2024第二季度跨境人民币观察报告

（2024年第2季度） 中国人民大学财政金融学院课题组 2024年7月25日 课题组成员 主编：涂永红 编委：王景业、吴翌琳、何青、陆利平、陈昭晶、赵锡军、唐建伟、崔甜甜（按姓氏笔画排序） 导论 近年来，人民币跨境使用制度安排和基础设施建设不断完善，人民币在国际贸易和金融活动中的使用取得积极进展，全球支付排名连续第8个月维持全球第四位。为更好观察企业使用跨境人民币的情况，本报告在《跨境人民币观察报告》（2024年第1季度）的基础上，继续立足于问卷调查，在与1季度调查的企业分布保持一致的前提下，调查了不同企业样本，并优化多处问卷设置。与1季度相比，2季度问卷新增对“企业净利润率及外贸业务毛利润率”、“除美元外其他货币使用情况”等方面的统计，进一步拓展调查的深度和广度；在调查企业汇率风险管理情况方面，2季度问卷特别补充了“是否采取汇率避险措施”、“是否制定内部汇率风险管理策略”、“是否有专人负责管理汇率风险”、“避险措施覆盖账款比重”、“汇率避险工具重要性”等方面的调查，结果展示更为直观。此外，为提升可比性，2季度问卷同时调查受访企业一二季度情况，更好比较同样本下一二季度跨境人民币使用的变化。 本报告通过对截至2024年7月18日回收的1327家企业的答卷进行描述性统计分析，展示企业使用跨境人民币的情况、动机、影响因素和困难与障碍，讨论当前人民币国际化的亮点和短板，并结合宏观环境和政策形势，分析人民币国际化过程中面临的机遇和挑战。 研究发现，跨境人民币对非美元货币优势显著，人民币国际化在企业层面具有坚实基础。企业使用人民币结算的动机呈现多样化特征，不同企业根据自身经营特点在收益、资产安全、风险配置等方面具有不同的重视程度。相比一季度，企业跨境贸易结算面临的风险和困难略有改善，企业的汇率风险管理碎屏和意愿也有所提升。然而，特定业务使用频率较低、政策兼容性差、地缘政治因素仍具负面影响，企业风险管理水平较低等问题仍然存在。 目前，外贸增长强劲、区域合作加强、金融开放政策深入推进等因素为人民币国际化提供机遇，然而汇率波动加大、地缘政治矛盾加剧、经济增长放缓、金融开放与资本管制协调复杂等因素也增加了人民币国际化的难度。为进一步推动跨境人民币使用、提升我国货币国际影响力，本报告提出如下政策建议：政府层面，持续扩大双边货币互换与本币结算协议，加强人民币清算网络和离岸市场建设，不断优化政策框架，推广数字人民币的使用，并强化开放条件下的金融安全与监管；金融机构层面，开发多元化人民币金融产品，提升跨境业务的服务水平，加强与国际金融机构的合作，支持中小企业跨境人民币业务；企业层面，提高人民币结算意识，优化现金管理、利用数字化平台以提升效率，并充分使用对冲工具，提升风险管理能力。 正文目录 第一部分跨境人民币问卷分析..................................................................................1 一、企业基本情况.................................................................................................1二、企业跨境货币使用情况.................................................................................4三、企业使用人民币结算的动机.........................................................................6四、影响跨境贸易人民币结算的主要因素.........................................................6五、企业使用人民币结算的困难和障碍.............................................................8六、企业风险管理情况.......................................................................................10七、跨境人民币结算的金融服务.......................................................................13八、企业跨境人民币结算展望...........................................................................14 第二部分人民币国际化的主要亮点与短板............................................................16 一、基本特征.......................................................................................................16二、主要亮点.......................................................................................................16三、主要短板.......................................................................................................19 第三部分宏观分析....................................................................................................22 一、宏观环境.......................................................................................................22二、政策环境.......................................................................................................24三、跨境人民币创新服务...................................................................................27 第四部分人民币国际化的机遇与挑战....................................................................29 一、人民币国际化的机遇...................................................................................29二、人民币国际化面临的挑战...........................................................................31 第五部分政策建议....................................................................................................33 一、政府层面.......................................................................................................33二、金融机构层面...............................................................................................34三、企业层面.......................................................................................................35 图表目录 图1：企业所有制.........................................................................................................2图2：企业所在地区.....................................................................................................2图3：企业所在行业.....................................................................................................2图4：企业主要客户所在地区（可多于一个）.........................................................3图5：2024年一、二季度外贸净利润率....................................................................3图6：2024年一、二季度外贸业务毛利润率............................................................3图7：2024年一季度企业跨境人民币使用情况........................................................4图8：2024年二季度企业跨境人民币使用情况........................................................4图9：2024年一季度除美元外主要货币使用情况....................................................5图10：2024年二季度除美元外主要货币使用情况..................................................5图11：企业使用人民币结算的考量（可多于一个）...............................................6图12：2024年一季度影响跨境贸易人民币结算的因素..........................................7图13：2024年二季度影响跨境贸易人民币结算的因素..........................................8图14：跨境人民币结算面临的主要障碍（可多于一项）.......................................9图15：2024年上半年使用人民币进行跨境贸易结算面临的主要风险和困难（可多于一项）....................................................................................................................9图16：2024年上半年使用人民币进行跨境直接投资面临的主要风险和困难（可多于一项）.............................................................................