国泰君安期货商品期权日报
期货研究 商 品2024年9月20日 研究 商品期权日报 国张银投资咨询从业资格号：Z0018397zhangyin023941@gtjas.com 泰 君1.农产品 安 期表1：期货市场统计 品种 主力合约 收盘价 涨跌幅 主力成交量 变化 主力持仓量 变化 玉米 c2411 2164 -10 522499 68566 558017 -1533 豆粕 m2501 3065 0 1307293 -85497 1339776 -1569 菜粕 rm2501 2528 -6 1256752 184583 691124 -38157 棕榈油 p2501 8180 14 654592 -274368 551792 9880 豆油 y2501 7902 36 463361 -106346 643137 355 菜油 oi2501 9157 16 369075 -238297 310166 1359 花生 pk2411 7864 -68 56204 -41965 156919 1900 豆一 a2501 4154 -16 92384 -28557 169662 5414 豆二 b2411 3668 -17 51492 -914 58086 3247 白糖 sr2501 5843 31 373415 -54076 357390 10028 棉花 cf2501 14075 290 438407 70781 513472 17509 苹果 ap2501 7036 -41 139158 -56216 129270 -12652 红枣 cj2501 9435 -15 69305 5589 73033 3242 鸡蛋 jd2501 3638 60 167643 74682 128742 9315 玉米淀粉 cs2411 2580 -4 95241 2715 160624 241 生猪 lh2411 17775 -5 26475 -11419 70565 -950 货研究所 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表2：期权市场统计 品种 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量PCR 变化 玉米主力 84616 25742 1.0168 0.0942 248542 2468 0.6432 -0.0449 玉米 121431 27960 0.9284 -0.0106 389704 8643 0.717 -0.027 豆粕主力 153453 -37114 0.6869 -0.032 453486 4962 0.7823 -0.0135 豆粕 233877 -37062 0.6324 -0.0558 906608 9010 0.7892 -0.0194 菜粕主力 190252 -2220 1.0038 0.2219 308706 774 1.1726 0.0168 菜粕 251303 -3276 1.0394 0.2078 515218 -26 1.1704 0.0242 棕榈油主力 76206 -41745 0.6989 0.1235 63756 4366 0.8743 0.047 棕榈油 103328 -63335 0.7731 0.1223 180085 6721 0.7743 0.0126 豆油主力 35102 -21206 0.8824 0.3219 95570 2363 0.5758 0.0037 豆油 47310 -24458 0.8091 0.2081 208196 3669 0.4597 0.0068 菜油主力 39332 -26585 1.1788 0.5098 69176 1746 1.104 -0.0156 菜油 48311 -44729 1.0094 0.4137 148026 2434 0.7489 -0.0011 花生主力 34402 -29560 1.0488 0.0034 59689 -67 0.544 -0.0391 花生 38034 -35857 0.9504 -0.0648 68793 1502 0.5365 -0.0461 豆一主力 11457 -8305 0.8375 -0.0654 35206 530 0.7371 -0.0193 豆一 16484 -9837 0.8694 0.0499 53574 1933 0.6546 -0.0008 豆二主力 14522 -416 1.0722 0.3908 23437 735 1.1181 -0.0405 豆二 14870 -414 1.0262 0.3479 25472 850 1.0802 -0.0426 白糖主力 98605 -9363 0.3893 -0.0113 95812 1299 0.6017 -0.0037 白糖 184036 -2775 0.3865 0.0016 285831 9529 0.5231 0.0087 棉花主力 126879 27351 0.9502 0.3461 279810 130975 0.5811 0.0934 棉花 262094 99382 0.7749 0.1675 449033 10989 0.5783 -0.0257 苹果主力 7970 -7363 0.3701 0.1986 17335 977 0.3015 0.0252 苹果 13698 -12311 0.448 0.1486 38853 2456 0.516 0.004 红枣主力 6805 -521 0.3061 -0.0453 29461 556 0.3156 0.0056 红枣 7188 -662 0.3282 -0.0003 34079 742 0.3148 0.0096 鸡蛋主力 10760 3716 0.7587 0.3803 19379 1969 0.9125 0.0554 鸡蛋 12401 4869 0.7209 0.3214 23601 2290 0.9085 0.0375 淀粉主力 5229 -2475 0.9317 -1.1823 30846 