市场回顾
恒生指数周二低开高走，升破20天线，收报17660点，升237点，大市成交631亿港元。美股先升后回落，三大指数均跌0.3%。
中港股市短期展望
内地经济弱复苏趋势持续，市场预期第三季财政政策力度将加大。内地房地产政策放宽，但民众加杠杆意愿不大，政策效用有限，上证指数料受制2968点。美国抗通胀最后一段路反复，市场忧虑美国经济或步入衰退，并预期美联储即將开始减息周期，资金流入债市避险，债息自高位回落。恒指上行空间视乎内地政策力度及企业盈利改善进展，短期阻力参考18000点。
短期看好板块
香港公用股：减息将至，高息股吸引力增強。
今日市场焦点
英伦银行议息；宏观焦点：美联储减息0.5厘料今年内再减0.5厘；美国8月零售销售意外录得增长；中秋国内游消费增惟票房月饼销情淡；市场机构报告：小米8月手机销量超过苹果排全球第二；企业消息：国泰8月载客量增16%至207万人次「黄金周」预订数字理想；美的H股甫上市即纳入MSCI指数；联想据报在印度生产人工智能服务器；外围市况展望：美联储9月大幅减息0.5厘，据最新利率点阵图，官员料今年底利率中位数为4.4厘，即意味年底前再减半厘；2025年底利率中位数为3.4厘。当局承诺强烈支持就业，惟主席鲍威尔指减息0.5厘不应被视为新节奏。当局最新经济预测显示，今年底失业率预测4.4%，较6月预测高0.4个百分点，明年及2026年底分别是4.4%及4.3%，高於6月时预测。通胀率方面，美联储预期今年底个人消费开支(PCE)物价指数按年上升2.3%，较6月预测下调0.3个百分点，明年及2026年底预计降至2.1%及2%。今年经济增长率由2.1%降至2%，并在未来几年保持这水平。预计大手减息行动将引发市场对美国经济前景的疑虑，其后减息路径料视乎就业市场转弱速度。市场对美国经济硬着陆的忧虑升温，资金流入债市避险，10年期债息料延续下行。地缘政治风险升温，金价料于高位徘徊。
宏观焦点
美联储减息0.5厘料今年内再减0.5厘：美联储议息后宣布减息0.5厘，为超过4年来的首次启动减息行动，减幅超越市场预期；利率点阵图亦显示，局方预料今年内还将再减0.5厘，或相当于今年剩下的两次会议各减0.25厘。联邦公开市场委员会(FOMC)结束一连两日政策会议，在本港时间周四凌晨2时宣布，联邦基金指标利率区间降低为4.75厘至5厘，为2020年3月以来首次减息。分析师近日调整对美联储减息幅度的预测，由原本押注局方减息0.5厘，降低为预料只减息0.25厘。决议声明称，委员们以11票对1票通过减息0.5厘，但美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)对本次利率决策持不同意见，她认为只需减息0.25厘，是自2005年以来，首次有理事对美联储减息决策持异议，也是自2022年以来，首个投反对票的FOMC成员。新任克利夫兰美联储银行总裁哈马克(Beth Hammack)首次参与投票。
鲍威尔：今天减息0.5厘不应被视为新节奏：美联储议息后宣布减息0.5厘，为超过4年来的首次启动减息行动，主席鲍威尔会后出席记者会，表示他个人认为，美联储不会重返此前的低水平中性利率；同时，所有人都不应认为今天减息0.5厘是新节奏。市场一直有声音指美联储的利率政策落后于经济形势，不过，鲍威尔为此进行辩护，直言美联储并没有落后，局方认为这是一个恰当的减息时机，亦表明不愿落后的决心，本次减息是美联储不落后于经济形势的承诺体现。他表示，美联储本來确实可能会在7月减息，但实际上并没有那么做。鲍威尔又表示，通胀的上行风险已经减弱，劳动力市场的下行风险则上升。
美国8月零售销售意外录得增长：美国商务部公布，8月零售销售按月升0.1%，市场原本预期下跌0.2%。至于7月数值，由上升1%向上修订至升1.1%。扣除汽车和汽油的核心零售销售，8月按月上升0.2%，连续第四个月录得升幅。有分析指，数据反映虽然美国就业市场和薪金增长放缓，但家庭中期需求仍见增长。
