香港及中國市場日報（2024年10月4日）
今日焦點：中國運動服飾市場
耐克在中國的表現疲軟
- 耐克公佈2025財年第一季業績，銷售額同比下降10%，淨利同比下降28%，弱於預期。
- 公司撤回全年指引，預計2025財年第二季營收下降8-10%。
- 大中華區銷售額同比下跌4%至16億美元，管理層將原因歸因於消費環境不佳。
- 寶勝（耐克最大經銷商之一）銷售額同期下降11%。
觀點分析
- 耐克中國戰略短期內 unlikely 轉變，受管理層變動影響。
- 中國流動性寬鬆或刺激消費信心，預計第四季逐步改善。
- 消費降級及「中國時尚」偏好增強，國內品牌更受青睞。
- 國內運動服飾品牌成為消費復甦主要受益者。
投資建議
- 特步（1368.HK）：目標價6.91港元，長倉。
- 361度（1361.HK）：目標價5.9港元，長倉。
- 安踏（2020.HK）：維持看好，國內領先地位穩固。
其他公司分析
- 信義光能（968.HK）、信義能源（3868.HK）、康耐特光學（2276.HK）、AEON信貸財務（900 HK）、完美醫療（1830 HK）、其利工業集團（1731 HK）、永達（3669 HK）等公司亦有分析報告。
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