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尚太科技2024半年报点评：产品具备差异化竞争优势，市占率持续提升

2024-09-10 刘强,谭甘露太平洋证券李艺华🌸

公司2024上半年实现营收20.93亿元，同比+6.45%；归母净利3.57亿元，同比-11.86%，扣非净利3.48亿元，同比-10.78%。核心亮点在于“快充”“超充”负极产品具备差异化优势，出货量同比大幅提升55%，销售数量达8.38万吨。公司通过一体化生产模式、工艺装备更新及精细化管理实现降本增效，在负极材料价格下降的情况下仍保持净利润行业领先。

公司已进入宁德时代、宁德新能源等知名锂电厂商供应链，市场份额有望持续上升。鉴于行业竞争加剧，分析师下调盈利预测：预计2024/2025/2026年营收分别为47.00/59.60/95.00亿元（同比增长7.04%/26.81%/59.40%），归母净利分别为7.27/9.18/12.57亿元（同比增长0.56%/26.25%/36.93%），EPS分别为2.79/3.52/4.82元，对应PE 14.43/11.43/8.35。维持“买入”评级。

风险提示：行业竞争加剧、下游需求不及预期、海外及新业务发展不及预期。

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