轻工行业周报：8月社零总额同比增长2.1%

——轻工行业周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：8月社零总额同比增长2.1% 2024年09月19日 8月社零总额同比增长2.1%。8月份，社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额34783亿元，增长3.3%。1—8月份，社会消费品零售总额312452亿元，同比增长3.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额281772亿元，增长3.9%。1—8月份，全国网上零售额96352亿元，同比增长8.9%。其中，实物商品网上零售额80143亿元，增长8.1%，占社会消费品零售总额的比重为25.6%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长19.1%、5.0%、7.0%。 孔天祎分析师SAC执业证书编号：S166052203000118624107608kongtianyi@shgsec.com 8月家具类社零总额同比下降3.7%。8月家具类社零总额129亿元，同比下降3.7%；1-8月社零总额979亿元，同比增长1.3%。 持续关注地产后周期的家居板块。近期多项地产政策密集出台，加之家居以旧换新，处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况。 市场回顾（9月9日-9月13日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌-2.07%，在申万31个一级行业中排名第14。本周轻工制造行业指数下跌2.07%，沪深300指数下跌2.23%，轻工制造行业跑赢大盘。在各子板块中，文娱用品板块表现较好，下跌1.55%，家居用品板块表现相对较差，下跌2.45%。年初至今涨跌幅，轻工制造行业指数下跌28.98%，沪深300指数下跌7.92%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌21.54%，文娱用品板块表现相对较差，下跌33.98%。 投资策略：建议持续关注处于地产后周期的家居板块龙头【顾家家居】、【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 1.轻工行业周报《1-7月家具企业利润同比增长12.4%》2024-09-11 2.轻工行业周报《上海发布以旧换新实施方案持续关注家居板块》2024-09-043.轻工行业周报《多地家居补贴政策落地持续关注家居板块》2024-08-264.轻工行业周报《上半年家具制造业营收同比增长5%》2024-08-185.轻工行业周报《深圳收购商品房用作保障性住房》2024-08-116.轻工行业周报《8部门印发<积极推进家装以旧换新工作方案>》2024-08-057.轻工行业周报《6月家具出口增速下滑持续关注家居板块》2024-07-318.轻工行业周报《消费品以旧换新持续关注家居板块》2024-07-259.轻工行业周报《6月BHI、卖场销售额双增长持续关注家居板块》2024-07-1810.轻工行业周报《家具制造业增幅下降持续关注家居板块》2024-07-10 内容目录 1. 8月社零总额增长2.1%.......................................................................................................................................................32.本周行情回顾.....................................................................................................................................................................33.重要新闻及公司公告..........................................................................................................................................................43.1新闻.........................................................................................................................................................................43.1.1美国商务部对中、泰、越三国的纸餐盘作出反倾销初裁，最高达1039.05%.................................................43.2公司公告..................................................................................................................................................................54.风险提示............................................................................................................................................................................5 图表目录 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%）...................................................................................................................................3图2：本周市场涨跌幅（%）.................................................................................................................................................4图3：市场年初至今涨跌幅（%）..........................................................................................................................................4图4：轻工制造行业本周涨幅前五（%）...............................................................................................................................4图5：轻工制造行业本周跌幅前五（%）...............................................................................................................................4 1.8月社零总额增长2.1% 8月社零总额同比增长2.1%。8月份，社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额34783亿元，增长3.3%。1—8月份，社会消费品零售总额312452亿元，同比增长3.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额281772亿元，增长3.9%。1—8月份，全国网上零售额96352亿元，同比增长8.9%。其中，实物商品网上零售额80143亿元，增长8.1%，占社会消费品零售总额的比重为25.6%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长19.1%、5.0%、7.0%。 8月家具类社零总额同比下降3.7%。8月家具类社零总额129亿元，同比下降3.7%；1-8月社零总额979亿元，同比增长1.3%。 持续关注地产后周期的家居板块。近期多项地产政策密集出台，加之家居以旧换新，处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况。 2.本周行情回顾 在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌-2.07%，在申万31个一级行业中排名第14。 资料来源：wind，申港证券研究所 本周轻工制造行业指数下跌2.07%，沪深300指数下跌2.23%，轻工制造行业跑赢大盘。在各子板块中，文娱用品板块表现较好，下跌1.55%，家居用品板块表现相对较差，下跌2.45%。年初至今涨跌幅，轻工制造行业指数下跌28.98%，沪深300指数下跌7.92%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌21.54%，文娱用品板块表现相对较差，下跌33.98%。 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 具体个股方面，本周轻工制造行业涨幅前五个股分别为翔港科技（11.56%）、珠海中富（10.45%）、悦心健康（10.43%）、环球印务（9.42%）、凯恩股份（9.25%），跌幅前五个股分别为东峰集团（-13.92%）、曲美家居（-11.79%）、松炀资源（-9.86%）、顾家家居（-7.67%）、上海艾录（-7.31%）。 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 3.重要新闻及公司公告 3.1新闻 3.1.1美国商务部对中、泰、越三国的纸餐盘作出反倾销初裁，最高达1039.05% 根据中国贸易救济信息消息，2024年8月30日，美国商务部宣布对进口自中国、泰国和越南的纸盘(Certain Paper Plates)作出反倾销初裁，初步裁定中国生产商/出口商的倾销率为0.00%~1039.05%(抵消补贴后的保证金调整为不适用~1039.05%，具体税率详见下表)、泰国生产商/出口商的倾销率为4.23%~73.17%、越南生产商/出口商的倾销率为0.00%~165.27%(抵消补贴后的保证金调整为0.00%~159.79%)。美国商务部预计将于2025年1月13日对本案作出反倾销终裁。本案涉及美国海关编码4823.69.0040项下产品。 2024年2月15日，美国商务部宣布对进口自中国、泰国和越南的纸盘发起反倾销调查，同时对进口自中国和越南的纸盘发起反补贴调查。 3.2公司公告 【尚品宅配】尚品宅配发布了《关于回购股份比例达到1%暨回购进展情况的公告》，截至2024年9月13日，公司本次回购方案通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份数量为2,590,227股，占公司目前总股本的1.15%，本次回购股份的最高成交价为9.74元/股，最低成交价为9.52元/股，已使用总金额为24,948,691.58元（含交易费用）。 4.风险提示 经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 分析师介绍 孔天祎，上海财经大学学士，美国东北大学硕士，曾有美国股票市场和国内债券市场研究经验，善于挖掘消费行业投资机会，2021年加入申港证券，现任轻工纺服行业分析师。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处，不受任何第三方的影响和授意。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接