贵金属早报2024年9月2日

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美国PCE数据继续降低大幅降息的可能性，金价回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘小幅下跌；美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨5.2个基点报3.914%；美元指数涨0.35%报101.732，离岸人民币小幅升值报7.0904； COMEX黄金期货跌0.95%报2536美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货574.06，现货573.46，基差-0.6，现货贴水期货；中性 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多 6、预期：今日美国休市，关注中日欧8月PMI。美国PCE数据并未继续大幅回落，降 低大幅降息的可能性，美元反弹，金价回落。国内现货金溢价扩大至0元/克以上，随着金价回落，国内支撑再现。关注本周美国非农等劳动力数据，降息预期下情绪依旧较强，金价高位震荡。 白银 1、基本面：美国PCE数据继续降低大幅降息的可能性，金价回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘小幅下跌；美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨5.2个基点报3.914%；美元指数涨0.35%报101.732，离岸人民币小幅升值报7.0904；COMEX白银期货跌2.48%报29.245美元/盎司；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：美国PCE数据并未继续大幅回落，降低大幅降息的可能性，美元和美债收益 率走强，银价明显回落。沪银溢价一度扩大至760元/千克，人民币继续升值，但国内支撑再现。关注本周美国非农等劳动力数据，降息预期下情绪依旧较强，警惕预期落地后大幅回落。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期升温，降息幅度大幅增加2、中东局势紧张，通胀再度抬头3、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续 1、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续2、油价反弹，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 利空： 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、风险偏好再度恶化 1、油价对大宗商品支撑减弱2、风险偏好恶化，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 风险点： 风险点： 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 本日关注： 08:30日本8月制造业PMI终值；09:45中国8月财新制造业PMI；15:50法国8月制造业PMI终值；15:55德国8月制造业PMI终值；16:00欧元区8月制造业PMI终值；16:30英国8月制造业PMI；全天美国金融市场因劳工节休市； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。