铅、锌月报（2024年9月）

美国:新增非农就业人数:初值19-1220-1221-1219-12 2.1%，预期2.50%，增速都 社会消费品零售总额同比，同比增长3.4%；1-8月份，方米，下降22.5%。房屋竣工央行统计，8月末，M2余额同比融资规模增量累计为21.9万亿元社会融资规模和人民币贷款 行表示，七天由25%下调至15%。的证券、基金、保险，引市场情房绪，后续要的财政支出，作用。要降 重磅政策，主要有:1.降低存款准备金率和政策利率。能还会择机再降准0.25-0.5%。同时，降PR)同步下行。2.降低存量房贷利率和统一，将全国层面的二套房贷款最低首付比例创设证券、基金、保险公司互换便利，支持提升资金获取能力和股票增持能力。股票。此前市场预期的政策全部得以推出，的政策信号，旨在向市场释放流动性，具支持，引导资金流向股市，短期内提振财政货币政策逆周期调节力度，保特别国债和地方政府专项债，更好发挥政止跌回稳，对商品房建设要严控增量、地。好也逐渐释放，国内宏观情绪维持温度和为国内政策端利好持续释放国内政策端利好持续释放国内政策端利好持续释放国内政策端利好持续释放 同时推出多项，年底前可市场报价利率(L和二套房的房贷最低首付比例市场发展。将行获取流动性，将大幅，支持回购、增持释放了比较积极2项结构性政策工动态。开会议。会议强调，要加大用好超长期促进房地产市场盘活存量闲置土运行，政策端利 万亿元股票落地，创设更多日召 是第二 下降16.16%。增加81.68%。3%。:锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿202320242020 迟至明年1季、环比-300暂无缓解迹象，加工费仍在持续下 炼锌产量为48.08-0109-01当月同比当月同比当月同比当月同比20222023累计同比累计同比累计同比累计同比 。2024年8月SMM下降3%，低于预期值。由于加工费-10-505101503-0104-0105-0106-01产量2024-8-327121702-2803-2804-2805-28产量产量产量2024 同比6.77%，同比增加14.50%。同比减少30.48%。06-3007-31:精炼锌精炼锌精炼锌精炼锌:当月值当月值当月值当月值202020212022 05-2806-2807-2808-28:累计同比累计同比累计同比累计同比20232024 -45-25-51535557502-2803-2804-28(%)房屋新开工面积房屋新开工面积房屋新开工面积房屋新开工面积202212-31房地产延续弱势房地产延续弱势房地产延续弱势 个月新库存水平近期沪锌库存Mystee本周一下 布数据显示，9月1，上周布的数据显示，库存小12吨，位于一个月最高位。截国主要市场锌锭库存重新下降，万吨，库存延续去库状态。03-0104-0105-0106-0107-0108-0109-01锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图20202021202220232024 36%，1-8月入预期放09-30:当月同比当月同比当月同比当月同比 同比减少进口04-3005-3106-30:铅矿砂及其精矿铅矿砂及其精矿铅矿砂及其精矿铅矿砂及其精矿20232024 加工费持续下调，国 方市场，铅。 产量 近期随，8月原生铅冶炼生铅冶炼厂生产积极 厂原料供 出货，再生铅炼间不大。 37计 环比增2.77%，环比降10%。8月32%；1-8月再生多家炼厂复产05-3106-3007-3108-31:精炼铅精炼铅精炼铅精炼铅:当月值当月值当月值当月值202020212022 电价格下行 处于铅蓄电池的消费受制于市场需求不足、企业以销定产，开工率有所转弱。整体上企业之前规划的新增产能在上 涨3日，65万吨 1004吨。据SMM调量至6.56万吨，较万吨。02-0103-0104-0105-0106-0107-01库存小计库存小计库存小计库存小计:铅铅铅铅:总计202020212022 稳然仍未见回升，9月表现均弱于同期，黑色板块入，社库近两周去库与自身供给约束共振预期放缓，原料紧张态减复产并存，兴安银检修炼厂集况扩大。需求宽整车重量限值利好时政策加码消费改善 延续低位较8月基本持平，TC维持低位变动有限。当前镀锌开工起色。下游刚需采购叠加进口空着比价回落，后期进口跌势放缓。冶炼端，原生铅炼供应预计环比回落。再生铅方检修的情况，后期不排除超预期减停产的情以旧换新”补贴政策后再迎新国改善，再生铅炼厂因利润再减产，较弱，10月或继续维持