金元期货生猪周报：养殖端助推情绪降温，生猪或维持震荡偏弱

一、内容摘要

• 操作策略：生猪价格预计震荡偏弱，09合约继续测试前低17200元/吨的支撑。
• 观点小结：养殖端情绪降温，生猪价格短期震荡偏弱。
• 风险因素：猪病疫情。

二、后市研判 端午节后，养殖端挺价情绪减弱，部分二育及压栏大猪陆续出栏，出栏均重增加，高温天气导致标肥价差走扩，二次育肥补栏积极性降温，猪价明显回落。截至6月21日，河南、四川、云南、广东猪价分别降幅约0.89元/公斤、0.47元/公斤、0.68元/公斤、0.47元/公斤。生猪盘面跟随回落，主力合约已降至17500元/吨以下，09合约贴水现货近1000点。 中期来看，下半年产能去化供应收缩逻辑不变，但需警惕现货市场提前透支后市行情，如集团场控量、二次育肥推涨猪价，以及高温高湿天气引发的疫病和流通异常题材。 短期来看，标肥价差走扩，二育补栏降温，集团场按计划出栏，养殖端情绪降温，生猪供应增量，天气炎热，终端需求冷淡，猪价预计震荡偏弱，09合约继续测试17200元/吨支撑。

三、图表概览

• 图1：官方能繁母猪月度存栏量（万头）。

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