固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新巩固收益部市会场报 强劲的市场表现，今晨流动性活跃。新AIA'54上调10个基点，AIA'35、ANZ'35和BCHINA'27上调2个基点。CCAMCL/ORIEAS上调3-5个基点，HRINTH/GRWALL保持不变至上涨0.4个百分点。WBs上调3-5个基点。 Glenn Ko, CFA 高志和(852) 3657 6235 glennko @ cmbi. com. hk 新的 3.5 / 5y 美元债券的 FV 为 CT3 + 100 - 110 / CT5 + 110 - 120 。MEITUA:我们维持对 MEITUA CB 的购买。 Cyrena Ng, CPA(852) 3900 0801 cyrenang @ cmbi. com. hk 中国人民银行宣布降低现有住房的抵押贷款利率中国物业 ： 贷款利率下调，并将购买第二套住房的最低首付比例降低至15%，原比例为25%。LNGFOR、NWDEVL、VNKRLE今日上午保持不变或提高0.4个基点。 杰里 · 王王世(852) 3761 8919 jerrywang @ cmbi. com. hk ♪ 交易台评论交易所市场观点点 昨天，BCHINA以SOFR+59的价格定价了3年期浮动利率债券。AIA分别以CT10+125和CT30+135的价格定价了10.5年期和30年期的固定利率债券。ANZ以SOFR+65的价格定价了3年期浮动利率债券，以CT3+45的价格定价了3年期固定利率债券，并以CT10+147的价格定价了11NC10年期固定利率债券。INDKOR以SOFR+62的价格定价了3年期浮动利率债券，并以CT5+57的价格定价了5年期固定利率债券。HYNMTR以SOFR+103的价格定价了3年期浮动利率债券，并以CT3+85、CT5+105和CT7+115的价格定价了3年、5年和7年期的固定利率债券。RECLIN以CT5+127.5的价格定价了5年期债券。在新发行之外，在日本寿险混合证券中，MYLIFE/NIPLIF的53-54年期债券下跌了0.2-0.3个百分点。在金融领域，HRINTH的25-27年期债券保持不变至上涨5个基点。DFHOLD的‘26年期债券在穆迪将其评级展望从稳定调整为负面后上涨了2个基点。在AT1债券方面，最近的新发行BNP 7.375永续债/HSBC 6.95永续债/HSBC 6.875永续债/UBS 6.85永续债下跌了0.2-0.5个百分点，部分原因是获利了结。BACR的8年期永续债/SOCGEN的8.5年期永续债也下跌了0.2个百分点。BOCOHK/BOCOM的永续债受到银行间交易商的追捧并上涨了0.1个百分点。在中国TMT领域，BIDU的‘30年期债券/TENCNT的‘28年期债券紧缩了2个基点。在中国房地产领域，DALWAN的24-26年期债券上涨了0.2-0.7个百分点。另一方面，VNKRLE的25-29年期债券下跌了0.2-0.9个百分点。在香港，NWDEVL下跌了0.1-0.8个百分点。在非房地产领域，HILOHO的‘24年期债券/EHICAR的‘26年期债券上涨了0.7-0.9个百分点。在澳门博彩业，MEPLs/SANLTDs上涨了0.1-0.5个百分点。在印度尼西亚，KRKPSC的27/29年期债券在标准普尔将其展望从稳定调整为负面后上涨了10-12个基点。MEDCIJs在要约收购后保持不变至上涨0.1个百分点。详见我们的评论。23 Sep ’24。在印度 ， VEDLN 低 0.2 - 0.3 pt 。在其他地方， GLPSP '25 / GLPCHI' 26 低 0.3 - 0.5 pt 。 在LG债券中，ZHTWIV以平价定价了一只4亿人民币的3年期债券，收益率为5.2%。SZIIGC以平价定价了一只1.5亿美元的3年期债券，收益率为5.8%。CPDEV的25/26/永久债券收益率分别提高了0.1-0.4个百分点，这紧跟媒体报道其新的发行计划旨在 refinancing CPDEV 5.75永久债券。