钢材、铁矿石日报：政策利好再现，钢矿强势上行

钢材&铁矿石日报 政策利好再现，钢矿强势上行 核心观点 螺纹钢：主力期价探底回升，录得3.21%日涨幅，量增仓缩。目前来看，螺纹钢低供应格局在变，而旺季需求成色不足，基本面并未好转，钢价仍易承压，相对利好的是政策利好预期，短期宏观乐观情绪主导下螺纹维持偏强运行态势，关注下游需求表现情况。 热轧卷板：主力期价强势上行，录得3.48%日涨幅，量增仓缩。目前来看，热卷供需格局改善有限，供应有所收缩，而需求弱稳运行，上行驱动不强，相对利好则是政策利好预期，短期宏观乐观情绪主导热卷价格转为偏强运行态势，重点关注钢厂生产情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价强势上涨，录得4.64%日涨幅，量增仓缩。现阶段，矿石需求回升但力度有限，而供应维持高位，叠加高库存压力，供需格局延续偏弱，矿价仍易承压，但国内宏观政策利好再现，乐观情绪主导下矿价延续偏强运行，关注钢厂节前补库情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）央行：近期将下调存款准备金率0.5个百分点 国务院新闻办公室9月24日上午举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况。多项重磅政策同时推出，加大货币政策调控强度，进一步支持经济稳增长。发布会上，中国人民银行行长潘功胜宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。 （2）国家发改委：国债资金将带动设备更新超200万台（套） 国家发展改革委9月24日召开专题新闻发布会，介绍大规模设备更新行动的最新进展。国家发展改革委资源节约和环境保护司司长刘德春在会上介绍，初步测算，今年国债资金支持的设备更新项目，总投资近8000亿元，可以带动各类设备更新超过200万台(套)，形成节能量约2500万吨标准煤/年。刘德春称，国家发展改革委会同各地区各有关部门，认真落实党中央、国务院决策部署，用足用好各类支持政策，推动大规模设备更新不断取得新进展新成效。 （3）CME：预计9月挖掘机销量16000台左右，同比增长12% 经草根调查和市场研究，CME预估2024年9月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长12%左右。市场正在加速回暖，国内市场筑底回升态势明显，出口市场逐步修复，恢复正向增长。分市场来看，国内市场预估销量7300台，同比增长近17%；出口市场预估销量8700台，同比增长近9%。受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场向好。按照CME观测数据，2024年1-9月，中国挖掘机械整体销量同比下降1%左右，降幅持续收窄。其中，国内市场同比增长超过8%，出口市场销量同比下降8%，数据环比1-8月均有改善。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端有所变化，建筑钢厂持续复产，周产量环比增6.31万吨，连续五周增加并至年内高位，考虑旺季钢厂转产持续，后续仍有增量空间，低供应格局在变，关注后续增幅情况。与此同时，假期因素扰动下螺纹需求有所走弱，周度表需环比下降27.52万吨，高频成交同样缩量，而目前建筑工地项目资金情况改善依然有限，旺季需求改善空间有限，相对利好的是国内政策预期。综上，螺纹钢低供应格局在变，而旺季需求成色不足，基本面并未好转，钢价仍易承压，相对利好的是政策利好预期，短期宏观乐观情绪主导下螺纹维持偏强运行态势，关注下游需求表现情况。 热轧卷板：供需两端变化不大，板材钢厂生产弱稳，周产量环比微降，供应持续收缩且降至低位，压力有所缓解，但高库存局面未变，利好效应有限。与此同时，假期因素扰动下热卷需求弱稳运行，周度表需环比下降3.18万吨，相应的下游主要行业冷轧基本面改善有限，相对利好则是板材出口需求表现较好，给予热卷需求支撑，但外部政策压制未退，增量空间有限。目前来看，热卷供需格局改善有限，供应有所收缩，而需求弱稳运行，上行驱动不强，相对利好则是政策利好预期，短期宏观乐观情绪主导热卷价格转为偏强运行态势，重点关注钢厂生产情况。 铁矿石：供需格局维持弱稳态势，钢厂延续复产态势，矿石终端消耗持续回升，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿环比增加，但增幅依旧有限，而钢厂盈利局面虽在好转，但大面积亏损局面未变，且钢市难以承接大幅提产，预计矿石需求改善力度有限。与此同时，国内港口铁矿石到货虽环比减量，但海外矿商发运再度回升，按船期推算国内港口到货量延续稳中有升态势，叠加国内矿山生产恢复，铁矿石供应维持高位。目前来看，矿石需求回升但力度有限，而供应维持高位，叠加高库存压力，供需格局延续偏弱，矿价仍易承压，但国内宏观政策利好再现，乐观情绪主导下矿价延续偏强运行，关注钢厂节前补库情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。