北交所2024年9月月报：政策组合拳发力，北证50触底反弹

北交所股票整体估值与成交活跃度回升。 本月北交所新增2家上市公司，分别为瑞华技术和铜冠矿建，上市公司总数升至253家，总市值自去年12月以来再度突破4000亿元，达到4022亿元，流通市值达到新高的2282亿元，环比分别上升35.6%和36.8%。成交活跃度环比回暖，单月成交数量和成交金额环比分别上升7.3%和9.9%至79亿股和747亿元。 估值方面，截至9月30日，北证50指数市盈率（PE-TTM）为35.52倍，处于近两年100%的最高分位数水平，市净率（PB-MRQ）为5.78倍，同样处于近两年100%的最高分位数水平。按行业市盈率中位数排序（剔除负数），传媒和社会服务市盈率最高为90倍，其次为纺织服装（54倍）、交通运输（44倍）和通信（36倍）。 北证50指数触底反弹，单月涨幅达34.6%，所有北交所上市股票均上涨。 本月北证50指数在前半月震荡下行至593.9点的低位，后在9月下旬一揽子利好政策出台的刺激下大幅反弹，其中9月最后一个交易日单日涨幅高达22.84%，带动指数月末收涨34.6%。从A股重点指数本月回报表现来看，创业板指>北证50>科创50>沪深300，横向对比来看，北证50指数本月表现较好，仅次于创业板指，优于其他A股主流指数。 从行业本月的回报表现来看，所有行业均大幅上涨，传媒、计算机、食品饮料、社会服务、纺织服饰等行业领涨，涨幅在35%以上；按流通市值加权计算，本月领涨的行业为计算机、传媒、社会服务、食品饮料、纺织服饰等行业，涨幅在40%以上。 本月所有北交所上市股票均录得上涨，本月涨幅排名前10的个股分别为：华信永道、艾融软件、曙光数创、骏创科技、志晟信息、微创光电、同辉信息、吉林碳谷、华阳变速、汉鑫科技。 本月成交金额排名前10的个股分别为：则成电子、华信永道、中纺标、成电光信、天纺标、艾融软件、力王股份、锦波生物、晶赛科技、华阳变速。 政策更新：北交所成立三周年之际，一揽子利好政策出台助力市场回暖。9月2日是北交所成立三周年，作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所目前已有超5成上市公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，属于战略新兴和先进制造行业的公司占比超过8成，北交所公司充分利用资本市场融资渠道，补充发展资金，加速市场扩张、推动技术创新，实现高质量发展。 9月24日国新办发布会提及的降准、降房贷首付比例、以及创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等政策为市场注入活力。9月26日中共中央政治局会议提及的加大财政货币政策逆周期调节力度、促进房地产市场止跌回稳、努力提振资本市场、加大引资稳资力度等内容为更是为资本市场后续的预期向好指明了方向。在多项利好政策出台的背景下，北交所二级市场回暖，北证50指数实现量价齐升，重返800点。 风险提示：由于换手率不稳定导致的股价波动的风险，经济增长不及预期的风险，贸易冲突、美国科技禁令的风险，流动性风险。 市场概况 整体数据概览 表1：北交所市场概览 本月北交所新增2家上市公司，分别为瑞华技术和铜冠矿建，上市公司总数升至253家，总市值自去年12月以来再度突破4000亿元，达到4022亿元，流通市值达到新高的2282亿元，环比分别上升35.6%和36.8%。 图1：北交所上市公司数量与新增家数 按上市公司所属行业数量分布来看，机械设备行业数量最多，为57家（本月新增一家），其次分别为电力设备（27家）、基础化工（25家）、计算机（23家，本月新增一家）、汽车（22家）。按所属行业市值规模来看，机械设备、电力设备、计算机、基础化工和医药生物分列前五名。 图2：北交所各申万一级行业上市公司数量 图3：北交所各申万一级行业上市公司总市值（亿元） 流动性和市场成交活跃度方面，本月北交所股票成交活跃度环比回暖，单月成交数量和成交金额环比分别上升7.3%和9.9%至79亿股和747亿元。 