铁矿石
- 市场逻辑：全球铁矿石发运量环比下降，同比位于高位，9月国内到港量预计回升。矿价跌至90美元附近后，非澳巴发货减量不明显，供应压力尚存。需求方面，铁水产量回升，9月高炉存复产预期，但复产幅度取决于钢材需求及利润改善情况。钢价大幅下跌影响钢厂复产意愿，现阶段铁矿石基本面较弱，反弹高度有限。
- 交易策略：假期前空单逢低离场，做多建议轻仓并带止损，上方关注700附近压力，或考虑通过期权方式参与多配。
焦煤
- 市场逻辑：黑色板块反弹带动焦煤回暖。洗煤厂开工率与产量环比上行，供给端偏宽松；焦煤内外价差贴水收窄，进口规模缩减；焦化企业厂内焦煤库存增加，焦煤坑口库存稳定；需求端，焦炭提降落地下焦企亏损扩大，钢厂高炉开工率环比上行，铁水复产下日均产量增加，建筑钢材成交量回暖，钢厂利润有所改善。
- 交易策略：预期焦煤跟随板块反弹回暖，短期可持偏多思路，但供需矛盾仍需缓解，关注成材端复产情况，预计上行空间有限。
焦炭
- 市场逻辑：焦炭延续减产态势，独立焦企与钢厂日均产量下行；厂家库存以累库为主，港口库存小幅波动；钢厂高炉开工率环比上行但低于去年同期，铁水复产下日均产量增加，但钢坯价格创新低，产量难见较大上行空间；钢厂利润受损，市场存在第八轮提降预期。8月PPI同比录得-1.8%，环比录得-0.7%，指向需求不足。
- 交易策略：预计焦炭短期维持偏弱运行，注意市场情绪面修复，前期空头可考虑减仓观望，关注1730-1750元/吨附近支撑位，企稳后可尝试转为做多思路。
锰硅
- 市场逻辑：锰硅厂家利润受损，产量与开工率连续下滑，现货价格走跌，库存高位；成本端锰矿成交好转，支撑增强；需求端，钢厂高炉开工率环比上行但低于去年同期，铁水复产下日均产量增加，下游需求端处于修复态势。
- 交易策略：需求好转但库存指向供给矛盾仍大，黑色系集体反弹下锰硅跟随回暖上行，短期存在一定向上驱动，但预计空间不大。
硅铁
- 市场逻辑：宁夏新增厂家停产，供应端预计小幅下降；企业库存再度回落；钢厂高炉开工率环比上行，铁水复产下日均产量增加，下游需求端处于修复态势。
- 交易策略：基本面矛盾有所缓解，伴随黑色系集体反弹，硅铁价格短期存在一定向上空间。
期权策略
- 铁矿石：关注价格重回90美元后非澳巴发运量变化，短期做多建议轻仓并带止损，或通过期权参与多配。
- 锰硅：需求好转但库存指向供给矛盾仍大，短期存在一定向上驱动，但预计空间不大。
- 硅铁：基本面矛盾有所缓解，短期存在一定向上空间。
价差
- 铁矿石：PB粉-连铁、普氏-连铁价差走势分析。
- 焦煤：焦煤月间价差（1-5）、（9-1）走势分析。
- 焦炭：焦炭月间价差（1-5）、（9-1）走势分析。
- 锰硅-硅铁：主力合约价差走势分析。
基本面数据
- 铁矿石：全球发运量、国产铁精粉产量、日均铁水产量、疏港量、港口现货成交、45港铁矿石库存、247家钢厂铁矿石库存消费比等。
- 焦煤焦炭：洗煤厂开工率、精煤产量、原煤库存、精煤库存、独立焦化厂产能利用率、日均产量、焦炭库存、钢厂焦炭库存等。
- 铁合金：硅锰产量、开工率、日均产量、需求；硅铁产量、开工率、日均产量、需求。