标普：内地经济增长放缓不会立即危及信用评级需观望增速能否持续：中国内地8月经济活动数据较7月继续放缓，市场普遍预期今年或未能达到约5%的增长目标，对于中国主权信用评级的影響，标普全球亚太区主权评级主管兼董事总经理陈锦荣认为影响有限，以人均年收入1万至1.5万美元的国家计算，4%至5%增幅亦是不錯的表現。不过，内地经济增长以大额财政赤字为代价，近年内地债务增长约等于GDP的6%，若内地政府财政赤字增速维持甚至加快，但GDP不能維持4%至5%的增速，信用评级或会面臨壓力。目前标普给予中国内地信用评级为第五级的「A+」，展望为「稳定」。陈锦荣表示，若内地房地产和地方政府债务问题穩定，减少对经济的拖累，经济可持續較增長和健康增速，政府不需再運用類似財政支持，屆時對內地信用评級會有更穩定支持，如果可以持續評級甚至可以提升。他指真正決定評級的最終因素，是在政府不運用積極支持下，內地經濟可以多快回復穩健水平，以及相關的增速有多少。
中秋国内游消费增惟票房月饼销情淡：内地3日中秋节假期(15至17日)，国内出游总花费510亿元(人民币，下同)，较疫情前的2019年同期增长8%。不过，电影票房及月饼销售等数据显示消费仍疲弱。据文化和旅游部数据中心测算，中秋假期全国国内出游1.07亿人次，按可比口径较2019年同期增长6.3%；国内游客出游总花费510.47亿元，较2019年同期增长8.0%。据路透测算，人均花费477元，较端午假期人均花费增3成。此外，国家移民管理局通报，今年中秋节假期期间共有525.6万人次出入境，日均175.2万人次，较去年中秋假期同期增长18.6%。不过，电影票房续低迷，国家电影局公布，今年中秋档电影票房收入38.9亿元。该数据近10年来仅比去年中秋档的36.7亿元、2022年的37.1亿元略高，与疫情前2019年同期创下8.03亿元中国电影史上中秋档最高票房紀錄相差甚遠。楼市成交降幅扩大，假期前两日(15日至16日)，28城商品房成交面积按年大降65.8%；9月前两周，累計按年降19%。商品消费方面，今年中秋月饼市场预冷，量价双跌。据相关协会数据显示，价格方面，2023年主流月饼价格区间在80至280元，今年集中价格区间在70至220元；预计产量与销售额按年分别下滑6%及9%。
美日据报接近达成协议限制对华芯片技术出口：英国金融时报引述消息报道，美国和日本接近达成一项协议，以限制对中国的芯片技术出口。美国官员一直在与日本和荷兰方面磋商，以建立互補的出口管控机制，谈判的重點是协调规则，以確保日本和荷兰公司不會受到美国《外国直接产品规则》的約束。报道引述一位日本官员称，情况仍然相当不确定，因為擔心中國的報復。
中国7月再度改為减持美债日本连续四个月减持：中国刚于6月转为增持美国国债后，7月再度改為减持美债。根据美国财政部数据显示，中国7月减持美债370亿美元，持有规模总額降至7765亿美元。至于持有美债最多的日本，则连续四个月减持美债，7月再减持20亿美元，持有量至1.116万亿美元，为去年10月以来最低水平。外国7月整體仍增持美债，海外持有的美债总额增至逾8.3万亿美元。
香港餐饮业界料今年中秋生意额减少约一成：香港餐饮联业协会会长黄家和表示，今年中秋业界生意不理想，估计生意额跌10%至15%，单日整体餐饮收益料由去年的2.8亿港元，减少至2.5亿港元。他指，经济环境欠佳导致消费疲弱，加上港人北上消费及在家过节等因素影响，不少酒楼食肆不敢加价，以往中秋节晚饭一桌收费5000港元，今年订价在4000港元左右，部分酒楼甚至减至3000多港元一桌。他指，过往中秋节，酒楼晚饭一般可以做两轮生意，但今年只做到一轮。维港两岸因有节日活动，附近的食肆生意较好，但其他区的人流明显较冷清，有食肆的生意额不及平日的一半。
