黄金
- 基本面：美国8月核心CPI超预期，金价冲高回落。美国三大股指上涨，美债收益率和美元指数均收涨，COMEX黄金期货跌0.11%报2540.2美元/盎司。
- 基差：黄金期货576.12，现货575，基差-1.12，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单11841千克，不变。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：关注美国PPI、欧央行利率声明和行长讲话、美国8月政府预算。美联储会议临近，预期抢跑令金价偏强，高位震荡为主。
白银
- 基本面：美国8月核心CPI超预期，银价大幅走高后回落。美国三大股指上涨，美债收益率和美元指数均收涨，COMEX白银期货涨1.37%报29.005美元/盎司。
- 基差：白银期货7177，现货7137，基差-40，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单1005483千克，日环比减少4614千克。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：关注美国PPI和欧央行利率决议。美联储会议临近，银价整体偏强。
利多因素
- 黄金：宽松预期升温、中东局势紧张、风险偏好企稳回升。
- 白银：风险偏好企稳回升、油价反弹、宽松预期升温。
利空因素
- 黄金：降息时间点延迟、欧洲国家宽松、风险偏好恶化。
- 白银：油价对大宗商品支撑减弱、风险偏好恶化、经济衰退预期降温。
逻辑
- 降息预期和再通胀预期为当前主要逻辑，市场情绪强劲，美联储降息前或继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。
- 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。
风险点
- 通胀超预期强劲、日元套利交易再度反转、中东局势紧张、黑天鹅事件。
本日关注
- 日本央行审议委员高田创讲话；
- 欧洲央行发布政策利率声明；
- 美国8月PPI、9月7日当周首次申请失业救济人数；
- 瑞士央行行长乔丹讲话；
- 欧洲央行行长拉加德货币政策新闻发布会；
- 美国8月政府预算。
