市场回顾
- 港股：9月最后交易日升势持续，恒指创20个月新高，主板成交额破5000亿，科技指数创20个月高位。阿里健康涨超30%。9月恒指累计升超17%，创近两年来最大单月升幅；第三季升超19%，首三季升约24%；科指9月及第三季均升超33%，首三季升超26%。
- A股：国庆假期前显著造好，沪深两市成交近2.6万亿元。券商股升停板，金融、半导体、地产、白酒股亦上升。上证指数突破3300点，创近17个月新高，升约8.1%，连升9日。9月沪深两市累计升超17%，创近10年来最大单月升幅；深证成指全月升26%，创业板大升近38%，创历来最大单月升幅。
- 美股：三大指数收市下跌，地缘政局紧张触发避险情绪。道琼斯指数跌0.4%，纳斯达克指数跌1.5%，标普500指数跌0.9%。芯片股下挫，英特尔跌超3%。能源股向上，雪佛龙升近2%。美国8月职位空缺增至804万个，创3个月以来最多；9月制造业指数维持47.2，连续6个月低于50处于收缩水平。
- 欧洲：主要股市个别发展，德国DAX指数跌0.6%，法国CAC指数跌0.8%，英国富时100指数升0.5%。
宏观经济数据
- 中国PMI：9月制造业PMI回升至49.8，高于预期，生产指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供货商配送时间指数均低于临界点。9月非制造业PMI回落至50，综合PMI产出指数升至50.4。财新中国服务业PMI降至50.3，制造业PMI陷收缩，综合PMI下降至50.3，为11个月以来最低。
- 财新智库：制造业和服务业生产均小幅扩张，需求端收缩明显，就业拖累整体就业下降，制造业和服务业乐观预期均大幅下滑至历史低位。国内有效需求不足问题突出，外部环境复杂严峻，三季度经济回升动能不强，完成全年经济增长目标充满挑战。
公司动态
- 国泰君安：股票继续停牌推进与海通证券重大资产重组事项。
- 金管局：8月认可机构存款总额升1.1%，港元存款及外币存款分别上升0.2%及2%，人民币存款跌4.1%。跨境贸易结算的人民币汇款总额为12,679亿元人民币。8月贷款与垫款总额上升0.3%，首8个月下跌2.7%。港元货币供应量M2及M3均上升1.1%。
- 政府：本财政年度首5个月录得1839亿港元赤字，赤字主要由于主要收入在财政年度的后期收取。
- 美国加州：否决SB-1047法案，该法案旨在增强大型AI模型的安全性、透明性和使用规范，但包含多项不合理条款，可能对初创企业构成威胁。
- 美联储：主席鲍威尔暗示将进一步降息，但强调央行没有走任何预设路线，今年两次会议上还有各一码幅度的降息。鲍威尔表示，如果经济放缓程度超预期，就会加速降息脚步。
总结
港股、A股市场在9月表现强劲，主要受多重因素驱动，包括地缘政治缓和、经济数据改善以及市场对政策的预期。美股市场则因地缘政局紧张和通胀数据表现而承压。中国PMI数据显示制造业景气度回升，但服务业景气度回落，经济复苏动能仍显不足。公司层面，国泰君安推进重大资产重组，金管局公布经济数据，美国加州否决AI监管法案，美联储主席鲍威尔暗示未来降息步伐放缓。
