铅、锌月报（2024年8月）

熔断机制22-12 韩国、土耳其触市场聚焦于降息的幅度市场聚焦于降息的幅度市场聚焦于降息的幅度美国:新增非农就业人数:初值19-1220-1221-1219-12 示不得顺周期性商品22-12 将进一步倾斜到就业数据上，表更多聚焦到一定修复，市场聚焦于降息的幅度市场聚焦于降息的幅度市场聚焦于降息的幅度美国:新增非农就业人数:初值20-12 5.9%。7月放现金5396增量”） 收缩区间。8月1日，7月财新（非官方和6月出现分歧后，在7月归为一致，但6月PPI同比下跌 0.8%，跌幅与6月相值同比实际增长5.1%（增加值增速-7月份，规模以上工业增加值同（M0）同比增长12.0%，前七个月净投前7个月社会融资规模增量（简称“社融整体来看，国民经济平稳运行，政策端利好也逐渐释放，国内宏中国:规模以上工业增加值:当月同比19-1220-1221-1222-1219-12 元。2024年 长10.9%，继续保持两色低碳发展加快推进。7000元，亿元，15年期1000政赤字。中国:规模以上工业增加值:当月同比20-1221-12 :锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿202320242020 行供给收缩水平。 激逐渐传导至锭端，锌-40美元/干吨，均处于历史绝对低位 ，7月锌产量环比下检修恢08-0109-01当月同比当月同比当月同比当月同比20222023累计同比累计同比累计同比累计同比 地企业生产受阻，、陕西、甘肃、青海等、湖南、云南、四等地部分冶炼厂前期-10-505101503-0104-0105-0106-01产量产量产量20242020-8-327121702-2803-2804-2805-2806-28产量产量产量锌2024202012-28 58.27%。澳大利亚 06-3007-31:精炼锌精炼锌精炼锌精炼锌:当月值当月值当月值当月值202020212022 销分别完产销分别完产业传-7月的落地实施能资51485亿方米，下降7.1%。方米明显，期 比分别下降4.8%和5.2%。1-7月，1.5%和1.7%。7月，新能源汽车的43.8%。1-7月，新能源汽车车总销量的36.4%。7月是汽车比都出现一定幅度的下降。但1力度不断提高，相关优惠政策的附注6）；其中，住宅投住宅施工面积563026万平房屋竣工面积38405万平产大招对房地产拉动效果不04-2805-2806-2807-2808-2809-28房屋新开工面积房屋新开工面积房屋新开工面积房屋新开工面积:累计同比累计同比累计同比累计同比2022202320242020 下降8.8%和11.4%，同增速较1-6月分别收窄新车总新车销量达到汽车新体表现不太好，环比、同续出台，各种政策优惠按可比口径计算，，同比下降6.8%。其中，积41546万平方米，下降25.0%。看，内需持续下滑，-45-25-51535557502-28(%)10-3111-3012-31房地产延续弱势房地产延续弱势房地产延续弱势 六个月性有所性好转， 平为255800吨。上期所显库存2.32%至85开始，随着锌价高位回落，下检修，现货市场到货减少，去化明显，但下游消费并未出现年同期相对高位。03-0104-0105-0106-0107-0108-0109-01锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图20202021202220232024 :当月同比当月同比当月同比当月同比 铅精矿量较6月环比有05-3106-30:铅矿砂及其精矿铅矿砂及其精矿铅矿砂及其精矿铅矿砂及其精矿20232024 ，吨。 产，带动暂无变 ，某炼厂小幅，电解。 库存压力动，江苏 较高，减产30%缓解随原料到货 电生铅续恢复，预计产量环铅价下跌后证停产的炼厂 产量62.6万吨，同比增加1.1%。7月恢复为主，主要集中在中大型差的双重压力下，检修表示，电解铅冶炼企业生产再生铅部分炼厂因观望政策落地；但前期因设备故障、检修03-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-31进口数量进口数量进口数量进口数量:精炼铅精炼铅精炼铅精炼铅:当月值当月值当月值当月值20242020202120222023 下，部分企业出现减产 费暂无较大库存压力 两个半月平为183大幅下新低。 ，8月23整体有所回升，最数据显示，8月23日,679吨，降至近四年03-0104-0105-0106-0107-01库存小计库存小计库存小计库存小计:铅铅铅铅总计202020212022 合谈判（协调）小组（发酵提振市场情绪，矿端紧元/吨附近压力位，后续锌价的主要逻辑，且年内难有较大生铅炼厂检修，及进口9月挤仓的可能铅价构成 至锭端，中国锌合减产行为，炼厂减产预期价延续偏强走势炼厂产量，不过9月大铅炼厂检修，供需带来的交易机会