北交所策略专题报告：从破净率看北交所估值位置，把握历史低位配置机遇

北交所整体破净率达9.2%，接近历史低点水平

• 截至2024年9月13日，北交所PB平均值为2.09X，中位数为1.72X，距离前期最低点（2023年10月23日）约18%-23%。
• 北交所破净率（市净率不足1倍）为9.2%，较历史最低点（2023年10月23日11.9%）仅差2.7个百分点。
• 横向比较显示，北交所破净率低于A股整体（非金融）14.6%，高于创业板5.3%，与科创板差距不大。
• 北交所PB<2的公司占比达62.2%，高于A股（非金融）59.1%、科创板52.1%和创业板48.0%。

80家北交所公司市净率已低于2023年历史低位

• 电力设备、机械设备和基础化工为破净企业主要聚集行业，各行业均有4家破净公司。
• 36家公司的PB降幅超过20%，如并行科技（降幅78.3%）、立方控股（降幅65.0%）。

把握北交所低位配置机遇，建议关注成长型投资潜力企业

• 北交所作为“专精特新小巨人”和“新质生产力”的重要平台，将持续扩容。
• 建议关注经营稳健、PB绝对值较低且已回落至2023年市场上涨前低位的公司。
• 推荐名单包括德源药业、一诺威、凯德石英等11家公司，均满足PB<2、收入增速超10%、市值25亿元及以下等条件。

风险提示

• 宏观经济环境变化、政策变化、相关公司业绩下滑等风险。