图4：北交所月度股票成交数量与成交金额表现 从月内走势来看，月初成交较为低迷，日成交额在20亿元左右，后在政策刺激的带动下，月末快速回升至100亿元以上，月内日均成交额为39亿元，环比上升27.2%。 图5：北交所本月股票成交数量与成交金额走势 估值方面，截至9月30日，北证50指数市盈率（PE-TTM）为35.52倍，处于近两年100%的最高分位数水平，市净率（PB-MRQ）为5.78倍，同样处于近两年100%的最高分位数水平。 表2：A股重要指数估值与分位数对比 按行业来看，以各行业的市盈率中位数排序（剔除负数），传媒和社会服务市盈率最高为90倍，其次为纺织服装（54倍）、交通运输（44倍）和通信（36倍）。 图6：北交所行业市盈率中位数 行情回顾 北证50指数表现 本月北证50指数月内经历了震荡下行后在利好政策刺激下大幅反弹的走势，9月30日最后一个交易日涨幅高达22.84%，月末收涨34.6%。从A股重点指数本月回报表现来看，创业板指>北证50>科创50>沪深300，横向对比来看，北证50指数本月表现较好，仅次于创业板指，优于其他A股主流指数。 图7：北交所50指数本月走势 图8：A股重要指数本月涨跌幅 行业表现 从行业本月的回报表现来看，所有行业均大幅上涨，传媒、计算机、食品饮料、社会服务、纺织服饰等行业领涨，涨幅在35%以上；按流通市值加权计算，本月领涨的行业为计算机、传媒、社会服务、食品饮料、纺织服饰等行业，涨幅在40%以上。 图9：北交所行业月度涨跌幅（中位数） 图10：北交所行业月度涨跌幅（流通市值加权） 个股龙虎榜 本月所有北交所上市股票均录得上涨，本月涨幅排名前10的个股分别为：华信永道、艾融软件、曙光数创、骏创科技、志晟信息、微创光电、同辉信息、吉林碳谷、华阳变速、汉鑫科技。 图11：北交所月度涨幅前10个股 本月成交金额排名前10的个股分别为：则成电子、华信永道、中纺标、成电光信、天纺标、艾融软件、力王股份、锦波生物、晶赛科技、华阳变速。 图12：北交所月度成交额前10个股 本月月均换手率排名前10的个股分别为：力王股份、成电光信、立方控股、旭杰科技、华信永道、晶赛科技、华阳变速、太湖远大、微创光电、云里物里。 图13：北交所月均换手率前10个股 涨幅榜公司介绍 华信永道：华信永道(北京)科技股份有限公司主营业务是为全国各地的住房公积金管理机构和银行提供多跨场景的信息系统相关的软件定制开发、维护服务、第三方产品销售与集成、外包服务等业务。主要产品和服务为软件定制开发、维护服务、第三方产品销售与集成、外包服务。 公司近年财务表现如下： 表3：华信永道财务表现 艾融软件：上海艾融软件股份有限公司主营业务是金融机构数字化领域的金融IT软件产品技术开发和技术服务。公司拥有与自身业务相关的自主知识产权、体系较为完备的在线存款、在线支付、在线贷款、在线运营、在线身份认证系列产品及企业级订制开发服务，向银行为主的金融机构及其他大型企业提供创新业务咨询、IT系统建设规划、软硬件开发、大数据运营服务等专业解决方案。 公司近年财务表现如下： 表4：艾融软件财务表现 曙光数创：曙光数据基础设施创新技术(北京)股份有限公司主要从事浸没液冷数据中心产品、冷板液冷数据中心产品及模块化数据中心产品的研究、开发、生产及销售，以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务，形成了以高效冷却技术为核心的数据中心系列化的技术和产品；在助力实现数据中心领域的节能减耗的同时，降低数据中心运行成本，并提升服务器可靠性。公司的数据中心基础设施产品还包括数据中心供配电系统、监控系统、服务器的液冷散热部件等其它配套系统。 公司近年财务表现如下： 表5：曙光数创财务表现 骏创科技：苏州骏创汽车科技股份有限公司主营业务是研发、生产、销售汽车塑料零部件、汽车金属零件以及相关配套模具的开发。主要产品为汽车塑料零部件、汽车金属零部件，以及配套产品制造所需要的模具。 公司近年财务表现如下： 表6：骏创科技财务表现 志晟信息：河北志晟信息技术股份有限公司是一家主要提供系统集成服务的一体化IT服务企业。