镍不锈钢日报：不锈钢价格有所反弹，但下游采购意愿较低

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 09月25日沪镍主力合约2410开于126880元/吨，收于127460元/吨，较前一交易日收盘上涨0.61%，当日成交量为106001手，持仓量为28933手。昨日夜盘沪镍主力合约开于128190元/吨，收于128070元/吨，较昨日午后收盘上涨0.26%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约冲高回落，早间最高点位129130元/吨，日线收上影阳线，成交量与持仓量均对比昨日有所下降。现货市场方面，金川镍早盘报价较昨日上调约2300元/吨，市场主流品牌报价均有所上调。目前镍价受宏观情绪影响持续回升，加上近期下游企业节前逢低备货，下游企业采购情绪有所升温，整体现货成交尚可，精炼镍现货升贴水对比前一日有小幅下跌。当日精炼镍现货升水整体小幅下降，其中金川镍升水下降50元/吨至1700元/吨，进口镍升水上涨25元/吨至-200元/吨，镍豆升水上涨200元/吨至-1000元/吨。昨日沪镍仓单增加6吨至20850吨，LME镍库存增加264吨至124404吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 下游企业节前备货情绪高涨，现货升贴水对沪镍价格有所支撑，但上方依然有基本面因素压制，上方压力位在130000-131000元/吨，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■镍策略： 中性。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 ■风险： 关注精炼镍新投产线进度及内外库存变动，印尼政策变动，美国非农数据的公布情况。。 304不锈钢品种： 09月25日不锈钢主力合约2410开于13325元/吨，收于13385元/吨，较前一交易日收盘上涨0.68%，当日成交量为180457手，持仓量为122994手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13400元/吨，收于13360元/吨，较昨日午后收盘下跌0.41%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 不锈钢主力合约早盘开市后便进行窄幅震荡，午盘的时候价格开始下行，临近收盘的时候接近13350元/吨，日线收上影阳线，成交量与持仓量对比昨天均有所下降。现货市场方面，早间佛山市场价跟随盘面有所上涨，钢厂代理上调新盘价，部分贸易商上调50元/吨，市场情绪高涨，但由于下游订单过少，节前下游采购力度减弱，主要成交来自商家互转。镍铁方面，据Mysteel讯最新成交970元/镍（到厂含税）对比前一日平稳运行，预计镍铁价格短期内将持稳运行。昨日不锈钢基差小幅下降，无锡市场不锈钢基差下降260元/吨至165元/吨，佛山市场不锈钢基差下降260元/吨至165元/吨，SS 期货仓单减少1217吨至106177吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价持平为975元/镍点。 ■不锈钢观点： 不锈钢或将维持承压运行，上方压力位在13850元/吨附近，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 印尼政策变化，美国非农数据的公布情况。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：% ..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨............................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.........................................................................................................................7图14:304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨..............................................................