固定收益每日市场更新

CMBI 信用评论 固定收益每日市场更新巩固收益部市会场报 亚洲 IG 空间在周五晚上美国就业数据之前安静。 HAOHUA / BABA 30 - 31s 收紧了 1 - 2bps 。 ANZ / NAB 34 保持不变 ， 扩大了 2bps 。 CNH LGFV偏向于更好的销售。 Glenn Ko, CFA 高志和(852) 3657 6235 glennko @ cmbi. com. hk 9M24 总发行量增加 33.0%亚洲非 JP 美元债券发行 ：yoy 到 USD151.0 bn 。请参阅下面的评论。 Cyrena Ng, CPA(852) 3900 0801 cyrenang @ cmbi. com. hk 穆迪将 Lippo Karawaci 的 CFR 从 Caa1 升级为 B3LPKRIJ: 赛奥姆股权出售后的流动性改善，展望从负面调整为正面。今天早些时候，LPKRIJs保持不变。 杰里 · 王王世(852) 3761 8919 jerrywang @ cmbi. com. hk ♪ 交易台评论交易所市场观点点 昨天，中国 AMC 以双向混合流动的方式进行交易。GRWALLs 再高 0.1 - 0.2 pt 。另一方面，HRINTHs 收盘下跌 0.1 - 0.3 pt 。CCAMCL / ORIEAS收盘保持不变，扩大至 2 个基点。请参见我们 24 年 10 月 3 日的评论。FRESHK 25 - 28 秒又收紧了 2 - 6 个基点。在金融股的其他地方，BCLMHK /CMINLE 浮动 26 - 27 美元收紧 1 - 2 个基点。在 AU T2s 中，澳新银行 / MQGAU / NAB 30 - 34 从 PB 购买较好，并收紧 1 - 4 个基点。在欧盟 AT1中，新的 CMZB 7.5 Perp 比上次收盘价下降了 0.1 pt 。BNP 7.375 Perp /HSBC 6.95 Perp / HSBC 6.875 Perp 降低 0.2 - 0.3 pt 。在 JP 保险混合动力车中，SUMILF / NIPLIFs / MYLIFE 在 PB 更好的购买下高出 0.2 - 0.3 pt。在中国 IG 中，HAOHUA '30 / BABA' 31 收紧 2 个基点。ZHOSHK 收紧了 2 - 3 个基点。中国的财产喜忧参半。CHJMAO '29 / COGO' 26 仍受到追捧，收盘上涨 0.9 - 1.2 点。ROADKG 28 - 30s 上升了 0.6 - 0.8 pt 。另一方面，SHUION 25 - 26s 下降了 0.5 - 0.9 pt 。VNKRLE 25 - 29s / LNGFOR 27 - 32s 降低 0.4 - 0.5 pt 。DALWAN 25 - 26 下降了 0.2 - 0.5 个百分点。在香港，NWDEVL Perps / 27 - 31 再低 0.3 - 0.7 pt 。外属性方面，EHICAR '26 / WESCHI' 26 较低 0.3 - 0.5 pt 。在澳门博彩中，SANLTD 25 - 31 上涨0.1 - 0.4 pt，MPEL 25 - 29 下跌 0.2 - 0.4 pt 。在印度尼西亚，MDLNIJ '25高出 0.4 pt 。LPKRIJ 25 / 26 收盘保持不变，升至 0.1 pt 。穆迪将 Lippo Karawaci 的企业家族评级从 Caa1 上调至 B3，并将前景修正为积极。在印度，BIOLIN 将 8 亿美元的 5NC2 债券定价为 99.041，收益率为 6.9%，该债券较 RO 上涨 0.2 pt 。UPLLIN 28 / 30 / Perp 高出 0.3 - 0.6 pt 。. 在 LGFV 中 ， FANGYA 5.45 '27 / LYURBN 6.8' 26 高出 0.2 - 0.3 pt 。 GUOCAP '25 / SYSTIO' 26 / NJYZSO '27 也高出 0.1 - 0.2 pt 。 