棕榈油市场周报：菜油带动油脂上涨，MPOB报告预计累库

菜油带动油脂上涨MPOB报告预计累库 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 研究员：柳瑜萍期货从业资格证号F0308127期货投资咨询从业证书号Z0012251 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 4、期权市场 「周度要点小结」 u行情回顾：本周棕榈油主力2501合约下跌，收跌2.11%，收报7886元/吨。 u行情展望：据南部半岛棕榈油压榨商协会数据显示，2024年8月1-31日马来西亚棕榈油产量环比持平，油棕鲜果串单产下滑0.07%，出油率上升0.03%，马棕产量不变，根据船运调查机构公布的数据显示，预计马来西亚8月1-31日棕榈油出口量为1347619吨，较上月同期出口的1486834吨减少9.36%，在产量变化不大且出口疲软下预计马棕8月累库几率较大。国内方面，商务部对加菜籽展开反倾销调查，市场对后期菜籽供应担忧情绪推动菜系上涨，菜油带动油脂市场；棕榈油基本面变化不大，库存小幅下降，下游成交仍以刚需采购为主，虽有中秋节日备货提振，但整体走货同比去年相差较多。预计短期内棕榈油稳中偏弱运行。 u策略建议：短期内棕榈油稳中偏弱运行。 「期货市场情况」 本周大连棕榈油下跌 来源：博易大师瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 u本周棕榈油主力2501合约下跌，收跌2.11%，收报7886元/吨。 「期货市场情况」 本周棕榈油1-5价差缩小 来源：wind瑞达期货研究院 截至9月6日，棕榈油1-5月价差为118元/吨，价差缩小8元/吨。 「期货市场情况」 本周棕榈油期货净持仓增加仓单量增加 来源：wind瑞达期货研究院 截至9月6日，棕榈油前20名持仓净多单22357手，净多持仓增加13608手；期货仓单2018手，较上周同期增加1000手。 「现货市场情况」 本周棕榈油现货价格有所下降马来FOB下跌&CNF价格下降 来源：wind瑞达期货研究院 截至9月6日，广东地区24度棕榈油现货价格7950元/吨，较上周同期下降90元/吨；FOB价格920美元/吨，较上周同期下降10元/吨；CNF价格958美元/吨，较上周同期下降10美元/吨。 「现货市场情况」 本周棕榈油基差震荡扩大 来源：wind瑞达期货研究院 截至9月6日，广东地区棕榈油与主力合约基差为106元/吨，较上周同期扩大54元/吨。 「上游情况」 供应端——7月马棕产量上升出口上升 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 MPOB数据显示，马来西亚7月毛棕榈油产量环比增长13.97%至184万吨MPOB公布的数据显示，棕榈油出口量增长40%至169万吨 「上游情况」 供应端——马来西亚棕榈油期末库存有所下降 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 马来西亚棕榈油局(MPOB)周一发布月报显示，马来西亚7月底棕榈油库存为173万吨，较上月环比下降5.35% 「上游情况」 供应端——马棕出口减少 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚8月棕榈油出口量为1445442吨，较7月出口的1604578吨减少9.9%。根据船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚8月棕榈油出口量为1347619吨，较7月出口的1486834吨减少9.4%。 「产业情况」 国内情况——棕榈油库存小幅下降 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2024年8月30日（第35周），全国重点地区棕榈油商业库存59.365万吨，环比上周减少0.43万吨，减幅0.72%；同比去年67.6万吨减少8.24万吨，减幅12.18%。 「产业情况」 国内情况——棕榈油进口利润震荡下跌 来源：wind瑞达期货研究院 根据wind数据，截至2024年9月6日，广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本的价差-209.5元/吨,较上周同期下降17.5元/吨。 「产业情况」 替代品情况——豆油库存有所小幅下降菜油库存小幅下降 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2024年8月30日（第35周），全国重点地区豆油商业库存109.4万吨，环比上周减少0.19万吨，降幅0.17%。中国粮油商务网监测数据显示，截止到2024年第35周末，国内进口压榨菜油库存量为48.6万吨，较上周的50.6万吨减少2.0万吨，环比下降4.04%；14 「产业情况」 替代品情况——豆油价格上涨菜油价格上涨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至9月6日，张家港豆油报价7850元/吨，周环比上涨10元/吨；菜油福建地区报价8580元/吨，较上周同期上涨460元/吨。 「产业情况」 替代品情况——价差情况 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周豆棕、菜棕现货价差有所缩小以及菜豆现货价差有所扩大，豆棕、菜棕期货价差有所缩小以及菜豆期货价差有所扩大。 「下游情况」 需求端——马棕食用量和工业用量较去年有所增长 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据USDA的供需报告显示，马来西亚棕榈油2023/24年度食用量840千吨，较上一年度增加了20千吨；马来西亚棕榈油2023/24年度工业用量2800千吨，较上一年度增加了100千吨。 「下游情况」 需求端——印尼食用量和工业用量较去年均有增长 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据USDA的供需报告报告显示，印尼棕榈油2023/24年度食用量7200千吨，较上一年度增加了300千吨；印尼棕榈油2023/24年度工业用量12600吨，较上一年度增加了1100千吨。 「下游情况」 需求端——中国食用量和工业用量有所增长 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据wind数据显示，中国棕榈油2023/24年度食用量4450千吨，较上一年度增加了150千吨，中国棕榈油2023/24年度工业用量2500千吨，较上一年度增加了150千吨。 「期权市场」 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 从棕榈油的走势来看，震荡，暂时观望 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。