进阶之道投资框架交流20240912

梁超先生的投资框架建立在对其经历和认知的不断迭代进阶之上，从单一行业研究（汽车零部件）到全行业认知，再到客观世界发展规律的认知，最终形成对成长、周期、价值不同风格资产的研究和配置体系。

核心观点：

• 投资思维的形成： 梁超先生的投资思维方式与其成长经历、学习经历以及卖方到买方的从业经验密切相关。他强调认知格局的重要性，认为投资是一个认知格局的兑现过程。
• 资产定价方式： 他从更长的时间维度和更大的空间维度看待资产，结合公司历史表现、行业发展趋势、企业文化等因素进行定价。他关注成长的技术革命、周期的长期规律和价值的稳定性，并更偏好价值稳定类资产。
• 投资策略： 梁超先生采用逆向加弱者思维的策略，注重资产的安全性，在安全的前提下进行进攻。他倾向于选择低估值、公司质地优良、符合产业发展趋势的资产，并关注市场认知较少的传统行业。
• 组合构建： 他的组合包含价值、成长和周期三类资产，但更侧重价值风格。他通过构建不同的股票池，长期跟踪符合不同风格的最优质资产，并结合市场变化进行动态调整。

关键数据：

• 梁超先生拥有经济学和工学复合背景，曾担任国信证券汽车及零部件首席分析师，2021年来到鹏华基金，2023年开始担任基金经理。
• 他认为投资是一个认知格局的兑现过程，最完美的投资应具备深刻认知、推演、跟踪和兑现四个步骤。
• 他关注十年以上的大周期，如造船厂设备更新周期，以及可能带来重大技术突破的领域，如核聚变、量子通信等。

研究结论：

• 梁超先生的投资框架体系是一个不断迭代进阶的过程，融合了其个人经历、行业研究和哲学思考。
• 他强调风险控制的重要性，认为投资应在风险可控的前提下寻求收益。
• 他的投资理念符合基本面投资的原则，通过对客观世界发展规律、行业环境、公司基本面等因素的综合研究，构建安全边际，抵抗未预知的风险。