嘉必优机构调研纪要

嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司是一家专注于多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、发酵来源β-胡萝卜素等生物合成营养素产品的研发、生产与销售的企业，拥有20年行业经验。公司以技术创新为核心驱动力，致力于营养与健康领域，并计划发展成为具有全球竞争力的科技创新型生物技术企业。

主要交流内容与结论如下：

1. 鱼油DHA与藻油DHA的应用区别
   藻油DHA源自微藻，生产过程洁净可控、环保安全，且已通过美国FDA GRAS认证和欧盟新资源食品授权，逐步替代鱼油DHA的趋势明显。鱼油DHA则含有EPA，但藻油DHA在婴幼儿奶粉等高端领域应用优势突出。

2. ARA与DHA行业集中度分析

   • ARA市场：高度集中，帝斯曼垄断全球市场，嘉必优是国内最大供应商并已国际化，随着帝斯曼专利到期，市场份额将逐步释放。
   • DHA市场：规模更大（全市场超50亿美元），以鱼油DHA为主，婴配领域藻油DHA占一定份额，但市场较分散，参与者众多。

3. 研发中心建设与未来方向
   研发中心位于东湖生物城，聚焦合成生物学技术，整合生物计算与人工智能等前沿技术，打造从菌种构建到功效研究的全链核心能力。同时通过技术服务孵化新产品，积累数据资产，推动生物制造产业发展。

4. 2024年上半年经营状况与下半年规划

   • 上半年业绩：收入2.61亿元（同比增长31.23%），净利润6788.90万元（同比增长94.82%），主要得益于新国标提量、帝斯曼ARA专利到期机遇及募投项目产能释放。
   • 下半年战略：聚焦合成生物学技术，深化“一主两翼”业务布局（人类营养为主，拓展动物营养和美妆个护），实施“三拓展”战略，持续拓展产品品类与国际化市场。

核心结论：嘉必优凭借技术优势（尤其是藻油DHA和ARA的国产替代能力）及国际化布局，业绩增长显著，未来将依托合成生物学技术进一步巩固行业地位并拓展多元市场。