轻工行业周报：换新需求有望提振，美联储降息落地

本周行情概览

申万轻工指数本周上涨1.72%，跑赢沪深300指数0.40pct，位列申万一级行业第14。轻工制造细分板块普涨，其中家居用品/造纸/文娱用品/包装印刷分别上涨2.42%/2.29%/1.28%/0.36%。个股方面，美利云、京华激光、英派斯涨幅居前，茶花股份、松霖科技、美克家居跌幅居前。

行业重点数据跟踪

• 地产数据：2024年8月住宅销售、竣工面积同比分别下降12.6%、33.9%，新开工面积下降17.0%，整体仍承压。
• 轻工社零：2024年前8月家具类社零同比+1.3%，日用品类+2.2%，文化办公用品类-4.9%。7月建材家居卖场销售额同比增长8.3%，BHI指数同比上涨3.24点。
• 出口数据：2024年前8月家具及其零件出口同比增长9.9%，达到448.93亿美元。
• 原材料价格：TDI价格环比下降2.9%，MDI价格环比上升0.5%。

政策及行业要闻

• 北京政策：提出适时取消普通住宅和非普通住宅标准，优化住房政策。
• 宜家整装：上海宝山商场试点宜家整装服务，提供一站式家装体验。
• 苏宁易购：中秋“以旧换新”销量增长148%，套购订单量同比增长298%。

投资建议

推荐欧派家居（603833.SH）、顾家家居（603816.SH），关注慕思股份（001323.SZ）、居然之家（000785.SZ）、喜临门（603008.SH）、思摩尔国际（6969.HK）。

风险提示

• 地产销售下滑
• 原材料价格上涨
• 下游需求不及预期