甲醇周报：港口去库预期，阶段性多配

2024.09.17港 口 去 库 预 期 ， 阶 段 性 多 配 联系人：刘超(投资咨询资格：Z0015304）联系方式：13570923812 / 020-88818058 一、甲醇行情回顾 甲醇2501合约走势周内反弹:港口需求改善和去库驱动市场反弹 甲醇现货、基差、月差:装置复产内地承压，进口压力放缓叠加去库，港口反弹 二、甲醇基本面情况 甲醇供应:开工恢复至高位，预计9月开工率仍有增长空间(72-75%)装置检修: 9月上旬和中旬仍有检修装置重启，关注装置秋检力度(目前不大，和宁30、长城60有计划) 甲醇进口:进口恢复至高位，预估8-9进口规模有望维持120-125万吨水平近期伊朗装置降负荷以及北美、南美装置计划检修或阶段性对高进口压力有缓解(港口库存或阶段性见顶) 甲醇传统下游库存:下游原料库存去化、节前适度补库 甲醇下游开工:近期回升中，MTO装置复产、传统下游甲醛和醋酸装置开工提升，预计9月下游开工整体维持高位 甲醇下游-MTO开工:诚志大MTO已回归、久泰MTO已复产，9月MTO装置维持高开工 甲醇库存:港口累库放缓(江苏节前去库)，厂库走平，预计进口压力放缓下后续去库动能强 甲醇中期平衡表展望(周度更新):中期平衡表小幅去库预期(预估Q3表观供应增速1.7%、表需增速035%，预估Q4表观供应增速2.1%、表需增速2.3%，MTO复产和BDO投产贡献需求) 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、隆众资讯、卓创资讯、Bloomberg、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！