公司事件点评报告：新品及拓客进度顺利，降本增效成效显著

核心观点与关键数据

汇顶科技2024年半年报显示公司实现降本增效，综合毛利率水平恢复增长。报告期内，公司总营收22.56亿元，同比增长11.58%；归母净利润3.17亿元，实现扭亏为盈；扣非归母净利润2.74亿元，同样扭亏为盈。Q2单季度毛利率提升至44.01%，环比提升3.63个百分点。公司销售费用、管理费用、研发费用合计同比减少8,097万元，下降10.6%。

产品与市场进展

公司传感产品多元化布局，新产品进展顺利。超声波指纹传感器在vivo和iQOO旗舰机上实现商用量产，预计四季度迎来大规模商用；新一代屏下光线传感器和NFC控制芯片已成功导入头部手机品牌客户项目，预计下半年量产出货。此外，公司发布应用于连续葡萄糖监测（CGM）产品的电化学模拟前端（AFE）解决方案和车规级低功耗蓝牙SoC产品，发力消费级医疗市场。中大功率音频产品、用于CGM产品的低功耗蓝牙SoC等新产品也在持续开发中。

客户拓展与合作

公司持续拓展智能终端头部客户，不断提升合作广度与深度。在手机市场，公司产品已成为主要收入来源，推动智能手机终端单机价值提升；在PC和平板市场，多元化产品已成为第二大收入来源；在智能可穿戴设备及工业物联网领域，公司产品应用场景丰富，客户群体日益多元化。

盈利预测与投资建议

分析师预测公司2024-2026年收入分别为48.33、55.08、63.34亿元，EPS分别为1.47、1.63、1.93元，当前股价对应PE分别为39.1、35.2、29.8倍，维持“增持”评级。

风险提示

市场风险、外部环境风险、下游需求不及预期风险、存货减值风险等。