2024年第四季度跨境人民币观察报告

核心观点与关键数据

• 人民币跨境使用持续优化：近年来，人民币跨境使用制度安排和基础设施建设不断优化，金融市场双向开放程度持续加深，企业使用跨境人民币的情况取得重大进展。
• 问卷调查分析：本报告通过对截至2025年3月5日回收的1090家企业的答卷进行描述性统计分析，展示企业使用跨境人民币的情况、动机、影响因素和困难与障碍。
• 应用场景持续扩容：跨境人民币应用场景持续扩容，企业需求呈现多层次分化特征；市场主体在基础结算业务之外，正逐步延伸至复杂金融产品领域。
• 国有企业引领作用：国有企业持续发挥引领作用，是推动跨境人民币纵深发展的主力军。
• 外资企业积极趋势：相较于三季度，第四季度外资企业及注册地位于欧美澳地区的市场主体对跨境人民币的使用呈现积极趋势，构成人民币国际化进程中的结构性亮点。
• 风险管理意识提升：企业的风险管理意识持续提升。

主要亮点

• 人民币国际化根基扎实：企业参与广泛、使用场景多元、使用动机积极、政策支持有力、跨境人民币对非美元货币优势显著。
• 外资/欧美澳企业成亮点：外资企业全面领跑业务渗透，欧美澳市场渗透加速。
• 企业风险管理水平持续改善：市场主体正将汇率风险管理从被动应对转向主动建制化。

主要短板

• “顽固”短板未见明显改善：特定业务参与比例较低、政策的复杂性较高、资本流动障碍等。
• 在岸衍生品认可度低迷：在岸衍生品作为汇率避险工具的市场认可度持续处于低位。
• 民营企业“意愿强执行弱”：民营企业的实际业务渗透率与风险管理水平仍全面落后。

政策建议

• 政府层面：推动“人民币+数字货币”双轮驱动，构建人民币国际化的“自贸区+”模式，扩大人民币金融产品的全球认知度。
• 金融机构层面：推动人民币与主要货币的跨境清算互通，加速人民币债券市场的金融衍生品创新，建立跨境人民币资本流动的风险管理机制。
• 企业层面：推动人民币结算协议签署，提升跨境人民币资金流动效率，利用人民币金融产品融资。