安信国际证券(香港)有限公司研究部
今日重点
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安信视点：传统基金接力入市；调整应视为吸纳良机
- 港股昨日再度攀升，实现6连升，恒指收报22443点，升1310点或6.20%，成交4340亿港元。
- 内地假期期间，北水缺席，但资金猛进港股势头不改。
- 美股昨晚反复靠稳，纳斯达克中国金龙指数升4.93%。
- 今轮急升行情中，外资主导，对冲基金先行，但流入速度减弱，传统基金将接力主导大市。
- 港股估值仍有足够盈利空间，预测市盈率仍低于11倍，调整应视为逢低吸纳良机。
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行业点评港股食饮：重视餐饮板块布局价值
- 上海发布总额5亿的消费券政策，刺激服务消费，餐饮消费券券面规则为满300-50、满500-100、满800-200、满1000-300四类。
- 餐饮板块估值低，业绩调头速度较快，类似上一波疫情开放后的报复性消费反弹。
- 餐饮行业增长疲软，龙头表现更坚韧；啤酒销售单价提升但销量面临压力；白酒中秋需求不振；乳制品需求疲软，奶价下跌；包装饮料细分领域增长较好；烟草需求有韧性，全球烟叶价格上升。
- 推荐标的：首推餐饮板块，海底捞、颐海国际、百胜中国；其次推荐中烟香港、思摩尔、华润啤酒、珍酒李渡；此外推荐蒙牛、海伦司、周黑鸭、呷哺呷哺。
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