CPDEV 26 /Perp 上升 0.1 pt 。另一方面 ， JNUCGC' 24 / DFINVH '25 下跌 0.1 。在 SOE perpt COpt ， 2633. 上个交易日的热门人物 马可新闻回顾新闻报道回顾 宏– 标普指数下跌0.17%，道琼斯指数下跌0.44%，纳斯达克指数下跌0.04%。周四市场表现疲弱。最新美国首次申请失业救济人数为22.5万，高于预期的22.2万。投资者密切关注中东地区日益加剧的冲突。美国国债收益率昨日上升，2年、5年、10年和30年期国债收益率分别达到3.70%、3.62%、3.85%和4.18%。 Desk analyst comments 兑换员市观点 亚洲非 JP 美元债券发行 ： 9M24 年总发行量同比增长 33.0% ， 至 1, 510 亿美元 在2024年9月，亚洲（除日本）美元债券的发行量同比增长44.4%，从2023年9月的150亿美元增至216亿美元。其中，韩国（78亿美元）、中国（63亿美元）和香港（23亿美元）是最大的发行人。投资级债券占总发行量的85.0%，金融行业仍然是最大的发行人，发行金额为92亿美元，占当月总发行量的42.7%。在2024年前9个月，亚洲（除日本）美元债券的总发行量同比增长33.0%，达到1510亿美元。其中，中国（446亿美元）、韩国（421亿美元）和香港（113亿美元）是最大的发行人。金融机构在前9个月发行了910亿美元的债券，占总发行量的60.3%。 在2024年前9个月，中国发行人美元债券发行量同比增长72.9%，从2023年前9个月的258亿美元增至446亿美元。此外，亚洲（除日本）点心债发行量同比增长36.7%，达到730亿美元。2024年前9个月，地方政府融资平台（LGFVs）离岸美元债券和点心债发行量分别同比增长127.8%和68.0%，达到125亿美元和185亿美元。预计剩余2024年，将有总额为106亿美元的LGFV美元债券和6.23亿美元的点心债到期。鉴于LGFV债券的到期结构、点心债较低的融资成本以及人民币汇率预期的增强，我们预计点心债发行将继续活跃。 新闻与市场色彩 在岸主要发行在国庆假期期间暂停[COGARD]碧桂园的森林城市马来西亚成为马来西亚第一个提供零利率的地方对于家庭办公室[VEDLN]Vedanta Resources 宣布对要约的最终和解 ， VEDLN '27 的 4.29.75 亿美元截至 10 月 3 日 ， VEDLN '28 的 918.284 万美元仍未偿还[LPKRIJ]穆迪将 Lippo Karawaci 的 CFR 从 Caa1 升级为 B3 ， 原因是 Siloam 后流动性得到改善股权出售 ， 前景从负面修正为正面 固定收益部CMB国际全球市场有限公司（“CMBIGM”）是中国招商银行全资子公司CMB国际资本有限公司的全资子公司。Tel: 852 3657 6235/ 852 3900 0801fis @ cmbi. com. hk 作者认证 该研究报告的主要内容由作者负责，在整个或部分范围内，就报告中覆盖的证券或发行人，作者声明：（1）所有观点准确反映了作者个人对该证券或发行人的看法；（2）作者在此报告中表达的具体观点并未、目前并未且将来也不会直接或间接影响其薪酬。 此外，作者确认，在此研究报告发布前30个历日内，作者本人及其关联人士（根据香港证券及期货委员会颁布的行为守则所定义）并未交易或买卖本研究报告涵盖的股票；在此研究报告发布后3个营业日内，作者本人及其关联人士将不会交易或买卖本研究报告涵盖的股票；作者本人及其关联人士并非本报告涵盖的任何香港上市公司的董事；作者本人及其关联人士亦无任何与本报告涵盖的香港上市公司相关的财务利益。 重要披露 在任何证券交易中都存在风险。本报告中的信息可能并不适合所有投资者的目的。CMBIGM不提供个性化投资建议。本报告未考虑个别投资者的投资目标、财务状况或特殊需求。