利润稳步增长，数据服务板块表现亮眼

2024年上半年公司业绩表现强劲，营收和净利润均实现同比增长。具体数据如下：2024H1实现营业收入13.05亿元，同比增长13.49%；归母净利润1.11亿元，同比增长27.28%。其中，24Q2营业收入8.1亿元，同比增长18.01%；归母净利润0.60亿元，同比增长32.16%。销售净利率回升，2024H1销售净利率为8.26%，较2023H1提升0.65个百分点。研发投入增加，2024H1研发费用同比增长32.3%至0.68亿元，销售费用同比增长30.93%至1.01亿元，管理费用同比下降15.14%至0.77亿元，财务费用因银行存款利息增加下降30.13%至0.06亿元。

分业务板块来看：数据服务板块表现亮眼，2024H1营收同比增长61.35%，其中蒸发冷却产品营收约为去年同期的3.6倍，液冷产品营收约为去年同期的6.5倍；新增订单约为去年同期的3倍，接近2023年全年总量。工业板块项目交付放缓，2024H1营收同比下降53.46%，主要由于业务拓展不达预期，项目交付节奏减缓，但预期下半年将加快交付进度。特种板块营收同比增长45.47%，其中医院业务营收约为去年同期的2.7倍，核电业务营收约为去年同期的2.1倍。公建及商用空调板块表现突出，2024H1营收同比增长101.54%，海外业务拓展顺利，申菱德国公司于7月正式开业。

投资建议与估值方面，预计公司2024年-2026年收入分别为30.42亿元、38.08亿元、47.87亿元，增速分别为21.1%、25.2%、25.7%；归母净利润分别为1.92亿元、2.47亿元、3.02亿元，增速分别为82.9%、28.8%、22.3%，维持“增持”评级。风险提示包括储能发展不及预期、原材料价格波动、市场竞争及技术创新风险。