机械设备行业周报：CME预估8月挖机内销同比+17%，外销同比转正

机械设备行业周报核心观点

市场表现
机械设备（SW）板块本周下跌2.52%，表现弱于大盘。轨交装备（+2.92%）和工程机械（+1.50%）板块表现相对较好，其他板块下跌幅度较大。个股方面，哈工智能（+18.59%）、凤形股份（+16.30%）等涨幅居前，新元科技（-18.84%）、金灵通（-16.15%）等跌幅居前。估值方面，机械设备（SW）市盈率（TTM，剔除负值）为22.88x，高于同花顺全部A股的15.25x。

核心观点

1. 工程机械：

   • CME预估2024年8月挖机销量1.43万台，同比增长9%，其中国内市场销量6600台，同比增长近17%（国内市场筑底回升）；出口市场销量7700台，同比增长近4%（出口市场逐步修复）。
   • 1-8月挖掘机整体销量同比下降2.5%，降幅收窄，国内市场同比增长超7%，出口市场同比下降11%（环比改善）。
   • 预计下半年行业将保持企稳恢复、稳中有进态势，主要受益于国内基建投资持续改善、大规模设备更新及海外需求温和复苏。

2. 机器人：

   • 2024年世界机器人大会上，人形机器人运动控制能力、灵巧手功能显著提升，部分企业已实现小批量出货。
   • 机器人零部件企业参展比例提升，核心零部件（如灵巧手、传感器）性能提升是人形机器人发展的重点。

投资建议
市场持续震荡，机械行业需求偏弱，板块仍处于磨底阶段。建议关注船舶制造、农用机械、轨交设备、工程机械等板块，以稳定性、确定性较高的资产为核心，持续看好设备更新大方向。

行业和公司信息跟踪

• 小松（Komatsu）与ABB签署战略合作协议，共同开发电动化重型工业机械解决方案，推动矿山作业电动化。
• 中国中车（601766）2024年H1营收900.4亿，同比增长3.1%；归母净利润42.0亿，同比增长21.4%，主要受益于铁路装备收入增长（同比+47.0%）。

风险提示
下游行业需求不及预期、原材料价格波动、海外市场需求不及预期、行业竞争加剧、产业化进展不及预期等。