过去的表现并不能预示未来的表现，实际事件可能与报告中所述有重大差异。任何投资的价值和回报都是不确定的，并且可能会因为依赖基础资产或其他可变市场因素的表现而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定的投资和策略，并鼓励投资者咨询专业金融顾问以做出自己的投资决策。本报告或其中包含的任何信息仅由CMBIGM准备，旨在向CMBIGM的客户提供信息。 其分发给的附属机构。本报告不构成也不应被视为购买或出售任何证券或证券利益或进行任何交易的要约或邀请。CMBIGM及其附属机构、股东、代理、咨询顾问、董事、高级管理人员或员工对任何人因依赖本报告中包含的信息而遭受的任何损失、损害或费用（无论直接还是间接）均不承担任何责任。任何人使用本报告中包含的信息完全自行承担风险。 本报告所含的信息和内容基于认为可公开获得且可靠的信息进行的分析和解读。CMBIGM 已尽最大努力确保其准确、完整、及时和正确，但不作任何保证。本报告中的信息、建议和预测均为“现状”提供。信息和内容可能会随时更改，无需事先通知。CMBIGM 可能会发布其他包含不同信息和/或结论的出版物。这些出版物在编制时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM 可能会根据本报告中提及的公司作出投资决策或持有自营头寸，并可能为自身及/或代表他人在证券市场上进行做市、交易或作为主要方进行交易。 定期向其客户提供信息。投资者应假定CMBIGM与报告中提及的公司存在或寻求建立投资银行或其他业务关系。因此，接收者应意识到CMBIGM可能存在的利益冲突可能影响报告的客观性，并且CMBIGM将不对此负责。此报告仅供指定接收人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得复制、重印、出售、分发或出于任何目的部分或全部复制。如需推荐证券的额外信息，请提出请求。 免责声明: 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给以下人员：（I）根据《金融服务和市场法2000年条例》（金融推广）2005年命令（不时修订）第19(5)条（“该条例”）分类的人士，或（II）根据该条例第49(2)(a)至(d)条分类的人员（高净值公司、未 incorporated 组织等）。未经招商银行国际有限公司的事先书面同意，不得将本报告提供给任何其他人士。对于美国的接收者， CMBIGMis并非美国注册的经纪交易商。因此，CMBIGMis不受关于研究报告准备和分析师独立性的美国规则约束。负责此研究报告内容的主要研究分析师并未在美国金融行业监管局（FINRA）注册或获得资格认证。分析师不受旨在确保分析师不受可能影响研究报告可靠性的利益冲突影响的FINRA规则的适用限制。本报告仅限于向“根据1934年美国证券交易法修订版第15a-6条定义的主要美国机构投资者”在美国境内分发，并不得提供给任何其他美国人士。接收此报告的每位主要美国机构投资者代表并同意，不会将此报告提供给任何其他人士。对于根据本文件收到此报告的美国接收者，如果希望基于本报告提供的信息执行买入或卖出证券的交易，应通过美国注册的经纪交易商进行。对于在新加坡收到此文档的接收者请注意，如果您有更多内容需要翻译，请继续提供。 本报告由CMBI（新加坡）私人有限公司（CMBISG）在新加坡分发，公司注册号为201731928D），根据新加坡《金融顾问法》（第110章）中定义的豁免财务顾问，并由新加坡金融管理局监管。CMBISG可能根据《金融顾问条例》第32C条的规定安排，分发其各自海外实体、附属机构或其他海外研究机构产生的报告。对于非合格投资者、专家投资者或机构投资者（根据新加坡《证券与期货法》（第289章）的定义）的新加坡接收者，仅在法律规定范围内对报告内容承担法律责任。新加坡的接收者如有任何关于报告的问题，应联系CMBISG，联系电话为+65 6350 4400。