影响力投资概述
影响力投资是一种可持续投资方式，旨在通过投资改善环境或社会条件的措施，同时实现社会公益与经济繁荣。其核心要素包括：意向（旨在促进社会及环境解决方案）、经济及影响力回报（旨在实现资本的经济回报，回报率从低于市场收益率到风险调整后的市场收益率不等，或至少是回本）、资产类别范围（涵盖现金等价物、固定收入、创业投资及私募股权等）以及影响力衡量（致力于衡量和报告相关投资的社會和環境績效与進展）。
全球及亚洲影响力投资现况
全球影响力投资市场发展迅速，2022年市场规模已达1.2万亿美元。亚洲的影响力投资资本流动正大幅增长，自2017年以来，相关配置显著增加。东亚的影响力投资在2017年至2022年期间录得15%的复合年增长率。
香港影响力投资格局
香港已成功实施多项推广绿色可持续投资及应对环境社会挑战的举措，成为绿色金融的全球领导者。香港的金融界与非政府组织的专业人士正携手推出创新投资产品，为本地项目吸纳资金。香港的固有优势及丰富资源，为其发挥影响力投资樞紐的领导作用奠定了基础。
香港影响力投资枢纽优势
香港有望凭借其在绿色及可持续金融发展方面的成绩，将自身打造成影响力投资的重要樞紐。其优势包括：丰富资金池、金融機構、資產擁有人及家族辦公室、完善的金融體系、进入中國內地與亞洲其他市場的策略渠道以及政府支援和生机蓬勃的持份者生態系統。
香港影响力投资机遇
东盟影响力投资机会的崛起：香港可趁势捕捉东盟国家物色影响力项目的机遇，这些机会涵盖可再生能源、可持续农业及社会企业等领域。中國內地的潜在机会：作为全球最大的经济体之一，中國內地市场蕴含庞大的影响力投资潜力。香港深諳中國內地市场，加上财力雄厚，因此在推动影响力投资方面具有重要作用。
香港影响力投资者面临的挑战
对影響力投資的意識及教育有限：香港投資者對影響力投資的意識及理解仍然有限，缺乏契合社會環境目標的可投資機會。調整對風險與回報觀念：香港的傳統投資環境一直以財務指標及回報為先，鮮少考慮社會環境影響力，因此，影響力投資難以獲得青睞。投資者缺乏影響力投資教育：缺乏以影響力投資為主題的針對性教學，進一步局限了香港投資者的意識。制定影響力策略面臨的挑戰：投資者缺乏制定影響力策略的指導與激勵，缺乏標準化的衡量機制，令這一挑戰雪上加霜。香港影響力投資項目不足，具有業績記錄的影響力投資經理稀缺：投資者及企業認可影響力投資交易的價值與變革潛力，但由於缺乏恰當的影響力投資機會，大多數投資者難以實現「可投資性」。
政策建议：构建生态系统，促进香港影响力投资蓬勃发展
金發局提出三大改进主题：提升意識、積累知識以及激勵影響力投資。
提升意識：从善出发，赋權投資者
- 建议1：以可持續發展目標為先，鼓勵盡早採用影響力框架：制定影響力投資總體發展路線圖，將相關的可持續發展國際框架（特別是可持續發展目標）列為優先項目。
- 建议2：政府直接參與以樹立榜樣：政府可以身作則，透過直接投資來展現對影響力投資的決心，例如發揮香港投資管理有限公司（港投公司）的作用，在投資組合中專門配置一部分契合可持續發展目標的影響力投資。
能力建设：多管齊下，加強教育
- 建议3：加強投資者教育，賦能零售投資者：投委會可拓展資源，設置聚焦影響力投資的專題，開發全面的教育課程及線上材料。
- 建议4：透過攜手合作及行業參與，豐富資產擁有人的專業知識：政府可與行業組織、學術機構、影響力投資網絡等緊密合作，開發教育課程、開展研究、展示成功案例及分享影響力投資的最佳實踐。
- 建议5：藉助大學教育，盡早培育人才：將影響力投資納入學士及碩士學術課程，大學可開設特定課程或專業，深入探討影響力投資。
激励影响力：营造有利環境，助力影響力投資
- 建议6：放寬設立條件：推出激勵措施，鼓勵在本港成立及註冊影響力投資基金，例如減輕財政負擔、加快審批程序、相關稅務優惠等。
- 建议7：鼓勵投資有的放矢：將影響力投資與股票及債務證券一併納入新資本投資者入境計劃的獲許投資資產。
上市公司新思路：善用碎股做慈善
上市公司可考慮利用碎股進行影響力投資，此方法比出售方便，又能產生影響力。總而言之，在財務諮詢服務中納入向慈善事業捐贈碎股的做法，既符合客戶的公益目標，亦能在投資組合管理及潛在節稅方面產生實際效益。
研究结论
香港在綠色及可持續金融領域的根基深厚，有能力跨越 ESG 投資，推動環境及社會進步，加快責任投資及影響力投資的發展。加上其建立慈善中心的雄心，發展影響力投資是必然環節。善用全球金融中心、區域家族辦公室樞紐及慈善中心的地位，以及本港各種生態系統之間的相互作用與聯繫，香港完全有望成為亞洲首屈一指的影響力投資樞紐。