公司的主营业务是智慧城市信息化集成、硬件销售、运维服务。 公司主要产品为智慧城市业务、运维及服务、硬件销售。 公司近年财务表现如下： 表7：志晟信息财务表现 微创光电：武汉微创光电股份有限公司主要从事以视频为核心的监控信息化产品和解决方案。公司主要产品包含视频监控全线产品，广泛应用于高速公路、城市智能交通、铁路、城市社会治安监控以及其它视频监控领域。 公司近年财务表现如下： 表8：微创光电财务表现 基金表现 主题基金 截至9月30日，本月在北证50指数整体回暖的背景下，11只北交所主题基金表现亦明显反弹，以A类份额计算，11只基金平均上涨幅度为25.12%，弱于北证50（34.6%），其中广发北交所精选两年定开A表现最佳，上涨28.81%。 表9：北交所主题基金回报表现 指数基金 指数基金方面，本月24只北证50指数基金（合并AC类份额后共12只）表现略弱于北证50基准指数，月度平均涨幅为31.04%。 从基金规模上看，截至二季度末，规模最大的为招商北证50指数基金，规模为3.26亿元，平均的合计规模则在1.83亿元。 表10：北证50指数基金回报表现 新股概览 本月新股上市情况 本月新上市北交所股票2只，为瑞华技术（920099.BJ）和铜冠矿建（920019.BJ）。 瑞华技术主要业务是为石油化工企业提供基于化工工艺包技术的成套技术综合解决方案。自公司成立以来，一直专注于苯乙烯成套技术服务、可发性聚苯乙烯成套技术服务、甲醇制丙烯碳四裂解装置成套技术服务、正丁烷制顺酐联合装置成套技术服务、二乙苯脱氢制二乙烯基苯成套技术服务、苯乙烯环氧丙烷联产成套技术服务综合解决方案的研究、开发与实施。子公司瑞凯装备的主要业务为对研发的核心专利设备进行配套生产与销售。 铜冠矿建是一家提供专业化矿山工程建设与采矿运营管理服务的矿山开发服务企业，其主营业务是为非煤矿山提供基建期各项建设工程、生产期改扩建工程、其他单项技改措施工程、采矿运营管理等服务。公司主要为非煤矿山提供矿山工程建设和采矿运营管理相关服务。公司熟练掌握各种大规模开采技术和采矿方法，在采矿运营方面拥有精湛的工艺技术，积累了丰富的经验，针对各种地质条件复杂的项目，可提供成熟而多维的技术解决方案。 表11：本月北交所IPO发行资料 本月最新公告排队企业情况 本月，共68家企业更新发行上市项目审核动态，2家已受理，6家企业已问询第二次，1家企业待上会，4家企业终止（撤回），46家企业中止审查，2家报送证监会，1家已问询，1家已回复，1家企业提交证监会注册，1家暂缓表决，1家已发行。 表12：本月最新公告北交所IPO审核申报企业情况 政策更新 9月2日是北交所成立三周年，作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所目前已有超5成上市公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，属于战略新兴和先进制造行业的公司占比超过8成，北交所公司充分利用资本市场融资渠道，补充发展资金，加速市场扩张、推动技术创新，实现高质量发展。9月下旬在多项利好政策出台的背景下，北交所二级市场回暖，北证50指数实现量价齐升，重返800点。9月24日国新办发布会提及的降准、降房贷首付比例、以及创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等政策为市场注入活力。9月26日中共中央政治局会议提及的加大财政货币政策逆周期调节力度、促进房地产市场止跌回稳、努力提振资本市场、加大引资稳资力度等内容为更是为资本市场后续的预期向好指明了方向。活跃并购重组计划有望助力北交所公司提升竞争力，增强持续营业能力，激发北交所并购活力。 以下为9月北交所相关政策与重要事件梳理： 表13：2024年9月北交所相关支持政策与重要事件梳理 重要公司公告 本月北证50指数成分股企业的重要公告覆盖高管增减持、回购股权、股权激励、权益变动、对外投资、人事变动等主题。 表14：北证50成分股