钢材&铁矿石日报：市场情绪弱稳，钢矿震荡运行

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得1.01%日涨幅，量仓收缩。节前获利资金离场叠加旺季供需格局好转，价格触底回升。但低供应格局在变，旺季需求成色不足，基本面难有实质性改善，钢价上行驱动不强。低库存与政策利好预期相对利好，多空博弈下钢价震荡运行，重点关注需求变化情况。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得1.06%日涨幅，量仓收缩。热卷供应收缩，需求平稳，基本面有所改善，价格探底回升。但需求韧性存疑，产业链库存偏高，上行驱动不强。短期乐观情绪下维持震荡偏强，谨防交易逻辑切换至产业端，重点关注板材生产情况。
• 铁矿石：主力期价冲高回落，录得0.29%日跌幅，量仓收缩。市场情绪回暖推动期价低位企稳反弹，但需求改善有限，供应维持高位，基本面未实质性好转，上行空间受限。假期临近资金扰动加剧，矿价波动明显放大，谨慎操作为主，重点关注成材表现情况。

关键数据

• 螺纹钢：周产量环比增9.39万吨，表需环比增31.31万吨。
• 热轧卷板：周产量环比降8.31万吨，表需环比增4.63万吨。
• 铁矿石：样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加，但增幅有限，仍处年内低位。

研究结论

• 螺纹钢：供需格局季节性好转，产量回升，低供应格局变化，需求改善力度预计不强，钢价震荡运行。
• 热轧卷板：供需格局有所好转，供应收缩，需求平稳，基本面改善，价格震荡偏强，但需求韧性存疑，库存偏高，上行驱动不强。
• 铁矿石：供需格局变化不大，需求难现大幅好转，供应维持高位，期价上行空间受限，假期临近资金扰动加剧，矿价波动明显，谨慎操作。