上月445万人访港增9.2%：旅发局公布，8月初步访港旅客445.4万人次，按年上升9.2%，当中过夜旅客半数。当月内地客365.9万人次，按年增6.6%，占整體旅客82%；非内地旅客79.4万人次，按年增23.4%。短途旅客及长途旅客分别为41.2万人次及20万人次，分别按年增31.7%及21.4%。累积计算，今年首8个月共录得2952.7万人次访港旅客人次，按年增加43.7%；其中内地客2294万人次，非内地旅客录得658.6万人次，按年分别多38.9%及63.5%。另外，旅发局公布，为迎接10月国庆黄金周，正加强在内地市场宣传推广，包括与内地出行及生活服务指南平台「高德地图」合作，共同推出「国庆畅游香港计划」，透过奖励鼓励旅客游走各区，刺激消费；并趁着政府及民间举办国庆大型活动，将推出多项活动及优惠，包括无人机表演、「幻彩咏香江」国庆特别版、庙街夜市优惠，及全港电车免费乘车日。
金管局4年来首次下调基准利率减息0.5个百分点：美联储减息50基点后，金管局公布，根据预设公式将基本利率自2007年以来最高水平下调0.5个百分点至5.25%，即時生效，是金管局自2020年以来首次下调基准利率。基本利率是用作计算经贴现窗进行回购交易时适用的贴现率的基礎利率。目前基本利率定於当前的美国联邦基金利率目标区间下限加50基点，或隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值，以較高者為準。
北都两区收地料赔360亿财赤恐恶化超今年地价收入4.3倍学者呼吁放慢大型发展步伐：政府力推大型基建，单计北部都会区的新界东北新發展區和元朗洪水橋/厦村新發展區(下稱洪水橋新發展區)，政府今年就该两区提出的收地安排，市场估计相关收地补偿金额超过360亿港元，远高于今年卖地收入仅约67.94亿港元，涉及的土地面积约286.19公顷(相当于约15个铜锣湾维多利亚公园)。有学者指出，政府持续庞大的投资做法「几危险」，倡放慢大型发展步伐。为增加房屋土地供应，并提供新土地作創科等用途，政府積極收地进行大型发展计划，综合政府公布的资料，地政總署今年公布的收地计划，涉及总地盘面积超过500公顷，已经是之前10年(即2014年至2023年)收地面积总和166.36公顷的三倍。今年收地面积大增，主要是由於北部都会区两大率先起動的新發展區，已经进入收地阶段，包括新界东北和洪水橋新發展區，其中新界东北新發展區的餘下階段，地政總署於今年1月和7月宣布收回两批共涉及约1714幅私人土地，面积約110.19公顷；地政總署今年5月亦就洪水橋新發展區的第二期發展，公布收回约176公顷土地，涉及2548幅私人土地，意味单计该两區今年進行的收地面積已達286.19公顷，佔全港收地規模約57.2%。
市场机构报告：小米8月手机销量超过苹果排全球第二：市场调查机构Counterpoint Research发表报告称，小米-W今年8月手机销量超过苹果，成为仅次于三星的全球第二大智能手机品牌。报告指出，2024年8月小米公司智能手机销量保持平穩，相比之下苹果同期则呈现季节性下滑。
企業消息
携程：中秋假期博物馆门票订单量较端午节高15%：携程公布今年中秋假期旅游总结，指今年中秋假期以短途游为主。在本地游方面，各地博物馆门票订单量较端午节增长15%。同时，中秋假期最后一天正逢国庆假期首日火车票开售，从携程火车票预约情况来看，不少热门目的地当日高铁票紧张。
