固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新巩固收益部市会场报 亚洲高收益空间的情绪今天上午较强。HAOHUA '30/TENCNT '29 固定利率债券收紧了4-5个基点。ZHOSHK '28 固定利率债券收紧了7个基点。CCAMCL/GRWALL 30年期债券收紧了4-10个基点。 Glenn Ko, CFA 高志和(852) 3657 6235 glennko @ cmbi. com. hk 到 27 年 6 月转变为市场化的国有企业。在 LGFV 领域 ， 我们的LGFV: Cyrena Ng, CPA(852) 3900 0801 cyrenang @ cmbi. com. hk 选择 CCUDIH 、 CPDEV 、 GSHIAV 、 GXFING 、 KMRLGP 和 ZHHFGR， 以获得更好的风险回报。请参阅下面的评论。 中国国务院新闻办公室将于2024年10月8日召开新闻发布会，介绍实施支持经济的增量政策情况。 杰里 · 王王世(852) 3761 8919 jerrywang @ cmbi. com. hk ♪ 交易台评论交易所市场观点点 上周五，HYUELE/LGENSO 27-31年期债券紧了2-6个基点。DAESEC 29年期债券紧了5个基点，而DAESEC 26-27年期债券卖盘较好，收盘基本不变至宽了1-2个基点。同时，KRKPSC 27/29年期债券紧了6-9个基点。在信用债市场中，HAOHUA/TENCNT 29-30年期债券基本不变至紧了3个基点。MEITUA 28-30年期债券紧了1-4个基点，ZHOSHK 28年期债券紧了3个基点。在金融类债券中，CCAMCLs/ORIEASs 紧了1-3个基点。FRESHK 27-28年期债券紧了7-10个基点，BCLMHK 浮动27年期债券紧了1个基点。在欧盟AT1债券中，CMZB 7.5永续债下跌了0.2点。最近发行的ACAFP 6.7永续债/INTNED 7.25永续债/LLOYDS 6.75永续债/UBS 6.85永续债卖盘偏向获利了结，收盘下跌0.1-0.3点。在香港市场，NANYAN 34年期债券紧了2个基点。BNKEA 27/32/34年期债券紧了2-7个基点。NWDEVL 永续债/27-31年期债券下跌了0.3-0.9点。在中国房地产市场中，ROADKG 28-30年期债券上涨了4.0-5.0点，ROADKG 永续债上涨了0.2-0.6点。DALWAN ‘25/PINGRE ‘26/FUTLAN ‘25/VNKRLE ‘27上涨了0.3-0.4点。在海外房地产市场中，HILOHO ‘24上涨了0.5点，EHICAR ‘27下跌了0.5点。在澳门博彩业中，SANLTD ‘27/MPEL ‘29下跌了0.2-0.3点。在印度尼西亚市场，MDLNIJ 25/27年期债券上涨了0.7-1.4点。在印度市场，ADSEZ/ADANEM 29-31年期债券下跌了0.2点。 在美元计价的LGfv中，CCUDIH ‘26/SIDEVE ‘26/HZCONI ’25 上涨了0.1-0.2个百分点。ZHEBAR/HNFARM 27s 上涨了0.1个百分点。相比之下，CPDEV 26/Perp 和Perp 下跌了0.1-0.3个百分点。CNH LGfv 在离岸RMs/AMs的销售压力下表现较好。在国有企业永续债中，COFCHK 3.1 Perp/HUANEN 3.08 Perp 上涨了0.1个百分点，而CCBINT 3.329 Perp 下跌了0.3个百分点。 上个交易日的热门人物 马可新闻回顾 宏– 上周五，标普指数上涨0.90%，道琼斯指数上涨0.81%，纳斯达克指数上涨1.22%。9月非农就业人数为25.4万，高于预期的14.7万。9月失业率为4.1%，低于预期的4.2%。上周五，美国国债收益率上升，2年、5年、10年和30年期国债收益率分别达到3.93%、3.81%、3.98%和4.26%。 ♪ Desk 分析师评论分分析员市场观点 上一篇 ： LGFV ： 到 27 年 6 月转变为以市场为导向的国有企业 根据媒体报告，中国的监管机构发布了第150号令，要求地方融资平台（LGFVs）处置非标准或表外的地方政府债务，即由地方政府支持或担保的债务，并在2027年6月之前将其转变为市场导向的国有企业。根据第150号令，地方融资平台需要获得至少三分之二债权人的批准才能退出地方融资平台名单。反对退出的债权人需要向当地政府证明，地方融资平台仍然作为地方政府的融资工具发挥作用。虽然目前地方融资平台仅被允许进行再融资操作，但在转变为市场导向的国有企业后，它们可能获准进行新的融资活动，但需获得监管部门的批准。 我们了解到政府通过不同新闻报道提供的零碎信息，正在逐步降低对城投债（LGFVs）的风险敞口。详见表1。从城投债名单中退出可能会影响部分现有城投债未来的融资渠道。尽管如此，鉴于政策目标是管理城投债的杠杆率和信用风险，我们预期监管机构将以审慎的方式推进转型，并给予地方政府一定的最终城投债名单决定权。 另一方面，尽管我们预计在假设部分LGFV非标债务通过发行地方政府债券进行再融资的情况下，各地方政府的整体债务会适度减少，但我们相信更高的财政收入（如政府转移支付或土地销售）将显著减轻各地方政府的债务风险。在LGFV领域，我们选择CCUDIH、CPDEV、GSHIAV、GXFING、KMRLGP和ZHHGFR，以获得更好的风险收益比。 