汽车行业研究周报：特斯拉FSD拟入华，汽车智能化有望加速

——汽车行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：特斯拉FSD拟入华汽车智能化有望加速 2024年09月10日 近期，特斯拉人工智能团队发布了FSD（FullSelf-Driving，完全自动驾驶）发展路线图，其中提到“FSD入华”，具体路线图如下： 刘宁分析师SAC执业证书编号：S1660524090001 2024年9月：推送FSD V12.5.2，接管率改进3倍；推送HW 3.0平台的V12.5.2，和4.0统一模型；推送“真”智能召唤；推送Cybertruck自动泊车；上线基于太阳镜的注意力检测能力；推送高速端到端；推送Cybertruck的FSD。 2024年10月：推送FSD倒车和车位到车位能力；FSD V13平均接管率改进6倍。 2025年Q1：在中国和欧洲推出FSD，但仍有待监管批准。 今年以来，特斯拉FSD入华声音渐隆。4月份，特斯拉CEO马斯克访华，不久后在社交平台上表示，特斯拉FSD“可能很快就能进入中国”。4月28日，中国汽车工业协会、国家计算机网络应急技术处理协调中心发布《关于汽车数据处理4项安全要求检测情况的通报（第一批）》，其中提到特斯拉上海超级工厂生产的车型全部符合合规要求，是唯一一家符合合规要求的外资企业。6月份，上海临港新片区开始推动特斯拉FSD的落地试点，涉及10辆特斯拉车辆将在上海开展路测。 特斯拉FSD入华，有望推动汽车智能化加速。 智驾技术加速提升：特斯拉作为自动驾驶技术的领头羊，其FSD系统的引入将为国内智能驾驶行业提供先进的技术示范，也可能加剧国内智能驾驶市场的竞争，促使本土车企加快自动驾驶技术的研发和应用，从而推动行业整体智驾技术的提升。 资料来源：Wind，申港证券研究所 市场扩容与产业链带动：FSD入华有望带动国内高阶智能驾驶市场的快速增长，推动更多车型搭载智能驾驶功能，满足消费者对自动驾驶技术的需求。零部件供应商、软件开发者、地图服务提供商等智能驾驶环节有望随之受益。 本周投资策略及重点关注： 汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此我们建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产替代概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等。 本周重点关注组合：比亚迪20%、理想汽车20%、拓普集团20%、德赛西威20%和上声电子20%。 风险提示：汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。 内容目录 1.每周一谈：特斯拉FSD拟入华汽车智能化有望加速.....................................................................................................32.投资策略及重点关注...........................................................................................................................................................33.市场回顾.............................................................................................................................................................................44.汽车主要相关材料/组件价格...............................................................................................................................................55.风险提示.............................................................................................................................................................................6 图表目录 图1：各板块周涨跌幅对比....................................................................................................................................................4图2：重点指数周涨跌幅.......................................................................................................................................................5图3：汽车子板块周涨跌幅....................................................................................................................................................5图4：汽车板块周涨跌幅前五个股.........................................................................................................................................5图5：汽车板块周涨跌幅后五个股.........................................................................................................................................5图6：车用动力电池价格（元/Wh）......................................................................................................................................5图7：热轧卷板价格（元/吨）...............................................................................................................................................6图8：铝价格（元/吨）..........................................................................................................................................................6图9：铜价格（元/吨）..........................................................................................................................................................6图10：橡胶价格（元/吨）....................................................................................................................................................6 表1：本周重点关注组合.......................................................................................................................................................4 1.每周一谈：特斯拉FSD拟入华汽车智能化有望加速 近期，特斯拉人工智能团队发布了FSD（Full Self-Driving，完全自动驾驶）发展路线图，其中提到“FSD入华”，具体路线图如下： 2024年9月：推送FSD V12.5.2，接管率改进3倍；推送HW 3.0平台的V12.5.2，和4.0统一模型；推送“真”智能召唤；推送Cybertruck自动泊车；上线基于太阳镜的注意力检测能力；推送高速端到端；推送Cybertruck的FSD。 2024年10月：推送FSD倒车和车位到车位能力；FSD V13平均接管率改进6倍。 2025年Q1：在中国和欧洲推出FSD，但仍有待监管批准。 今年以来，特斯拉FSD入华声音渐隆。4月份，特斯拉CEO马斯克访华，不久后在社交平台上表示，特斯拉FSD“可能很快就能进入中国”。4月28日，中国汽车工业协会、国家计算机网络应急技术处理协调中心发布《关于汽车数据处理4项安全要求检测情况的通报（第一批）》，其中提到特斯拉上海超级工厂生产的车型全部符合合规要求，是唯一一家符合合规要求的外资企业。6月份，上海临港新片区开始推动特斯拉FSD的落地试点，涉及10辆特斯拉车辆将在上海开展路测。 特斯拉FSD入华，有望推动汽车智能化加速。 智驾技术加速提升：特斯拉作为自动驾驶技术的领头羊，其FSD系统的引入将为国内智能驾驶行业提供先进的技术示范，也可能加剧国内智能驾驶市场的竞争，促使本土车企加快自动驾驶技术的研发和应用，从而推动行业整体智驾技术的提升。 市场扩容与产业链带动：FSD入华有望带动国内高阶智能驾驶市场的快速增长，推动更多车型搭载智能驾驶功能，满足消费者对自动驾驶技术的需求。零部件供应商、软件开发者、地图服务提供商等智能驾驶环节有望随之受益。 2.投资策略及重点关注 总体来看，汽车行业随着经济运行回归正常和各项刺激政策的加持，行业触底反弹态势明朗，景气度持续回升，未来产销有望持续向上。考虑到汽车行业目前整体情况，建议关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会；新能源汽车电动化和智能化的优质赛道核心标的。 长期看好在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；“国内大循环”带来的国产替代机会，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声 电子、中鼎股份等； 强势整车企业（特斯拉、大众等）对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等。 结合目前市场基本情况，我们本周重点关注组合如下： 3.市场回顾 汽车板块本周涨跌幅为0.53%，在申万31个板块中位列第1位。 汽车行业本周跑赢沪深300。本