周度要点小结
- 行情回顾：本周棕榈油主力2501合约上涨5.33%，收报8180元/吨。
- 行情展望：马棕产量环比下滑4%，出口量增加9.04%，国内油脂库存小幅下降，但中秋国庆备货结束，成交减少，净多持仓下降，短期上方压力仍存，关注产地政策及数据变化。
- 策略建议：棕榈油上方压力仍存。
期货市场情况
- 主力合约：棕榈油2501合约上涨5.33%，收报8180元/吨。
- 价差：1-5月价差扩大至188元/吨，扩大52元/吨。
- 持仓：前20名持仓净多单减少5633手至4659手，仓单量持平。
现货市场情况
- 价格：广东地区24度棕榈油现货上涨290元/吨至8260元/吨，FOB上涨20美元/吨至935美元/吨，CNF上涨20美元/吨至973美元/吨。
- 基差：广东地区棕榈油与主力合约基差缩小至38元/吨，缩小52元/吨。
上游情况
- 供应端：
- 8月马棕产量上升5.29万吨至189.39万吨，环比增2.87%；出口下降16.46万吨至152.51万吨，环比降9.74%。
- 8月底马棕库存上升12.88万吨至188.32万吨，环比增7.34%。
- 9月1-15日马棕出口量增加9.0%至695136吨，9月1-10日出口量减少43.89%至274853吨。
产业情况
- 国内库存：截至9月15日，全国重点地区棕榈油库存51.354万吨，环比降7.70%，同比降34.14%。
- 进口利润：广东棕榈油现货与进口成本价差上涨209.88元/吨至-1.74元/吨。
- 替代品：
- 豆油库存小幅增加1.65万吨至109.74万吨，菜油库存下降2.4万吨至44.6万吨。
- 豆油价格上涨210元/吨至8080元/吨，菜油价格上涨400元/吨至8970元/吨。
- 豆棕现货/期货价差缩小，菜棕/菜豆价差扩大。
下游情况
- 需求端：
- 马来西亚2023/24年度棕榈油食用量增加20千吨至840千吨，工业用量增加100千吨至2800千吨。
- 印尼2023/24年度棕榈油食用量增加300千吨至7200千吨，工业用量增加1100千吨至12600千吨。
- 中国2023/24年度棕榈油食用量增加150千吨至4450千吨，工业用量增加150千吨至2500千吨。
期权市场
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