石化周报：美联储降息提振需求预期，油价回暖

本周观点

美联储降息50个基点，提振市场对需求的预期，布伦特和WTI油价均收涨。但油市整体仍显纠结，多头力量不足，对明年需求和主要产油国供给的不确定性仍是市场主导因素。美元指数下降，油价上涨，东北亚LNG到岸价格下跌。

关键数据

• 美元指数：截至9月20日收于100.75，周环比下降0.20个百分点。
• 原油：截至9月20日，布伦特原油期货结算价为74.49美元/桶，周环比上涨4.02%；WTI期货结算价为71.00美元/桶，周环比上涨3.42%。
• 天然气：截至9月20日，NYMEX天然气期货收盘价为2.46美元/百万英热单位，周环比上涨7.06%；东北亚LNG到岸价格为12.91美元/百万英热，周环比下跌3.49%。
• 美国原油产量：截至9月13日为1320万桶/日，周环比下降10万桶/日。
• 美国炼油厂加工量：截至9月13日为1648万桶/日，周环比下降28万桶/日。
• 美国原油库存：截至9月13日，商业原油库存为41751万桶，周环比下降163万桶。
• 欧盟储气率：截至9月19日为93.48%，较上周上升0.21个百分点。

行业动态

• 国内LNG日处理能力已达18465万立方米，预计年底将新增21个LNG工厂，产量同比增长20.95%。
• 欧佩克8月原油日产量环比下降7万桶，至2706万桶，主要受利比亚产量中断影响。
• 全球三大原油出口国8月原油出口总量降至1270万桶/日，环比下降约70万桶。

公司动态

• 中国石化首次回购A股股份332.46万股。
• 中石化石油工程技术服务股份有限公司国有股份被划转给中国石油集团。
• 桐昆集团发行5亿元超短期融资券。

投资建议

• 建议关注中国石化、中国石油、中国海油、中曼石油等石油央企。
• 建议关注产量处于成长期的新天然气。
• 建议关注气井服务领域的稀缺标的九丰能源。

风险提示

• 地缘政治风险。
• 伊核协议达成可能引发的供需失衡风险。
• 全球需求不及预期的风险。