国泰：8月载客量增16%至207万人次「黄金周」预订数字理想：国泰公布8月客货运量数据，载客量按年增加15.9%至206.90万人次，收入乘客千米数按年上升15.9%。乘客运载率下跌2.9个百分点至85.2%，而可用座位千米数则按年增加19.8%。首8个月，载客人次按年增加29.9%至1473.69万人次，可用座位千米上升36.1%，而收入乘客千米数则上升29.2%。货运方面，8月按年增加6.3%至12.42万吨货物。月内货物收入噸千米数按年下跌0.9%，运载率下跌1.7个百分点至57.1%，而可用货物噸千米数则按年增加2.1%。首8个月，载货量按年增加9.8%至97.05万吨，可用货物噸千米数增加8.8%，而货物收入噸千米数则上升3.2%。
复星文旅旗下Club Med据报获嘉德置地洽购最多三成股权出價數億歐元：彭博引述消息报道，新加坡嘉德置地(新：9CI)正与复星国际(0656)旗下的复星文旅进入深入洽談，拟購入复星手中的法國奢華連鎖渡假材Club Med SAS的少數股权。据稱，嘉德置地拟出资數億歐元，入股Club Med约20%至30%股权。消息指，嘉德置地相比其他私募基金對手，有較大機會勝出，但是相关的股权买卖谈判仍在进行中，未落实最后决定。复星国际股价今日收报3.99元，无上落；复星文旅今日股价升1.59%，见3.18元。此前，复星国际已经持续出售手上部分业务，减低负债。现时ClubMed归复星文旅旗下经营，正在全球營運67座渡假村。嘉德置地及复星文旅，均没有回應彭博的查詢。
美的：H股甫上市即纳入MSCI指数：重磅新股中国家电龙头美的集团今日上市，随即获国际指数编制公司明晟(MSCI)宣布纳入MSCI中国全股票指数及MSCI全球標準指數，10月3日生效。
The Sandbox母企考虑港上市：区块链元宇宙游戏平台「The Sandbox」母企、加密货币风险投资者安擬集團(AnimocaBrands)作为港產獨角獸，据报未來會考慮在香港上市。集团联合创始人兼执行主席萧逸(Yat Siu)於新加坡接受彭博电视采访时表示，香港是集团潜在上市的「有力竞争者」，部分原因是集团总部设在香港，而且港府官员寻求把香港发展為加密货币中心，虚拟资产相关活动已经擴大。他强调，任何IPO计划都可能需要几年时间才能真正形成，集团当下重点是发展业务。
美團：王兴中秋内部信：明年拟招6000毕业生已落地31条无人机配送航線：美團創辦人、董事長王兴指出，为响应内地低空经济部署，美團自主研發的无人机，已在深圳、上海等城市落地了31条航線，累計完成超30萬個訂單。王兴在中秋期间向员工发内部信，提到美團自动配送车已经在北京、深圳等多地進行常態化測試和運營，完成近400萬單配送。至於美團旗下外賣平台「Keeta」，王兴表示，在港開站一年多，外送业务訂單量已達第一。王兴续说，美團成立之初就坚持校园招聘，过去3年招聘超过5000名应届毕业生，明年计划招募6000名，并强调管理层内部提拔比例高達69%。他又指，单计2023年，透过美團獲得收入的騎手約745萬人，獲報酬超過800億元人民幣。
联想：据报在印度生产人工智能服务器：据彭博报道，联想集团开始在印度东南部的本地治里(Pondicherry)制造人工智能服务器，涉及生产大型、功能強大的電腦產品，不再局限於筆記型電腦和智能手機等。另集团拟在印度邦加羅爾(Bangalore)设配套，包括專注於人工智能的實驗室。报道又表示，这些服务器可支援如ChatGPT的生成式人工智能，在印度生產意味著联想將在該國生產整套硬體，以面向國內和出口市場。
禹洲地产：重组计划获批下一步待香港及开曼法院裁決：禹洲地产公布，境外债务重组计划已分别获得计划债权人(A类)及计划债权人(B类)所需的法定大多數批准，计划随后须获得香港法院及开曼法院的批准和裁決。禹洲指，下一步将就计划寻求裁決，包括香港法院目前已訂於9月24日上午10時正進行的香港计划裁決聆訊﹔以及开曼法院目前訂於开曼群島時間2024年9月30日上午10時正進行开曼计划裁決聆訊。
