.19 17.25% 9,687.26 34.84% 399101.SZ 中小综指 11,364.88 589.40 5.47% 5,573.26 6.90% HSI.HI 恒生指数 20,926.79 -2,172.99 -9.41% 3,036.38 22.76% 资料来源：Choice，国金证券研究所整理 板块表现 分板块，10月8日，申万31个一级行业中，计算机（13.23%）、电子（13.17%）、电力设备（11.94%）、美容护理 （11.39%）、通信（11.34%）涨幅居前，煤炭（-1.02%）跌幅居前。 图表3：申万一级行业日涨跌幅 日涨跌幅 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 计算机电子 电力设备美容护理 通信国防军工非银金融机械设备 传媒医药生物 环保家用电器商贸零售建筑装饰 汽车社会服务基础化工 综合石油石化纺织服饰建筑材料 钢铁农林牧渔 银行轻工制造有色金属房地产交通运输食品饮料公用事业 煤炭 -2.0% 来源：Choice，国金证券研究所 【社服分析师叶思嘉】社服国庆专题：国庆出行持续旺盛，关注弹性&绩优两条主线 核心观点：本次国庆出行人次数据稳步增长，9月底以来促销费政策利好频出，我们持续看好休闲游理性繁荣，期待餐饮、商旅需求回暖，建议重点关注1）业绩、估值上修空间仍较大的弹性标的，如九毛九、宋城演艺、首旅酒店；2）基本面持续稳健，Q3、Q4业绩稳中向好的绩优标的，如OTA平台、亚朵、百胜中国。 风险提示：消费意愿短期恢复不及预期，劳动力短缺，原材料价格大幅上涨等。 【电子首席分析师樊志远】继续看好Ai驱动，重点关注半导体复苏及估值修复 核心观点：随着英伟达B系列芯片大批量出货及文生视频等AI应用的普及，产业链将迎来较好的拉货机会，看好核心受益公司。半导体积极回暖，产业链积极受益，看好低估值优势龙头公司，有望迎来周期复苏、业绩提振及估值修复的多重驱动。看好Ai驱动、消费电子创新、半导体复苏及估值修复受益产业链。继续看好AI，重点关注半导体复苏及估值修复受益产业链。结合国庆期间黄仁勋的讲话+Meta的MovieGen+8月全球半导体销售数据，我们认为半导体积极回暖，产业链积极受益，看好低估值优势龙头公司，有望迎来周期复苏、业绩提振及估值修复的多重驱动。高通有望在10月发布8GEN4芯片，继续看好AI驱动、消费电子创新/需求复苏及自主可控。 风险提示：需求恢复不及预期的风险；AIGC进展不及预期的风险；外部制裁进一步升级的风险。 【金工首席分析师高智威】量化观市：政策拐点显现，机构投资者后市一致看法如何？ 核心观点：我们的短期价量行业配置模型，对未来一周给出行业配置建议为：电力及公用事业、钢铁、建筑、非银行金融、交通运输及通信。回顾上周表现，上期推荐的六个行业的平均收益为9.97%，略高于除综合金融外的29个行业的平均收益9.23%，超额收益为0.75%。从中期来看，根据我们构建的宏观择时策略给出的信号，10月份的权益建议配置比例为30%，较9月有所提升。拆分来看，模型对9月份经济增长层面维持保守观点，信号强度为0%；模型对货币流动性层面信号强度为60%。策略2024年年初至今收益率为2.06%，同期Wind全A收益率为8.24%。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。 电子首席分析师樊志远执业S1130518070003 电子分析师邓小路执业S1130520080003 电子分析师刘妍雪执业S1130520090004 电子分析师邵广雨执业S1130522080002 电子分析师丁彦文执业S1130524070002 金工首席分析师高智威执业S1130522110003 副所长/可选消费首席分析师赵中平执业S1130524050003 社会服务分析师叶思嘉执业S1130523080001 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。 本报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可能会受汇率影响而波动。过往的业绩并不能代表未来的表现。 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。 在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户。本报告对于收件人而言属高度机密，只有符合条件的收件人才能使用。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评 级高于C3级(含C3级）的投资者使用；本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略。对于本报告中提及的任何证券或金融工具，本报告的收件人须保持自身的独立判断。使用国金证券研究报告进行投资，遭受任何损失，国金证券不承担相关法律责任。 若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告，则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任。本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议，国金证券不为此承担任何责任。 此报告仅限于中国境内使用。国金证券版权所有，保留一切权利。 上海北京深圳 电话：021-80234211 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn邮编：201204 地址：上海浦东新区芳甸路1088号 紫竹国际大厦5楼 电话：010-85950438 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn邮编：100005 地址：北京市东城区建内大街26号 新闻大厦8层南侧 电话：0755-86695353 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn邮编：518000 地址：深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心 18楼1806 敬请参阅最后一页特别声明 5 【小程序】 国金证券研究服务 【公众号】国金证券研究