134Jul’24将支持 LGFV 再融资的第 35 号法令的有效期从 12 月 24 日起延长至 6 月 27 日 〔新闻和市场色彩〕 在岸主要发行在国庆假期期间暂停[CIFIHG]中金投控股发行 8410 万股新股 ， 原因是行使附加于43 亿港元 CBs中国国务院新闻办公室将于 24 年 10 月 8 日举行新闻发布会介绍实施增量支持经济政策 中国 Merchants 银行全资子公司中国 Merchants 国际资本有限公司（以下简称“CMBIC”）的全资子公司中国 Merchants 国际全球市场有限公司（以下简称“CMBIGM”） 作者认证 该研究报告的主要内容由作者负责，在整个或部分内容方面，就报告中涵盖的证券或发行人而言，作者认证如下：（1）所有观点均准确反映了作者个人对该证券或发行人的看法；（2）作者在此报告中表达的具体观点并未、目前并未、将来也不会直接或间接影响其薪酬。 此外，作者确认，在本研究报告发布前30个历日内，作者及其关联方（根据香港证券及期货委员会颁布的行为守则所定义）（1）未买卖本研究报告覆盖的股票；（2）将在本研究报告发布后3个营业日内不买卖本研究报告覆盖的股票；（3）不在本报告涵盖的任何香港上市公司中担任高级管理人员职务；（4）对本报告涵盖的任何香港上市公司没有财务利益。 重要披露 在任何证券交易中都存在风险。本报告中的信息可能并不适合所有投资者的目的。CMBIGM不提供个性化投资建议。本报告是在未考虑个别投资者的投资目标、财务状况或特殊需求的情况下准备的。过去的表现并不能预示未来的业绩，实际事件可能会与报告中所述的情况有重大差异。任何投资的价值和回报都是不确定的，并且可能会由于依赖基础资产或其他可变市场因素的表现而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定的投资和策略，并鼓励投资者咨询专业的金融顾问以做出自己的投资决策。 本报告及其 herein 所含任何信息均仅由CMBIGM 编制，旨在向CMBIGM 及其附属公司（如分发对象）的客户提供信息。本报告不应被视为购买或出售任何证券或证券利益，或进行任何交易的要约或邀请。CMBIGM 及其附属公司、股东、代理、咨询顾问、董事、高级职员或员工对因依赖本报告中包含的信息而产生的任何损失、损害或费用（无论是直接还是间接）不负任何责任。任何人在完全自担风险的情况下使用本报告中包含的信息。本报告中的信息和内容基于被认为公开可用且可靠的分析和解释。 CMBIGM 已尽其所能确保，但不保证其准确、完整、及时或正确。CMBIGM 提供的信息、建议和预测均为“现状”提供。信息和内容可能会在未作通知的情况下发生变化。CMBIGM 可能会发布其他包含不同信息和/或结论的报告。这些报告在编制时反映了不同的假设、视角和分析方法。CMBIGM 可能会做出与本报告建议或观点不一致的投资决策或持有自营头寸。CMBIGM 可能会为自己和/或代表相关公司在所提及公司的证券上持有头寸、做市或作为主要方进行交易。 不时地为其客户提供服务。投资者应假设CMBIGM偶尔会或寻求与本报告中提到的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，接收方应意识到，CMBIGM可能存在利益冲突，这可能影响本报告的客观性，且CMBIGM将不对由此产生的任何责任承担任何责任。此报告仅供预期接收方使用，未经CMBIGM书面同意，不得以任何形式全部或部分复制、重印、销售、重新分发或发布。如需推荐证券的更多详细信息，请联系CMBIGM。 免责声明: 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给以下人员（I）根据《2000年金融服务与市场法》（经不时修订的《2005年金融推广令》）第19条第5款规定的人员或（II）根据《2000年金融服务与市场法》（经不时修订的《2005年金融推广令》）第49条第2款（a）至（d）项规定的高净值公司、未 incorporation 组织等人员。未经招商银行资产管理部（CMBIGM）的事先书面同意，本报告不得提供给任何其他人员。对于美国的接收者， CMBIGMis不是美国注册的证券经纪商。因此，CMBIGMis不受关于研究报告准备和研究分析师独立性的美国相关法规的约束。负责本研究报告内容的研究分析师未在金融行业监管局（FINRA）注册或获得研究分析师资格。该分析师不受适用的旨在确保分析师不会受到可能影响研究报告可靠性的利益冲突影响的FINRA规则限制。本报告仅意图在美国分发给“主要美国机构投资者”，根据修订后的《1934年美国证券交易法》第15a-6条定义，且不得向任何其他人在美国提供。每个接收本报告的主要美国机构投资者通过此处接受表示并同意，其不会将此报告分发或提供给任何其他个人。任何基于本报告提供的信息在美国寻求执行购买或出售证券交易的美国接收者，应仅通过美国注册的证券经纪商进行。对于本文件在新加坡的接收者，请参阅以下特别说明。请注意，原文中的“unincorporated associations”已经翻译为“未 incorporation 组织”，这是为了保持术语的专业性和准确性。如果有更多内容，请继续提供。 这份报告由CMBI（新加坡）私人有限公司（CMBISG，公司注册号码：201731928D）在新加坡分发，CMBISG是一家根据《财务顾问法》（章节110）被定义为豁免财务顾问的实体，并受到新加坡金融管理局的监管。CMBISG可以按照《财务顾问条例》第32C条的规定，分发其相关境外实体、附属机构或其他境外研究机构产生的报告。若报告在新加坡分发给不符合《财务顾问法》（章节289）中所定义的合格投资者、专家投资者或机构投资者的人士，CMBISG仅在法律规定范围内对这些人士承担法律责任。新加坡的接收者如有任何关于本报告的问题，应联系CMBISG（电话：+65 6350 4400）。