GXCMIN/QZSOAT的25年期债券上涨了0.1个百分点，而GZINFU/HZCONI的26年期债券也上涨了0.1个百分点。另一方面，ZHEBAR/HNFARM的27年期债券下跌了0.1个百分点。HRINT‘25/LIANYU‘25/GZDZCD‘26分别下跌了0.2个百分点。 CMBI 固定收益fis @ cmbi. com. hk 在 SOE 罪犯中 ， CTIH / CMHI 罪犯上升了 0.2 个百分点。 CHCOMU / COFCHK 罪犯高出 0.1 个百分点。CHSCOI 罪犯下降了 0.1 个百分点。 上个交易日的热门人物 马可新闻回顾 宏– 标普上涨0.28%，道琼斯上涨0.15%，纳斯达克上涨0.14%。周一，美国9月制造业和服务PMI分别为47.0和55.4，低于预期的48.6和55.3。美国国债收益率昨日上升，2年、5年、10年和30年期国债收益率分别达到3.57%、3.51%、3.75%和4.09%。 ♪ Desk 分析师评论分分析员市场观点 中美 ： 新的 3.5 / 5y 美元债券的 FV 为 CT3 + 105 - 115 / CT5 + 110 - 120 美团被要求发行高级无担保3.5年期和5年期美元债券（Baa2/BBB+/BBB），用于再融资现有离岸债务及其他一般企业用途。我们认为新发行的3.5年期MEITUA’28的面值为CT3+105-115（到期收益率为4.52%-4.62%），参考LENOVO’28的到期收益率4.58%。我们认为新发行的5年期MEITUA’29的面值为CT5+110-120（到期收益率为4.61%-4.71%），参考IPG的CT5+160，考虑到其较MEITUA 3.05 10/28/30短1年期限，以及较XIAOMI 3.375 04/29/30短0.5年期限。 美团 0 04/27/27的14.8亿美元将于2025年4月首次发行，随后在2025年10月到期的2.125% 10/28/25债券的7.5亿美元将在2025年10月到期。截至2024年6月，美团有足够的流动性来覆盖其短期债务（人民币139亿元）以及资本支出，并在中期内赎回或偿还其境外到期债务。截至2024年6月，美团的未受限现金及现金等价物从2024年3月的508亿元增加到547亿元。连同短期有价证券投资786亿元，美团的净现金头寸（未受限现金和短期投资减去总债务）进一步增加至2024年6月的902亿元。过去五年，其平均净现金头寸为600亿元。我们维持对美团CBs的买入评级。 〔新闻和市场色彩〕 关于境内初级发行，昨日发行了111只信用债券，总额为98亿元人民币。从本月累计来看，共发行了1,273只信用债券，总计募集资金1,135亿元，同比减少17%。 NFRA 宣布增加六家商业银行的核心一级资本 央行宣布将银行存款准备金率下调 50 个基点 ， 以削减现有住房贷款的抵押贷款 − [FWDGRP] FWD 集团宣布了 50 亿美元的全球 MTN ， 资本证券计划 [SKONKR]媒体报道称 ， SK On 及其合作伙伴将从美国政府获得 1.5 亿美元 ， 用于南卡罗来纳州的一个项目 © [YIDCHL] Yida China 的清盘请愿书听证会进一步休会至 24 年 11 月 18 日 fis @ cmbi. com. hk CMB国际全球市场有限公司（以下简称“CMBIGM”）是招商银行全资子公司CMB国际资本有限公司的全资子公司。 作者认证 该研究报告的主要内容由作者负责，在整份报告涵盖的证券或发行人方面，作者声明如下：（1）所有观点均准确反映了作者个人对该证券或发行人的看法；（2）作者的薪酬（直接或间接）与作者在本报告中表达的具体观点无关。此外，作者确认，作者及其关联人士（根据香港证券及期货事务监察委员会颁布的行为守则所定义）并未因作者在本报告中的具体观点而获得、目前获得或将在未来获得任何利益。 (1) 在此研究报告发布前30个历日内曾交易过本报告覆盖的股票； (2) 在此研究报告发布后3个营业日内将交易本报告覆盖的股票； (2) 是本报告涵盖的任何香港上市公司的高级管理人员； (4) 在本报告涵盖的任何香港上市公司中拥有任何财务利益。 