贵金属早报2024年9月12日

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美国8月核心CPI环比增速超预期，金价冲高回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率普遍收涨，10年期美债收益率涨0.9个基点报3.658%；美元指数涨0.07%报101.74，离岸人民币继续升值报7.1295；COMEX黄金期货跌0.11%报2540.2美元/盎司；中性2、基差：黄金期货576.12，现货575，基差-1.12，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单11841千克，不变；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日关注美国PPI、欧央行利率声明和欧央行行长讲话、美国8月政府预算。 美国8月核心CPI环比增速超预期，大幅降息预期降温，金价冲高回落。原油明显反弹，也对金价有所支撑。国内现货金溢价收敛至-2元/克左右。今日继续关注美国PPI和欧央行利率决议，美联储会议临近，预期抢跑另金价偏强，高位震荡为主。 白银 1、基本面：美国8月核心CPI环比增速超预期，银价大幅走高后回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率普遍收涨，10年期美债收益率涨0.9个基点报3.658%；美元指数涨0.07%报101.74，离岸人民币继续升值报7.1295；COMEX白银期货涨1.37%报29.005美元/盎司；中性 2、基差：白银期货7177，现货7137，基差-40，现货贴水期货；偏空3、库存：沪银期货仓单1005483千克，日环比减少4614千克；偏多4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方；中性5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：国8月核心CPI环比增速超预期，大幅降息预期降温，银价回落。另外有色金属走强，另银价上涨幅度扩大。沪银溢价继续扩大至530元/千克，情绪有所升温，多头持仓开始出现增加。继续关注美国PPI和欧央行利率决议，美联储会议临近，银价整体偏强。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期升温，降息幅度大幅增加2、中东局势紧张，通胀再度抬头3、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续 1、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续2、油价反弹，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 利空： 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、风险偏好再度恶化 1、油价对大宗商品支撑减弱2、风险偏好恶化，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 风险点： 风险点： 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 本日关注： 时间待定2024年服贸会于9月12日至16日在京举办，第十一届北京香山论坛将于9月12日至14日在北京举行； 09:00日本央行审议委员高田创在冈山県讲话； 20:15欧洲央行发布政策利率声明（含存款便利利率、主要再融资利率、边际贷款利率）； 20:30美国8月PPI，9月7日当周首次申请失业救济人数； 22:25瑞士央行行长乔丹在日内瓦一场银行业活动上讲话； 20:45欧洲央行行长拉加德举行货币政策新闻发布会； 02:00美国8月政府预算； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。