339 1.6851 -0.0147 淀粉 6234 -2202 0.9469 -1.0563 34514 600 1.5178 -0.0139 生猪主力 822 -846 0.9161 0.1378 7898 107 0.6261 0.008 生猪 1296 -565 0.8462 -0.0665 10017 213 0.6593 0.0032 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表3：期权量化指标 品种 主力合约 剩余交易 日 平值波动率 变化 60日分位数 HV10 HV20 Skew 变化 60日分位数 玉米 c2411 11 15.71% 0.72% 98.33% 8.4% 11.19% 9.06% -2.23% 75.0% 豆粕 m2411 11 20.51% 0.44% 98.33% 18.63% 15.28% 18.88% -0.72% 83.33% 菜粕 rm2411 10 32.2% 0.07% 85.0% 29.97% 29.98% 6.12% 2.46% 23.33% 棕榈油 p2411 11 24.64% -1.06% 96.67% 18.84% 21.24% 12.79% -1.42% 91.67% 豆油 y2411 11 18.69% -1.35% 95.0% 12.57% 16.39% 13.49% -5.55% 95.0% 菜油 oi2411 10 22.02% -1.83% 78.33% 11.4% 25.98% 15.43% -1.02% 95.0% 花生 pk2411 10 16.14% -0.13% 98.33% 8.39% 9.55% -10.36% 5.33% 3.33% 豆一 a2411 11 11.67% 0.42% 98.33% 15.22% 12.67% 9.56% 5.22% 55.0% 豆二 b2411 11 20.98% 0.15% 98.33% 20.34% 18.57% 12.88% -3.38% 85.0% 白糖 sr2411 10 14.69% 0.71% 93.33% 8.55% 9.46% 16.8% -2.13% 98.33% 棉花 cf2501 53 15.85% -3.98% 60.0% 16.59% 16.16% -5.58% -3.41% 58.33% 苹果 ap2411 4 20.95% -3.42% 46.67% 21.94% 21.7% 16.55% 13.81% 100.0% 红枣 cj2501 43 24.4% 0.72% 55.0% 17.74% 22.55% 8.96% 0.55% 80.0% 鸡蛋 jd2501 57 19.52% -0.19% 95.0% 11.76% 10.53% -15.7% -2.39% 20.0% 淀粉 cs2501 57 9.74% 0.32% 95.0% 7.86% 9.7% 12.06% -7.78% 65.0% 生猪 lh2501 57 20.0% -0.13% 75.0% 14.09% 13.82% -1.1% 0.57% 55.0% 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 2.能源化工 表4：期货市场统计 品种 主力合约 收盘价 涨跌幅 主力成交量 变化 主力持仓量 变化 PTA ta2501 4866 -16 1103188 -585469 1330528 -4780 乙二醇 eg2501 4396 -39 165810 -52506 300182 2033 橡胶 ru2501 17875 -145 477912 -125196 198860 -6523 聚乙烯 l2501 7941 -18 229149 -54959 395604 1578 聚丙烯 pp2501 7303 -30 307895 -20139 512524 31271 甲醇 ma2501 2382 -30 550688 -131892 791242 21019 苯乙烯 eb2411 8628 -122 224317 -952 212317 16518 LPG pg2411 4640 -29 45667 -1111 72241 4147 PVC v2501 5229 -60 949009 -283497 1026625 18368 原油 sc2411 523.1 0.4 129530 -21059 32742 -996 BR橡胶 br2411 15870 -255 100986 -15393 64504 -1232 对二甲苯 px2501 6918 -4 142097 -93515 115752 -2006 烧碱 sh2501 2286 -52 168170 65361 54247 6165 纯碱 sa2501 1341 -37 1747826 -665402 1407431 46155 短纤 pf2411 6866 -68 168156 -32670 172979 -10703 尿素 ur2501 1765 -4 143820 -32591 198628 1877 玻璃 fg2501 1038 -31 1493876 -467429 1257097 22963 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表5：期权市场统计 品种 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量PCR 变化 PTA主力 176148 -139383 1.9832 -0.5745 133980 12722 1.5047 0.0667 PTA 240402 -172714 1.5896 -0.3224 396876 19865 0.8152 -0.0081 乙二醇主力 15238 -6459 1.6469 0.0546 15479 1987 1.4361 0.0203 乙二醇 25335 -11715 1.2127 -0.1686 54223
