黄金
- 基本面：美国7月JOLTS职位空缺超预期降至三年半新低，美联储褐皮书证实经济增长放缓，大幅降息预期升温，推动金价回落反弹收涨。美债收益率全线收跌，美元指数下跌，离岸人民币小幅升值。
- 基差：黄金期货568.22，现货567.26，基差-0.96，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单11781千克，不变。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：关注美国ADP就业人数和上周首申、美国8月服务业PMI、国新办“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。大幅降息预期仍存，金价或将开启大幅波动。
白银
- 基本面：美国7月JOLTS职位空缺超预期降至三年半新低，降息预期升温，银价回落反弹收涨。美债收益率全线收跌，美元指数下跌，离岸人民币小幅升值。
- 库存：沪银期货仓单1021810千克，日环比增加22429千克。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：关注本周美国非农等劳动力数据，大幅降息预期仍存，银价连续回落后或将有所反弹。
利多因素
- 黄金：宽松预期升温、降息幅度大幅增加、中东局势紧张、通胀再度抬头、风险偏好企稳回升、日元套利交易继续。
- 白银：风险偏好企稳回升、日元套利交易继续、油价反弹、银价将有所支撑、宽松预期升温。
利空因素
- 黄金：降息时间点延迟、欧洲国家开始宽松、美元资产强劲、风险偏好再度恶化。
- 白银：油价对大宗商品支撑减弱、风险偏好恶化、经济衰退预期降温、利率保持高位。
逻辑
- 黄金：降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑，市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。
- 白银：宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。
风险点
- 黄金和白银：通胀超预期强劲、日元套利交易再度反转、中东局势紧张、黑天鹅事件。
本日关注
- 07:00韩国二季度GDP初值
- 10:00国新办“推动高质量发展”系列主题新闻发布会
- 20:15美国8月ADP就业人数
- 20:30美国8月首次申请失业救济人数
- 21:45美国8月Markit服务业和综合PMI终值
- 22:00美国8月ISM非制造业指数，欧洲央行管委霍尔茨曼讲话