重要披露 在任何证券交易中都存在风险。本报告中的信息可能并不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化投资建议。本报告是在不考虑个别投资目标、财务状况或特殊需求的情况下准备的。过去的表现不能预示未来的表现，实际事件可能会与报告中所述有重大差异。任何投资的价值和回报都是不确定的，并且可能会由于依赖基础资产或其他可变市场因素的表现而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定的投资和策略，并鼓励投资者咨询专业金融顾问以做出自己的投资决策。 本报告或其中包含的任何信息仅由CMBIGM编制，旨在向CMBIGM及其附属公司（如分发对象）提供信息给其客户。本报告不应被视为购买或出售任何证券或证券利益，或进行任何交易的要约或邀请。CMBIGM及其附属公司、股东、代理、咨询顾问、董事、高级职员或雇员对任何人因依赖本报告中包含的信息而产生的任何损失、损害或费用（无论直接或间接）均不承担任何责任。任何人使用本报告中的信息完全自担风险。 本报告中的信息和内容基于被认为公开可用且可靠的信息进行的分析和解读。CMBIGM 已经尽最大努力确保其准确性和完整性，但不保证其及时性或正确性。CMBIGM 以“现状”形式提供信息、建议和预测。信息和内容可能会在未事先通知的情况下进行更改。CMBIGM 可能会发布其他包含不同信息和/或结论的出版物。这些出版物在编制时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM 可能会根据本报告中提及的公司进行投资决策或持有自营头寸，并可能为自身和/或代表他人从事相关证券的交易、做市或作为主要方进行交易。 不时为其客户提供投资银行服务或其他业务关系。投资者应假设CMBIGM在其报告中与相关公司存在或寻求建立投资银行或其他业务关系。因此，接收方应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，这可能影响本报告的客观性，且CMBIGM对此概不负责。此报告仅限于预期接收者使用，未经CMBIGM书面同意，不得以任何形式全部或部分复制、重印、销售、重新分发或出版。如需了解推荐证券的更多信息，请联系CMBIGM。 免责声明: 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给以下人员：（I）根据《金融服务和市场法2000年》（金融推广）2005年命令（不时修订）第19(5)条规定的人员；或（II）根据该命令第49(2)(a)至(d)条规定的高净值公司、未注册协会等人员。未经CMBIGM的事先书面同意，本报告不得提供给任何其他人员。对于美国的接收者， CMBIGMis不是美国注册的经纪商。因此，CMBIGMis不受关于研究报告准备和研究分析师独立性的美国相关规定约束。负责本研究报告内容的研究分析师未在美国金融行业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，简称“FINRA”）注册或获得研究分析师资格。该分析师不受旨在确保分析师不受可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突影响的相关限制。本报告仅在美国范围内分发给“主要美国机构投资者”，定义依据为《1934年美国证券交易法》第15a-6条规则，并且不得向任何其他美国人在美国分发。每位收到本报告的主要美国机构投资者在此接受时代表并同意，其不会将此报告分发或提供给任何其他人士。任何基于本报告提供的信息在美国执行买卖证券交易的美国接收者，应仅通过美国注册的经纪商-交易商进行。对于新加坡的接收者，本文件的分发需遵守新加坡法律和相关监管要求。 这份报告由CMBI（新加坡）私人有限公司（CMBISG，公司注册号：201731928D）在新加坡分发，CMBISG是一家根据《财务顾问法》（第1